torsdag 31 januari 2013

Lydian International

En given uppköpskandidat. Hoppas bara jag råkar vara trejdad IN snarare än UT när budet väl kommer på detta kvalitetsbolag som rimligen Dundee PM tittar på.


onsdag 30 januari 2013

Kanske inte så långt ifrån sanningen

Repatriation of Germany's gold from the Federal Reserve Bank of New York may be so limited and slow because the gold is tied up by leases that will require years of unwinding, three market analysts at Centennial Precious Metals in Denver agree in a panel discussion broadcast yesterday.

Även om guldet finns kvar rent fysiskt så har man i USA intensivt sysslat med att leasa ut det och dessa kontrakt måste isåfall fasas ut vilket förklarar att Tyskland bara kan få tillbaka sitt guld i myrsteg från jänkarna.

Sveriges Riskbank vinner pluspoäng hos sina amerikanska motparter inför nästa Centralbanksfest genom att inte ställa några krav alls dvs inte ens ställa sig sist i kön för att få tillbaka det guld som åtminstone inte finns tillgängligt för "omedelbar leverans".

Många har beskrivit centralbanksvärlden som en sorts 1800 tals herrklubb. Ingves tycks fortsätta spela efter dessa gentlemans regler trots att andra länders agerande tyder på att han låter Sverige bli grundligt blåst i en tid när guldreserver är viktigare än någonsin för att backa ett lands fulla självständighet.

Precis som en chefsläkare bär ansvaret för en totalt misslyckad operation så är det rimligt att Ingves i en framtid får stå till svars om landet Sverige drabbas av hans felbedömningar (och resten av Riskbanksstyrelsen)



måndag 28 januari 2013

Caset för Rentech moderbolaget (RTK:US)

Låt mig först slå fast att man köper RTK för att man gillar dotterbolaget Rentech LP dvs RNF:US och jag tänker idag inte lägga tid på att skriva varför jag gillar det (men tänker försöka återkomma till det) utan bara ge er lite intressanta nyckeltal så som jag uppfattat dom (det är lite svårare än vanligt att ta fram "basics" i form av dessa siffror så ni har ett ansvar att dubbelkolla själva, det har ni ju alltid förstås men jag pekar på det extra här).

Moderbolaget: 221 miljoner aktier x börskurs 3.03 usd      =    670 musd

Dotterbolaget börsvärde: 38.8 miljoner andelar x kurs 46.9 usd = 1820 musd


Moderbolaget är skuldfritt och har 115 musd efter nästa utdelning från dotterbolaget.
Moderbolaget äger 59.9% av dotterbolaget vilket alltså är (1820x0.599)  =  1090 musd.

Kassa 115 + andel i dotterbolaget 1090  = 1205 musd.

Börsvärde 670 musd vs de två stora substansbitarna värda 1205 ger 670/1205= 44% substansrabatt.

När RTK får utdelningen från dotterbolaget så är den normalt sett fullt beskattningsbar som vinst hos dom men bolaget verkar ha omfattande förlustavdrag för åtminstone 2013.

Om vi antar att dotterbolaget avkastar 7% kommande 12 månader så är det (0.07x1820)=127.4 musd varav 75.2 musd hamnar hos RTK före ev skatt. 75.2 relaterat till börsvärdet 670 musd är alltså 11.2% dvs en högre procentsiffra än dotterbolagets utdelning (dotterbolaget delar som MLP ut "hela vinsten"). RTK har INTE lika hög utdelning som dotterbolaget men har börjat "jobba med" stora engångsutdelningar och min förhoppning är att fler sådana kommer.

Som avslutande fotnot så vill jag "ära den som äras bör" och nämna att det var Scoris som fick mig att uppmärksamma Rentech bolagen. Vilket man väljer är mer en smaksak tycker jag. Jag noterar att sen vi diskuterade ämnet så har dotterbolaget utökat försprånget dvs gått bättre...

Så sammanfattningsvis, väldigt intressant bolag (jag kan redan nämna att jag förväntar säsongsmässigt svagt Q1 men att mkt talar för väldigt bra Q2 och Q3) och att jag själv tycker rabatten på moderbolaget är uppseendeväckande stor. Kassan på 115 musd eller typ 17% av börsvärdet gör att jag har klara förhoppningar om ytterligare en eller flera mkt stora engångsutdelningar då bolagets kapitalbehov är klart begränsade och då dom med all säkerhet pressas hårt mot fler utdelningar.

Guld ja.. och silver... och bensin...

Intressanta chart att känna till: http://scottpluschau.blogspot.se/2013/01/big-test-for-bears-in-gold-right-here.html

Jag skulle kanske möjligen vända på det och säga att det är ett stort test för de som är positiva till guld i närtid. Dvs vi är i ett läge där det behöver vända för att det inte ska bli snabb rutschkana söderut.

En sak jag vill nämna är också att man inte ska gå på de artiklar som trycks ut om brist på silver och att myntförsäljning stoppats i USA och Kanada. Det är viktigt att förstå att det inte är silverbrist utan brist på tillverkade mynt och att det inom kort är avhjälpt. Bara en fotnot så att läsarna får det rätt och betyder inte att jag "hatar silver"...  (det är ju världens mest känsloladdade metall :-)  )

På ämnet raffinaderi så vet jag ju att många med mig följer NTI. Så varför inte lägga ut deras förra Q3 2012 conf call för de som inte lyssnat på det. Som jag sa till en vän, jag ser raffen som lite att gå på brinnande kol. Marginalerna har varit extremt bra, är idag väldigt bra och det ser hyggligt ut 1-2 år ut. Vad jag är lite orolig för är när marknaden prisar om sig mellan extremt bra, väldigt bra och hyggligt... men jag har köpt tillbaka NTI inför den kvartalsutdelning som bör bli runt 7%.... avkastning... på ett enda kvartal... då man led av att hälften av produktionen var misslyckat hedgad...

