måndag 27 maj 2019

Intressant varning för bl.a flygresenärer samt LPG

Jag kommer ändra mitt beteende efter artikeln.


Kort inflikning om aktier: En av de mer volatila shipping subsektorerna är ju LPG. Efter en makalös period för ett antal år sedan har det varit tufft för aktier som Dorian (USA) och Avance och BW LPG i Oslo. 

Eftersom jag vet potentialen så följer jag dock självklart fundamenta lika noga som alla andra subsektorer och tillsammans med varningen att jag vid denna typ av spot rater plays ändrar mig ännu fortare än vanligt (och med 100% garanti inte kommer kunna uppdatera er) så är det i alla fall så att jag ser sektorn som mycket intressant och jag är rätt rejäl ägare i Dorian och har även ett större innehav i Avance. Vid dagens värdering och med IMO2020 så passar jag däremot BW LPG.

Nämner detta bl.a därför att jag genom åren fått frågor om sektorn och då lämnat svalt svar.

Avslutningsvis vill jag bara upprepa att Pareto är ett slam dunk alternativ vs de svenska alternativen. Skälen är många men tillgången till researchen inklusive shipping researchen (och mycket omfattande research på svenska bolag i mängder med andra sektorer) är ett. Jag kan inte se ett enda skäl att ens överväga en annan mäklare än Svenska Pareto idag och jag har garanterat noll ersättning från dem för att skriva det. Att byta är också mycket enklare än man tror. Värdepapper man har på sin ISK lyfts helt enkelt bara över. Ska själv genom den proceduren i sommar med två konton har jag tänkt. Kommer säkert blogga mer då om detaljerna (även om det är enkelt kanske en del har nytta av att följa en verklig process).

Samtidigt som jag betonar att shipping bara är en bråkdel av researchen så är det faktiskt så att det man får från Pareto när det gäller shipping research skapar möjligheten att researcha som jag gör inom branschen. Min uppfattning var tidigare att jag var 100% beroende av Seeking Alpha's numera rätt dyra tjänst Value Investors Edge (som fortfarande är världsbäst inom shipping vad jag vet) men att vara kund hos Pareto ger möjligheten att följa viktiga rater och få lättåtkomliga nyckeltal på företagen vilket är "the next best thing". Alltså... kombinera bra courtage, enkelt att byta, vanlig ISK, bra plattform och lysande research av en typ de flesta troligen aldrig upplevt... Vad är det att tveka om? Inget om man frågar mig i alla fall.

onsdag 22 maj 2019

Carnegie Rysslandsfond maj månad kommentar

Corporate debt has decreased and is now at a record low, and many companies have paid off borrowing so cash flow can be routed increasingly to dividends. Distributions will be at record levels when the dividend season begins shortly. The average stock market yield is about 7 percent, and Rysslandsfond has an underlying yield of almost 10 percent.

The Russian central bank maintained the interest rate at 7.75 percent. Interestingly, however, it was indicated that cuts could be on the way during the second or third quarter of this year.

Det är också enkelt att hitta artiklar om att Svenskarna sålt sina tidigare rätt stora innehav i Rysslandsfonder. Troligen beroende på media's beskrivning av situationen. 

Som jag tidigare skrivit har jag 100% av PPM i Ryssland och har även köpt börshandlad... ETF liknande historia. 

Jag tror Rysslands börs har en strålande framtid kommande år i ett mycket märkligt och unikt land där skulder hos företag och stat är obefintliga efter år av fokuserade avbetalningar för att göra sig mindre sårbara och frikoppla sig från en västvärld som närsomhelst kan starta nya finansiella sanktioner.

onsdag 15 maj 2019

Standard Lithium SLL.v

Gammal bekanting och annorlunda placering än vad jag huvudsakligen håller på med sen ett antal år tillbaka. Dvs typen av bolag där man kan förlora allt men också ha chans att tjäna väldigt mycket pengar. Sen är det ju den typen av bolag som bränner pengar... för inte så länge sedan tog man in pengar vilket påverkar kursen negativt just nu och kanske (vem vet) under sommaren med minst..