"Överavkastningen" hänger samman med att pipelines inte byggs ut tillräckligt snabbt (Obama stoppade ju en jätteviktig pipeline från Kanada i ett mycket politiskt kontroversiellt beslut en bit innan valet). Jag tror vi står inför hygglig eller god avkastning kommande åren men den har ju varit extrem... så det skiftet kanske leder till kurseffekt om ni förstår vad jag menar. Slutsatsen för mig är den vanliga... trejda...

När jag ändå hoppar mellan ämnen så kan jag även nämna att Minera IRL verkar göra en jättestor PP utan att ännu slagit fast priset för de nya aktierna... det brukar vara receptet för mycket stora förluster för existerande aktier och man frågar ju sig hur bolagsledningar tänker när dom gör så. Svaret kan rimligen bara vara ett av två:
1. Man är pressade
2. Man ser inte aktieägarna som sin uppdragsgivare/arbetsgivare

Det ska bli intressant att följa kursutvecklingen. En gissning är att börsvärdet en tid efter PPn kommer vara liknande det före PPn men att aktien kommer försvaras tills PPn är genomförd. Sällsynt men existerande är att det ligger något bra bakom som att en stor ägare vill in och direkt efter PPn börjar försvara/handla upp aktien så helt säker kan man inte vara....

Aktien var ointressant innan finansieringen (till det bidrog satsningen i Argentina) och jag är av skälen ovan inte intresserad under PPns genomförande... men det är en intressant tomt dom har vid Ollachea så till sommaren när antagligen både de som äger nu och de som köper i PPn i dagarna, då dom står som förlorare, ja om det är fallet så kan det mycket väl vara dags att handla. Jag har dom på listan i alla fall.

Läsvärd artikel om centralbankernas guld: Det är obegripligt att Sverige inte har sitt guld i Sverige och det är lika obegripligt att Tyskland väljer att bara successivt ta hem delar av det guld som ska finnas i New York. Eller rättare sagt, det förstärker misstankarna att det är bekymmer att få fram guldet. Gissningsvis Sverige stå sist i kön både pga vår mentalitet att inte trängas i köer... och för att vi är "oprioriterade fordringsägare". 


Russia to West... we told you so...

RUSSIA TO WEST: We Told You Not To Overthrow Qaddafi!

On Wednesday Russia blamed Western countries for creating the current turmoil in Africa by arming Libyan rebels, Timothy Heritage and Gabriela Baczynska of Reuters report.

"Those whom the French and Africans are fighting now in Mali are the [same] people who ... our Western partners armed so that they would overthrow the Gaddafi regime," Russian Foreign Minister Sergey Lavrov told a news conference.


Read more: http://www.businessinsider.com/russia-says-the-west-created-terrorist-problem-in-mali-2013-1#ixzz2JGpfQGiJ

Så är det naturligtvis och det var fler än Ryssland som påpekade detta och för den delen att USA alltid gör så här. Al Quaida och talibanerna beväpnades för att bekämpa Sovjet i Afghanistan. Men precis som shiiterna i Iran så såg dom USA som den store satan (rättat) och Bin Laden vände som bekant sina amerikanska vapen mot väst så fort Sovjet var besegrat.

Obama bör bl.a bli ihågkommen som den som störtade sekulariserade diktaturer i Mellanöstern och skapade ny islamistiska hårdare diktaturer där och i andra länder som tidigare var demokratiska. Just nu ser vi det i Syrien och nya mängder vapen strömmar in via hemliga CIA operationer. Det enda vi inte säkert vet är var dessa vapen kommer användas nästa gång. Dvs var kommer skörden av det väst sår denna gång... däremot skördar människorna i Syrien naturligtvis enormt lidande och EU enorma flyktingskaror precis som det brukar vara (Irakkrigen etc). Vi vet också att bestående demokrati är extremt osannolikt samt att kvinnorna i länderna bör kunna se sig som förlorare när ledarskapet ersätts. Livet som kvinnlig student i Tripoli, Bagdahd, Kairo och Damaskus är rimligen inte riktigt som det var... men jag har tyvärr missat de västbaserade feministiska organisationernas protester mot Obama på ämnet... När man tänker på det så verkar kommunisterna och socialisterna i västeuropa ha slutat kritisera USA på samma sätt som man gjorde för 30 år sedan. Det känns som det avtagit på något märkligt sätt, undrar varför?

Skörden från "insatsen" i Libyen är dock långt ifrån över. Senaste tipset jag fick var att elände blommar upp i Niger (läs Semafo-land). Ser logiskt ut när man tittar på kartan och man kan ju fundera över om vi hade sett tragedin i Algeriet om någon lyssnat på varningarna.

(S) förstör i Australien

Det är inte bara i USA det går snabbt åt fel håll. I socialdemokratiskt styrda Australien så "kostar man nu på sig" mycket elände som kommer kosta mängder med jobb och nedläggningar senast vid nästa lågkonjunktur (för dom troligen kopplat till Kina).

Befriande öppet språk från företagsledaren om de socialdemokratiska politikerna :-) men vad annat är att förvänta sig från det landet. Det är väl det som ger hopp... Nedanstående är ett utdrag från Mish's blogg som jag läser i princip dagligen. I Sverige kallar vi detta OB tillägg... och det är något ni bör ha i minnet när svenska fackförbund gråter ut om att någon grupp har så låg månadslön. Man anger den alltid utan tilläggen vilket jag tycker är helt fel. Olika jobb har för och nackdelar och för vissa jobb så är nackdelen att det är udda arbetstider vilket då arbetsgivaren kompenserar genom att ge högre månadslön och då borde den verkliga lönen anges i debatten. Jag har själv jobbat treskift inom processindustrin så jag vet vad jag talar om när jag säger att det finns för och nackdelar med alla arbetstider och det handlar också till del om vilken del av livet man är i vad som passar bäst. Att långt mer än dubbla normal lön på helgdag som beskrivs nedan är naturligtvis en riktig "jobbdödare".

Nedanstående är ju rätt häpnadsväckande när man tänker på det. Facken och socialdemokraterna tvingar företagen att stänga under "högsäsong" dvs precis när man som kund vill gå på restaurang och precis när företagen ska tjäna sina pengar för att kunna betala hyra och löner, ja då slår socialisterna till. Otroligt destruktiv kraft i samhället och jag börjar mer och mer fundera över vilket välstånd vi skulle kunna nå om vi inte hade Socialdemokratin som rörelse.

The annual survey of the 7500- member Restaurant and Catering Australia reveals a 33 per cent jump since 2011 in the numbers of restaurateurs saying they cannot afford to open on public holidays.
Public holiday penalty rates require employers to pay double time and a half, equating to pay rates of at least $40 an hour.
Robert Marchetti, executive chef of Sydney's Icebergs Dining Room and Bar and North Bondi Italian Food and owner of highly acclaimed restaurants in Sydney and Melbourne, said some of his businesses - including Neild Avenue - would be closed today, while those that opened would be providing a "public service".

"The government are a bunch of monkeys who don't understand business," he said.

"We're not living in the 1960s anymore. Australia has its head stuck up its arse on IR.

Following ACTU Secretary Dave Oliver's Christmas Eve call for the Fair Work Act to be changed to enshrine penalty rates as a minimum entitlement, United Voice liquor and hospitality division Secretary Tara Moriarty said the issue was one the industry raised every public holiday.


Vad är då rimlig OB ersättning baserat på min omfattande erfarenhet inom processindustrin?
Ja det är ju jätteenkelt att svara på!

När arbetsgivaren märker att det är väldigt enkelt att få kvalificerad arbetskraft på den obekväma arbetstiden, dvs det är ett attraktivt jobb vs vad det betalar, ja då är OB ersättningen troligen för hög... När arbetsgivaren har svårt att få någon med lämplig kvalifikation som vill jobba i t.ex vården under juli månad ja då är ersättningen troligen för låg... Alla som jobbat i bransch där man frivilligt schemalägger vem som ska jobba vissa OB tider vet precis vad jag talar om. Ibland är det attraktiva tider ibland inte. Där jag jobbade så var det rejält ryck efter nattarbetet och den extra lönen och i ärlighetens namn och ingen hade klagat över om det blivit ännu mer nattarbetsmöjligheter även om kanske tillägget kommit ner något. Jag gissar att det är ytterst populärt att arbeta OB i Australien men att allt färre får det i takt med att den absurda verkligheten med stängda restauranger på helgdagar slår genom allt bredare.

Var i detta behövs fackets lyxlirande och välbetalda tjänstemän med alla sina förmåner som sommarbostäder på Rivieran, lågbeskattade internationella uppdrag och fallskärmar? Facket tar in upp till 500,- i månaden från "låginkomsttagare"... kunde inte de pengarna användas mycket bättre av löntagaren själv? Är det rimligt att i Sverige av idag så kan man tvingas in facket för att få jobba? Så är det t.ex för sjömän. Återigen, jag har praktiskt egen erfarenhet av maffiafasonerna. Vidare, hur rimligt är det att dessa tvångsanslutna fackmedlemmar sen ska tvingas finansiera Socialdemokratin? Slutligen hur rimligt är det att socialdemokraterna sen vill att fackavgiften till deras löner och valmaskineri ska vara avdragsgill så att alla skattebetalare ska betala stor del av kalaset? Jag menar finns det ingen skam mitt i korruptionen... är alla spärrar borta i rörelsen?

söndag 27 januari 2013

CIBC konferensen, flera intressanta presentationer

LÄNK  23-25 januari.

Gissar ni behöver ange ett namn och e-mail vilket ju är problemfritt...

Inte minst är dessa presentationer av intresse för de som vill bredda sig mot kanadensiska utdelande bolag i energisektorn (jag behöver jaga fler rent amerikanska sådana här presentationsdagar) som jag lägger mkt tid på för tillfället. Men det finns även flera PM bolag att beta av och lära/uppdatera sig om.

Bl.a så presenterar Petrobakken som ju är en gammal bekanting för mig från tidigare år och som jag nu valt att plocka in. Som jag nämnt ca 10% utdelning (8 cent/månad) och det man behöver titta på är hur stabil den är samt hur (raff anknutet) deras lokala oljepriser utvecklas.