Vad jag egentligen vill nämna är att jag fortfarande tycker SLL är ett superspännande bolag och att jag fortfarande (ja, jag trejdar av och till men ligger mest lång) tror chansen att få en lotterivinst finns där. En del av vad vi sett är helt enkelt att Lithium bolag (rätt ologiskt i mitt tycke) är impopulära för tillfället. Men om något så har USA's intresse att få egna producenter av lithium logiskt sett snarare ökat... OCH.. bolaget utvecklas vad jag förstår alldeles utmärkt. Man går genom de bevis processer och steg man måste göra... med bravur.. Personligen äger jag det mesta av mitt innehav i skattepliktig IPS och... jag har ca 1% av min portfölj i bolaget dvs ett innehav som påverkar vid fullträff men inte skadar mig om det inte går som man hoppas. Som alltid ska man ta sådana här bolag på svaga dagar och det har varit lite sådana så jag tror bloggen är väl tajmad.



Ska jag flika in något om shipping så är det att CPLP kom med en utmärkt rapport. Dock då man ju som bekant spunnit av sina tankers till DSSI så gjorde man först en bokföringsmässig nedskrivning av värdena på dessa. Har inte något att göra med vår värdering av bolaget... men marknaden... suck.. mycket idioter därute. Min absoluta favorit och så lär det fortsätta. Över 12% och vi kan i princip se den utdelningen klar till 2025, minst. Fast det beskriver inte sanningen, bolaget värderas till ca 50% av substans och har hög inlåst lönsamhet via långa kontrakt så... se det så här... 12% utdelning är ena halvan, andra halvan ger också ca lika mycket i avkastning och det kommer läggas på att ta in nya fartyg... vilket i sin tur ökar utdelningsförmågan. Den förmånliga risk / rewarden är off the chart i mitt tycke. Mycket pga den låga risken för jag räknar inte med att göra mer än 30-40% upp på ett år på en positiv börs för shipping (en aktie som DSSI kan lätt göra en trippel på en IMO2020 dopad börs). CPLP däremot kan backa 12% på en usel allmän börs och jag har ändå gått noll och bolaget är dramatiskt billigare än i utgångsläget ett år senare. Mycket speciell situation i den typ av shipping som är mycket lägre risk än vad folk förknippar med "shipping". (fotnot: resonemanget om 50% med vardera 12% avkastning bygger på NAV värdering 50% samt att jag ser coverage av utdelningen öka från 1.45x till ca 2.5x början av 2020 för att sen stabiliseras över 2.0x fram till 2025 givet dagens utdelning)

tisdag 7 maj 2019

Om inte Boeing varit amerikanskt så tror jag ledningen suttit i fängelse och aktieägarna utraderade

För det är vad som borde ha hänt. I filmen nedan avrättas helt korrekt Boeing av 60 minutes Australia.


Jag har tidigare bloggat om vad anställda sagt om Boeings säkerhets kultur vid tillverkningen av den s.k Dreamlinern. Min högst rationella slutsats är att allt de fått ut anonymt via pressen, att det är sant.  Jag har flugit Dreamlinern många gånger, de flesta utan problem. Näst senaste gången dock under intensiva skakningar och buller på 10k m höjd 30 minuter in i flighten. Piloten upplyste oss om att det skulle sluta när de lyckades fälla in landningsställen.

Personligen drar jag ett par slutsatser:
1. Vi slutar med Norwegian som dessutom säkert ändå kommer gå i konkurs (dvs risk tappa biljetterna).
2. Specifikt tänker jag göra allt för att undvika allt som har med Dreamlinern (från problematisk fabrik) och med de för tillfället stoppade MAX versionerna att göra. Övriga Boeing inklusive vanliga 737 etc är okej för mig.
3. Jag tycker synd om kineserna som nu lär tvingas pga pågående övergrepp i handelsförhandlingarna att till stor del ersätta Airbus med sämre produkten Boeing för att få ordning på en handelsobalans som mest handlar om att USA har en övervärderad valuta då man är världens reserve currency, något som också har massiva fördelar och som man inte vill ge upp. Dvs via våld på frihandel (på bla Europas bekostnad vilket inom kort kommer följas upp med direkta attacker på EU bolag i form av direkta sanktioner, förlåt tullar) och marknadsekonomi vill man stjäla andra länders export. Utöver det har man dock goda poänger om att Kina behöver sluta med krav på technology transfer krav samt tillåta 100% ägande av dotterbolag.