Ytterligare en Allana intervju

Klart spännande tider för denna junior med potentiell världsklass projekt snart i Bankable Feasibility Studie klar. Dvs nu får alla som förhoppningsvis funderar på uppköp av bolaget svart på vitt vad gäller förväntad ekonomi och hur tekniska tester av allehanda slag utvecklats. Denna BFS väntas gissningsvis denna veckan.

Personligen föredrar jag ett snabbt uppköp med fet premie (och jag tror endast de som är beredda att betala bra gör sig mödan att kontakta huvudägarna som har rätt höga ingångskurser) i dessa tider.



lördag 26 januari 2013

Presentationer PM Summit HK

Minco Silver värt att notera är att hon citerar riktigt gamla siffror för Capex och cash cost. Mycket inflation har runnit under broarna sen dess... Sen naturligtvis att dom liksom många andra bolag är notoriskt dåliga på att hålla utsatta tider. Man kan t.om säga att dom är sämre än snittet på detta och det är ont om vettiga förklaringar om varför det dröjer. Inget direkt verkar ha förändrats, men faktum kvarstår OM dom får sina fulla tillstånd så är bolaget mycket undervärderat och sen det presenterades här så har det funnits utmärkta möjligheter att tjäna pengar på de kraftiga tradingsvängarna vilket är ungefär vad jag sysslat med. Dvs inget bolag jag gifter mig med och ett alternativ är att helt enkelt vara beredd att betala mer den dag i okänd framtid dom får sina tillstånd.

Aurcana  Ett annat bolag som gjort marknaden besviken genom att ha svårt med tidpunkter i samband med sin Shafter uppstart. Personligen känner jag också tveksamhet över varför man inte i detta skede lyckas/vill/kan höja sina snitthalter närmare reservhalten vid La Negra. Det verkar väldigt svårt för dom att kommunicera vad som gäller vid den gruvan och ännu svårare att kommunicera varför man är på 600 tpd under 2013 och inte 2500 tpd som man mer eller mindre grovt antytt att man skulle vara vid Shafter gruvan. Förseningarna haglar och istället för att svara på dessa viktiga frågor så springer man runt och pratar om att göra förvärv vilket man inte har cash till utan rimligen bara kan göra genom utspädning med lågt värderade aktier. Dvs detta förvärvssnack ses av många som ett hot (i en nog hotfull värld). Varför expanderar man inte vid La Negra med nytt mill istället för att diskutera förvärv?? Är den uppenbara frågan.

Som ni såg så rasade aktien trots en hygglig borrapport. Varför? Jag gissar det är därför att det är rätt genomskinligt att dom pressats av aktieägare att "pressreleasa något, vad som helst." och eftersom dom inte har något nytt på området folk vill höra (se ovan) så pressreleasar man skåpmat, dvs borresultat av typen som man har hur mycket som helst men inte releasat tidigare. Dvs releasen bekräftar bara att inget nytt har hänt i huvudfrågorna.



Victoria Gold Samma historia, intressanta tillgångar svårigheter att leverera på utsatta mål, i detta fallet finansiering för att komma i produktion. Billigt och värt att trejda/äga. Den negativa punkten man naturligtvis bör begrunda är varför bolaget inte är uppköpt. Men så är det ju... vi jobbar ju inte med insider information utan man får begrunda efter bästa förmåga tänkbara skäl till den frågan. På den positiva sidan så noterar jag främst vissa nyckelpersoner inom företaget med all rätt erfarenhet.

Mandalay Resources är ett annat bolag som är värt att känna till innan ev köptillfälle uppstår. Jag har tittat på dom flera gånger tidigare men inte riktigt hittat det där perfekta köptillfället (en miss för dom har verkligen levererat) och för just nu ligger jag som sagt lågt. Men vem vet vad som händer till sommaren...

När man tittar på hela konferensen så ser man som det brukar vara i den delen av världen att många presenterande bolag bara har notering i Australien på ASX. Jag har ju tidigare nämnt att jag överväger att lägga över det sista kapitalet från min Avanza KF till en Danske ISK med valutakonto USD utöver CAD. Ett alternativ är dock AUD eller pund. Det kräver dock att jag förhandlar courtage med dom och just nu så har jag kort och gott väldigt mycket fokus på att höja andelen dramatiskt på amerikanska högavkastande bolag snarare än små-mellanstora PM bolag som Australien främst kan tillföra mig. Det ska bli intressant att se för övrigt om en sådan här vad det verkar relativt liten konferens har någon effekt på kursen för bolag som Aurcana, Minco och Victoria. Jag tvivlar men kommer följa orderdjupen och avsluten för att se om det kommer några nya större köpare kommande veckor. Oavsett så är det ju dessa inspelade tillfällen suveräna för oss investerare som enkelt via internet kan lära känna nya bolag. Dvs det bästa är egentligen tror jag att botanisera bland övriga bolag snarare än att lyssna på Lenic säga exakt samma sak fast mindre fokus på siffran 2500 tpd än för 6-8 månader sen... Jag får se hur mycket tid jag själv lägger på detta då bolagen som sagt ofta är lite små och då jag lägger mkt tid på helt andra sektorer för tillfället.

Gårdagen var en dag där jag trejdade in rätt många innehav i den korta portföljen. Men märkligt nog lyckades jag också sälja en hel del av mitt tunga Lydian innehav och hade faktiskt sålt lite häromdagen också på 2.10 (likvärdig försäljning då CAD då var starkare och det var Avanza baserat innehav). Det är en stor tröst när de svaga dagarna kommer med rena urblåsningar, att man då har portföljer som ligger 60-80%% likvida och bara väntar på tillfällen som det. Jag är lite försiktig att handla Aurcana då jag redan äger så mycket men blev tillslut "siste köpare" på 84 cent som dagens köp i den aktien. Det är bra för jag vill trejda även det bolaget, det är bra nog.

Summerar man PM bolagsbranschen så blir det lätt mycket gnäll för det handlar väldigt mycket om bolag som misslyckas med att leverera fritt kassaflöde och utdelningar och när några få bolag ändå lyckas med det så dyker socialister och socialdemokrater genast fram med utsträckta händer eller snarare pistol och säck. Vänsterpartiet i Sverige var om jag såg rätt senast ute och ville införa nya "skatter/royalties" på de som skapar jobb och välstånd i norra Sverige. Får dom som dom vill så blir det som i Sydafrika och tusentals förlorade jobb, mer bidragsberoende och fler socialdemokrater & vänsterpartister.... Tänk vad lätt det är med en ideologi där andra ska skapa, ta risker och dom bara stjäla/"beskatta", behålla försvarlig del själv och resten till mutor för att få röster... japp, jag föraktar socialister men det är väl inget nytt gissar jag... I övrigt i nyhetsflödet, nån "världsberömd" golfare i Kalifornien hade räknat ihop att han skulle få marginalskatt på 62% och meddelade att nog är nog efter åratal av stora bidrag. Sångerskan Tina Turner tar det hela ett steg längre och valde att lämna in sitt amerikanska pass och "bara" ha schweiziskt. Hon var dock inte lika utförlig i sin motivering. Kanske för att socialdemokratisk media världen över som vi ju vet brukar bli rätt hotfull och hatisk mot de som inte tycker det är häftigt med 2/3 skatt, och ja, både Schweiz och USA tillåter dubbelt medborgarskap dvs Tina ville verkligen bli av med Svarte Petter varianten.

Världen snurrar allt snabbare i fel riktning och socialisterna blir allt aggressivare med USA i spetsen. Förändring måste dock komma för detta gör oss alla fattigare. Inga nya gruvor i Norrland betyder mer Robin Hood bidrag från Stockholm etc. Fullständigt idiotiskt då Norrland är ytterst rikt och befolkat av människor som kan skapa mer än tillräckligt välstånd för att slippa förnedra sig med sådant bidragsberoende om man bara släpper loss marknadsekonomin. (fotnot: Som jag fattat Robin Hood så rånade han statsmakten som överbeskattade befolkningen och lämnade tillbaka skatterna till folket så varför kallas det för Robin Hood skatt när det är precis raka motsatsen dvs plundring av folket med skvättar till röstboskap??)

fredag 25 januari 2013

Valuta + börskurs= vårt pris i sek

CAD för tillfället mkt låg på 6.40 och kurserna nedtryckta på många Kanada aktier (ser betydligt bättre ut på mina amerikanska papper) så ser det ut som allt annat lika... ett bra köptillfälle och ett sämre tillfälle att sälja aktier idag.

Men för att kunna köpa på lämpliga dagar så måste man ju förstås ha byggt likviditet tidigare... dvs ämnet vi diskuterat tidigare att hela tiden söka säljmöjligheter. Jag fick ju frågan varför jag sålde Minco Silver för kanske en vecka sedan och svarade ju då att det helt enkelt var för att den återigen studsat upp och när den gör det så brukar det följas av att den går ner.... Mkt riktigt är vi ju nu ner 15% sen jag fick frågan och någonstans i mitten av intervallet just den aktien brukar studsa mellan...

På mitt CAD valutakonto hos Danske spelar det ju ingen roll men i tvångsväxlingarnas land så är jag hellre köpare av aktier i Kanada idag än säljare. Dvs det går faktiskt att vända tvångsväxlingarna till någon form av fördel genom att hålla koll på lämpliga dagar att vara säljare respektive köpare som jag skrivit om tidigare.

En aktie jag intensivt trejdar på just Danske är Petrobakken (det är underbart att "ha råd att trejda" nu när man har valutakonto!!) som ju efter kursfallen blivit en riktig högavkastare med över 10% utdelning. Med högre ränta följer dock som bekant högre risk. På många sätt så är PBN än motsatt spekulation (eller om man så vill, hedge) till raffen. Dvs att järnväg och andra lösningar ändå ska få ut oljan och då speciellt lätt olja från Bakken och Alberta. Man ska vara medveten om att det går att göra stora vinster på att flytta olja och stora vinster brukar dra till sig kreativa lösningar. I många fall innebär dessa lastbil till järnväg och vidare österut.

Inom guld så vill jag kortsiktigt upprepa min oro för vad som händer i Indien, världens största konsument av metallen, som "spurtade" med inköp innan tullhöjning med där det lär komma surt efter nu genom fallande efterfrågan och kanske mer av strejker där guldhandlarna stänger sina affärer för att protestera mot regeringen. Mest utsatta för en längre svagare period är naturligtvis då rena guldproducenter med hög "cash cost" dvs produktionskostnader. Jag äger hellre guld (och silver) bolag med basmetallkrediter som tillskott liksom naturligtvis som vanligt bolag med starkast möjliga balansräkning...

torsdag 24 januari 2013

Mish intervju

Det är alltid intressant att läsa och lyssna på Mish's tankar och det är en person som påverkat mitt tänkande mycket. En av flera intressanta punkter är att deflationisten Mish också varnar för vad som kan hända på hyperinflationsområdet i Japan. Han pekar i princip på att det är dags att helt enkelt följa om nya regeringen tänker hålla vad dom lovar och skapa inflation till varje pris.