 Det lär kosta lite extra men det stämmer väl med våra planer ändå att koncentrera flygandet till Finnair och Wizzair. Airbus tunga bolag.

Creditism och börsen

Jag har sett många intressanta beskrivningar av vår tids kreditism som ersatt kapitalismen. Nedanstående är ett intressant bidrag på området för den som är nyfiken. Förklarar bland annat varför politiker av alla färger måste ha en fortsatt framgångsrik börs eller få en pensionskatastrof.. Dvs inte bara politikernas utan även centralbankerna har en central uppgift i livet.. få upp börsen, det är deras primära incitament om de vill undvika oro i landet. Skapar hyggliga villkor för en person som mig.

En annan intressant del var uppdelningen i de återkommande panikerna (inklusive att med kursfall så rusar ränta/utdelningsprocent på sådant som preffar och andrahandshandlande obligationer) och varför man i 90% av fallen ska handla dessa paniker och varför jag behöver ha verktyg för att FÖRSÖKA skilja kortsiktig panik från verklig kris typ 2000 och 2008 (vilket är något jag mycket aktivt arbetar med att skapa verktyg och teser för nuförtiden). Den som verkligen vill tjäna pengar snabbt ska i mitt tycke chansa då och då på att vara mer konservativ för lyckas man pricka in paniker så kan man skapa stora vinster mycket lättare än när man ligger konsekvent lång.

Ett sätt att skydda sig mot verkliga kriser (utöver att identifiera dem innan..) är i mitt tycke att undvika finansiellt svaga företag samt företag med oklar närtida finansiering. Något som influerar de val jag gjort i förra bloggen för övrigt.


fredag 3 maj 2019

Allokering i min stora (låsta KP) Avanza portfölj idag

1. http://www.capitalpplp.com/ (CPLP  USA)

2. https://diamondsshipping.com/overview/default.aspx (DSSI  USA)

3. https://www.teekay.com/ (TK  USA)

4. https://www.hoeghlng.com/home/default.aspx (HLNG  Oslo)

5. https://www.avanza.se/borshandlade-produkter/etf-torg/om-fonden.html/596243/dbx-russia-cap (Rysslands ETF)

6. https://standardlithium.com/ (SLL  Kanada)

Har även en del andra positioner i Gecko bolag som inte ligger i den portföljen.

2019 har varit ett helt makalöst år men det kom efter ett dåligt Q4 2018 (men bra Q1-Q3). Ett konservativt sätt att beskriva utvecklingen för mig är att jag är 25% över tidigare toppen från Q3 (dvs utöver det hämtat in Q4 nedgången). En del är förstås Sveriges försvagning mot övriga världen men jag gissar den medvinden (som är av noll värde för mig, borde mäta i något beständigt egentligen) kommer vända på kort sikt då svenska banker nu börjar spå fallande krona snarare än de eviga prognoserna om att stärkas 10% man är van vid. Dvs en dead cat bounce mot 10.30-10.40 på EUR är nog möjligt.

Samtidigt som jag är MYCKET optimistisk när det gäller portföljen ovan så är jag medveten om att en del också är allmänna börsklimatet vilket som bekant snabbt kan vända. Men nu vet ni i alla fall vad jag äger och tror mycket på. Ingen av ovanstående positioner är aktie där jag känner att jag är "i slutet av mitt ägande" idag. Sånt kan förstås snabbt ändras men som läget är nu publicerar jag portföljen för att jag tycker bolagen är så intressanta för resten av året. Kuriosa är att jag i skrivande stund sen Jan 2006 gjort 56x pengarna på min (låsta för uttag och insättningar) kapitalpension (dvs utan belåning och utan derivat). 100x pengarna är inom räckhåll, efter skatt.. krävs ju bara en knapp fördubbling.