Det är värt att nämna att GoldMoney podcasts är värda att hålla koll på och som vanligt gör ni det bäst här i vänstra bloggrullen. Nigel Farage är ju en annan intressant person att lyssna på. Nedanstående är en vecka gammalt men om ni har tid och inte har lyssnat ännu så är det värt tiden.

söndag 20 januari 2013

Sydafrika skördar Socialismens sådd

Gruvbolagen börjar nu meddela att dom lämnar landet. Första svängen ser 14.000 gruvjobb bort och regeringen är både förvånad och upprörd.... Politiker i RSA är under världssnittet i kvalitet och det säger inte litet.

Lite skadeglatt kan man ju konstatera att socialisterna i RSA länge pratat om att nationalisera. I intensiva debatter så har dom haft långa debatter om superskatter eller delvis/full nationalisering är bästa drag för folket.

Så, nu får man alltså gruvorna, jag gissar dom är nöjda då, bara att kavla upp ärmarna och börja driva gruvor och skapa jobb och skatteinkomster nu när de ondskefulla kapitalisterna äntligen besegrats och drivits på flykt.... Fast det låter ju inte riktigt så på gruvministern här...

Varför inte köra i repris skillnaden på de två systemen kapitalism/marknadsekonomi respektive Socialism/socialdemokrati. Dvs om det är högre eller skattetryck än rådande 50% eller lägre som är rätt väg för att skapa välstånd för våra barn. Som McAlvanay så briljant sammanfattar i videon nedan så är det troligen så att vi har ett problem och jag måste ju säga att det är tragiskt om demokratin verkligen har denna innebyggda svaghet där socialisten inom varje människa/nation, vill stjäla vad den produktiva grannen skapat snarare än att själv skapa, att den riskerar stjälpa det välstånd som marknadsekonomin byggt upp i många länder och som nu är hotat av ständigt ökande statlig andel oavsett om detta idag finansieras genom direkt skattetryck eller pengatryckande.

Risk vs Reward ser bra ut för Allana


McAlvany Financial del3

onsdag 16 januari 2013

Avanza logik

Många placerare, inklusive de som läser här är intresserade av s.k limited partnership i USA såsom NTI, ALDW och RNF.

Eftersom skattemyndigheterna dragit på exakta besked hur utdelningarna ska beskattas i månader så ser Avanza helst att deras kunder inte handlar med dessa bolag. Den av dom uttalade metoden för detta är att göra det så besvärligt som möjligt för sina kunder så att man ska dra sig för att handla...

Varken Nordnet eller Danske Bank har den synen på sina kunder och jag tycker ni ska göra som jag, protestera hos Avanza över metoden att låta deras problem med skattemyndigheterna gå ut över kunderna.

KRÄV ATT AVANZA ÖPPNAR UPP USA LP'S FÖR onlinehandel igen m.a.o.

Personligen går jag i funderingar att skippa Avanza även för denna handel och öppna valutakonto i Danske även för USD för den trading som behöver göras.

Mycket glädjande senaste dagarna är att Danske direkt tagit tag och fixat småsaker som krånglat och jag måste säga att deras Kanada plattform med valutakonto blir alltmer bekväm för min trejdning. Ca hälften av min omsättning ligger där idag fast jag bara har en bråkdel av kapitalet där då Avanza avsiktligt låser in min Kapitalpension och vägrar flytträtt eller konvertering tillbaka till kapitalförsäkring med motivering att då skulle det kunna göra att fler kunder hos dom vill göra samma sak. (så tolkar jag deras argumentation i alla fall). Ett undantag var igår då jag omsatte jättemycket igen på Avanza... någon hade gjort fel så USA LP's gick att handla online men nu är ordningen återställd och det är krångligt igen så min handel blir obefintlig igen... :-)

Jag är oerhört missnöjd med Avanza. Jag tog upp ett antal problem och dom har gjort till regel att inte lösa någonting alls. Nästan så jag börjar tro att dom är sura på mig... Det jag kan lova är att intensifiera min kritik ju sämre service dom ger.

Jag vill också tacka för alla de positiva kommentarer jag fick om tidigare blogg om alternativ till de allt mindre kundorienterade oligopolaktörerna Nordnet och Avanza. Gott om både mail och kommentarer och alla positiva med önskan att jag ska fortsätta rapportera om Danske Bank vägen.

Jag har ju ingen ersättning av Danske men jag bloggar om vilka aktörer som är bra för mig och läsarna och när det skattemässigt blir vettigt att byta ut KF hos stelbent aktör och flytta till utmanare med ISK och valutakonto dvs i början av april och slutet på halvåret, ja i god tid inför detta så kommer jag ge er mycket utförlig information hur det fungerar med Danske och exakt hur man går tillväga för att byta.

En dag kanske Nordnet och Avanza inser att jag gör dom en tjänst som drar mitt strå till stacken för att putta dom tillbaka till rollen utmanare av det gamla istället för att stelna och själv bli en gammal otymplig aktör som behöver utmanas...

Fast nu fick Avanza lite affärer igen... Den som följer min portfölj ser att jag ofta trejdat Lydian T.LYD och nyss gick ur den igen. Nåväl, nu är vi nere på köpvärt igen för mig så (RED köpte mer) 2.03 in 90k. Danske har inte den upplagd och dom bad mig om en kod som jag inte orkade ta fram. Ska göra det nu, men denna gången fick det bli dyra Avanza för att handla... 

söndag 13 januari 2013

Diversifiering pågår...

Vi lever i en extremt svängig värld där centralbankerna styr väldigt mycket. Just för tillfället ser det ut som vi kanske har konjunkturmässig ljusning både här och där pga massiv QE (Japan devalverar kraftigt, Kinas elkonsumtion har svängt upp, PIIGS räntor uppför sig bättre, USA arbetslöshet går nedåt). Lyssnade också på Don Coxe här på morgonen i en ovanligt intressant fundering om hur Basel kraven nu också justeras för att stimulera utlåning inte minst i Europa genom att större andel krediter till företag får tas upp som "säkra" i balansräkningen snarare än bara statspapper.

En sak till jag vill uppmärksamma er på är Indien och att dess regering jobbar fortsatt mkt hårt för att minska import av guld dit (dom tar 20-35% av världens årliga guldutbud beroende på om vi räknar med återvunnet eller bara producerat guld) och att det just nu leder till ökad import (innan högre tullar) men om en månad troligen rejält fallande import och förnyade strejker med stängda guldaffärer.

Summera ovanstående med rop från Goldman m.fl om att guld toppat och sedvanlig önskan från Centralbanker att tvåla till guld så är det i mitt tycke inte fel att ha ett öppet sinnelag för diversifiering liksom att för tillfället välja guld och silverproducenter med goda basmetallkrediter (La Negra har det, Didipio har det, Dundee är koppartungt etc). Rena guldproducenter är mitt mål att minska något för tillfället.

Som jag inledde denna blogg med, det är svängigt och vi kan snabbt ha stigande räntor för t.ex Frankrike eller Japan som ställer allt detta på enda utan pekar bara på att jag inte känner jag gör direkt fel som jobbar hårt med att bredda mig och diversifiera. Just Japan är den möjliga kortsiktiga ljuspunkt jag ser för guld. Om deras pensionsfonder inte börjar diversifiera sig från japanska obligationer till guld nu (med extremt aggressiv regering som snabbt sänker värdet på YEN genom att trycka MYCKET) så lär dom aldrig göra det och det där är en av få källor som snabbt kan matcha indisk svaghet på efterfrågesidan.

Tänker också fortsätta trejda. Ta ett rent guldbolag som Lydian som jag trejdade ut till största del nu igen, får jag den återigen 10% billigare så kanske jag är köpare trots vad jag skriver ovan. Diversifiering ökar om något min möjlighet att fortsätta trejda och då främst via mitt ISK konto på Danske Bank där jag har klart bäst handelsvillkor för tillfället.

RED: Då jag märker intresset så vill jag ge er en länk som är användbar till presentationer eller för den delen bara lista till högavkastare som är bra att ha... HÄR

lördag 12 januari 2013

Min placeringsinriktning breddas & Rentech kommentar

Nedanstående video är en intervju med en av mina mer uppskattade källor nuförtiden och det är en värdefull genomgång av läget nordamerikansk olja som är värd att känna till. Det är riktigt skoj att läsa in sig på nya områden men för tillfället så innebär det mindre av bloggande men det är övergående.



När ni lyssnar på ovanstående intervju vill jag för den som blir intresserad och börjar fundera nämna ett par saker:
1. USA är fortfarande som helhet stor importör av olja och har de facto ett exportförbud av olja.
2. USSA är extremt protektionistiskt och tillåter inte utländska tankers förflytta olja mellan amerikanska hamnar (t.ex från Sydkusten till Öst eller Västkusten) just därför att dom är utländska. Inte bara för att dom har utlänningar som besättning utan även för att dom byggt skeppen utanför USSA. Den som inte tror på det kan googla på Jones Act. Som alla andra skador som skapas av fackföreningar och socialister så innebär detta högre priser för konsumenterna (vilket konsumenterna som vanligt inte förstår). Men det ger också extrem lönsamhet för vissa raffinaderier och skapar en boom för byggande av pipelines och export av vissa raffinaderiprodukter som de facto får exporteras.

Jo, jag ska också åtgärda ett dåligt samvete. För kanske en vecka sedan så fick jag frågan om varför jag valt moderbolaget Rentech och inte den utdelande LPn som Scoris skrivit mkt om. Svaret på den frågan är i korta drag att man enbart köper Rentech moderbolaget om man är positiv till dotterbolaget för det är ett play på dotterbolaget via de aktier som moderbolaget har där. Dvs exakt vilket "fordon" man väljer är en smaksak.

I grova drag så ser jag det som att jag köper Rentech LP med hävstång samtidigt som jag får lägre risk genom att moderbolaget handlas till ca 60% av börsvärdet på sina ägda aktier i dotterbolaget vad jag kan se. Dvs moderbolaget får väldigt stora utdelningar från dotterbolaget men delar idag ut lägre avkastning än dotterbolaget. Man har vad jag kan se en bra skattesits via förlustavdrag dvs i princip borde man kunna ha upp till 50% högre direktavkastning än dotterbolaget (om man inte tror pengarna försvinner på annan verksamhet vilket jag tittat på och är rätt nöjd med vad jag ser).

Ultimata vinsten vore förstås om moderbolaget skulle välja att avveckla sig självt så att jag fick snabba 50% upp och Rentech LP aktier. Men det finns även andra triggers som att man ska skapa fler s.k LPs genom förvärv av liknande tillgångar.

Ska man sammanfatta Rentechbolagens verksamhet så är det att dra nytta av jättelåga amerikanska naturgaspriser till att skapa kvävebaserad konstgödsel och där en vacker liten poäng är att USA och närområdena runt Rentech idag har underskott som täcks via import. Jag tror Rentech bolagen har mycket krut kvar för jag ser inget fundamentalt som ska ändra naturgaspriserna. Men man ska vara medveten om att det är priset på deras kvävebaserade naturgasprodukter (som historiskt varit volatila) som avgör utdelningarna. Men det kopplar tillbaka till att med importörernas naturgaspriser utanför Nordamerika så bör inte priserna falla så kraftigt och vi ser ej heller något närtida hot att USA ska kunna exportera upp sina naturgaspriser.

Värt att veta är att säsongsmässigt svagaste tid för Rentech och peers är just nu, dvs Q1. Det gödslas helt enkelt inte lika mycket på vintern... Dvs gör inte misstaget att rakt av multiplicera ett gammalt kvartals utdelning från dotterbolaget med fyra och se det som trolig årsutdelning.

måndag 7 januari 2013

Alternativ till Avanza och Nordnet för utlandshandel

Detta är inget okomplicerat ämne men jag vill börja ge er lite fakta om det hela.

Kostnader för Avanza resp Nordnet handel i KF (speciellt fokus på Avanza som jag kan bäst):

Courtage för Kanada ligger standardmässigt på 0.3% men större placerare har ofta 0.2%.

Till detta får man lägga växlingsavgift. Låt oss säga att CAD kostar 6.60 kr. När du köper så tvingar Avanza och NN dig växla, det görs automatiskt. På det har dom en försämring vs marknadens växelkurs på mellan 0.125% (större placerare) och 0.25%. I praktiken så fungerar det precis som ett courtage dvs de flesta betalar nästan lika mycket till i en dold avgift som dessa bolag skulle kunna ta bort men inte vill göra för att det just är en lönsam dold avgift.

Konkurrensen löser inte problemet då det är ett litet oligopol med två fokuserade aktörer som vinstmaximerar på kundens bekostnad (dom lär resonera typ, vi skulle behöva öka omsättningen med 80% för att täcka upp förlusten av den dolda avgiften och det kommer nog inte ske).

Nåväl, vi är många som sökt lösning på detta och detta är min inte helt felfria lösning:

DANSKE BANK ISK istället för NN och Avanza KF.

Vad erbjuder Danske Bank? Tja det är inte helt okomplicerat att svara på det då man rent brutalt ärligt inte riktigt verkar veta det själva vad gäller avgifter. Tänk därför på att mycket noga begära skriftlig bekräftelse på vad dom lovar innan ni överväger byta!

Men låt mig lista vad jag tror att många hyggligt aktiva skulle kunna få för villkor om dom väljer lämna Avanza och Nordnet KF:
- VALUTAKONTO PÅ ISK för t.ex CAD
- TSX och TSX venture handel för courtage 0.15% eller säg 0.25% för mindre depåer. Förhandla!
- Minimicourtaget är en livsviktig fråga! 199,- som de flesta bör kunna få gör att 100 tkr omsatt i en affär blir 0.2%. Stora hotet är dock att man får delavslut på litet belopp och åker på 199,-. Även Avanza har minimicourtage (varierar) men där får man slå lagda ordrar på tre nivåer till ett courtage. Detta är vad som gör Avanza helt överlägset NN för övrigt.
- Osäkerhet råder ännu om Danske låter en lagd order som får avslut över flera dagar (ja man kan lägga sådana) få ett eller flera minimicourtage, jag får återkomma.
- Online handel på många fler marknader än NN och Avanza erbjuder, t.ex Australien och London.
- Sämre öppethållningstider, tex stängt julafton och nyårsafton specifikt.
- Mycket sämre support när saker inte fungerar.
- Ingen uppdaterad Level 1 dvs att man ser köp och säljkurs i realtid. Man MÅSTE ha annan källa (ett skäl att inte helt avveckla Avanza och NN).
- Ordrarna utförs inte alltid på samma sätt så att man omedelbart får besked. Jag känner viss misstänksamhet att det ibland finns datorer som internhandlar till kundens nackdel. Typ som storbankerna i Sverige gjorde på tiden när man la ordrar genom att gå till kontoret och fick notan i brevlådan. Detta är dock mindre än 10% av tillfällena jag känt att detta kan ha hänt, dvs det är för tillfället hanterbart.

Min egen omsättning på Avanza kommer nu pga bristande respons från dom på en hel rad områden rasa genom golvet under 2013 (från mycket höga nivåer) genom att jag lägger över så mycket aktiv handel som möjligt på Danske Bank medans jag håller på att researcha fram en helt ny placeringskategori av bolag som jag lägger utan trading på Avanza (lägger mycket tid just nu på research som ni kommer kunna läsa här framöver). Mycket av det handlar om den typ av bolag som Scoris som vanligt introducerat först som koncept på svenska marknaden (som jag konstaterat tidigare är han extremt duktig på att tidigt fånga upp nya teman).

Jag kommer fortsätta hålla er informerade om hur det går med handel via Danske Bank. Jag vill också uppmana er att pressa andra nischaktörer som t.ex Saxo Bank samt andra storbanker att titta över ämnet ISK med Valutakonto. Dom har troligen liksom Danske ganska enkel möjlighet att göra det men gör det inte för att ingen frågar.

Ni kan både lägga inlägg här och maila mig på originalbraila@yahoo.com om ni har kommentarer.