onsdag 15 november 2017

Vad händer?

Shipping tog efter en bra tid den största smällen för mig jag kan minnas igår. Kan dock inte säga att jag är speciellt orolig även om det var oroligt in i målkaklet vilket ökar risken för fortsättning.

Vad jag förstår är orsaken/ursäkten:
1. Stigande räntor för junk bonds
2. Utjämnande allmän yield curve mellan kortare och längre räntor
3. Besvikelse över kinesisk konsumtionsstatistik

KNOP fortstätter drabbas av troligt missnöje runt den rätt rimliga emission av nya aktier som de som MLP inte oväntat då och då gör. För mig kanon aktie, inte minst om det kommer fortsätta skaka. TGP likaså. Dry bulk är mkt volatilt som bekant, jag trejdar intensivt men blev igår naturligtvis överkörd. Finns risk för säsongsmässig svaghet men tittar man på bolagens NAV samt fundamenta för dry bulk från mars månad och fram så är detta troligen ett mycket bra tillfälle. Bolag som Star Bulk och Genco är vad jag äger och trejdar.

Innan igår så var jag på årshögsta, mkt nära mitt ATH. 5% rekyl är smällar man får ta i branschen och som vanligt skapar det möjligheter att placera om och trejda.

CNE rapport ute:
Kort rapport om senaste kvartalet som innehåll småbesvikelser om tillfälligt lägre produktion pga kunder som hade service stopp men också besked om att man träffat på senaste gasborrningen som väntat samt att utbyggnaden går som väntat. Lite av en icke händelse.

söndag 12 november 2017

Har lagt ett par timmar läsning på Endeavour mining

Är en gammal favorit och bekanting. För att hoppa fram så ledde läsandet till att jag tog ca 4% portföljvikt i EDV på kurs 21.1 cad samt om den skulle backa och jag har kapital är beredd att gå lite tyngre.

För att fortsätta i fel ordning så kan jag nämna att det jag har svårt för med producerande guldbolag är att de inte kastar av något nämnvärt fritt kapital relativt börsvärdena. Dvs när jag tittar på dryga 2 miljarder cad och tycker de är attraktiva så är det någon form av relativ attraktivitet (tveksamt med tanke på att jag inte är uppdaterad på andra bolag i sektorn) samtidigt som jag beundrar hur oerhört väl detta bolag utvecklats under den långa tid jag följt dem dvs sen bolaget föddes. Jag kan se hur de utvecklas i riktning mot ett Randgold som har en skyhögt högre värdering.

Till det ska man tillägga att guldbolag de facto tillför kraftfull möjlighet till risksänkning i portföljen under vissa förutsättningar och lägre portföljrisk utan lägre förväntad avkastning är ett nyckelbegrepp för mig. Dock inte till priset av att jag får in bolag jag inte förstår... vilket jag inte tycker är fallet här.

Rent kortsiktigt så har EDV analytikerdag 16e november i Burkina Faso. Fokus kommer ligga på exploration vilket visar hur sunt detta bolaget är idag. Man tar sig råd att investera i plan att självgenerera den gruva man ännu inte hittat men vill starta 2022-2023 och sånt är inte tråkigt eller meningslöst före det, tvärtom så har man utan tvekan gjort mycket arbete och kommer nu börja borra och på vägen får vi förhoppningsvis först fina träffar och sen växande resurser/reserver.

Bolaget har senaste åren utvecklat vad som ser ut som utmärkt track record när det gäller att sätta gruvor i drift och konsekvent därefter leverera goda nyheter åren därpå. Samma människor som går från projekt till projekt och gör ett väldigt bra arbete. Uppstarten av Hounde är senaste exemplet och det är märkligt att se kursen inte svara på det utan istället åka ner på ett par mindre viktiga negativa nyheter typ svårare regnsäsong än vanligt, en generalstrejk som var i Mali samt att Ity heap leach kommer påverkas lite negativt av att man sparar viss höggradig malm till det fulla anrikningsverk som nu påbörjas där och blir nästa suveräna flagship i arbetet att fylla EDV med bara sådana gruvor i arbetet att närma sig Randgold typen av företag.

Värt att allmänt nämna att jag glider mot att mer och mer bli en trejder. Dvs jag kan ta snabba vinster i aktier. Ska jag då skriva om köpvärt jag ser här om jag kan vara säljare 5-10% högre veckan efter? Min fundering på det är ja under två huvudvillkor:
1. Det handlar om stora likvida bolag
2. Om jag är tydlig med att jag är trejder och att det är orsaken.

Jag skriver inte för att jag tror kursen drivs i sådana bolag, jag skriver för att på denna nivå 21.10 så tyckte jag de facto att det var ett intressant läge för mig. Det är en ögonblicksbild och att jag trejdar ur, om jag gör det beror på så mycket:
1. Jag kan behöva likviditet rent allmänt (vilket jag gör då jag dunkat in KNOP aktier)
2. Jag kan hitta något annat som är attraktivare om EDV är upp t.ex 5-10%
3. Trigger såsom investor day kan vara över och jag kan hoppas/chansa att jag ser 21.10 igen med god sannolikhet. Jag vet ju också att för mig med min breda kunskap så kommer det ständigt för mig nya attraktiva lägen. Lägen som jag då kanske slänger ut en blänkare om såsom denna.

Jag tycker jag håller hög integritet och att jag nätverkar med människor som delar den grundtanken. Sen är livet alltid fullt av avvägningar vilka jag diskuterat några ovan i den ständigt närvarande tanken om välvilja (utan att skada mig själv) om mina få men uppskattade bloggläsare.

Ska avsluta med lite kommentar om Teekay (TK.us samt TGP.us). Den förstnämnda har nyss rusat upp och jag kan gissa det kan fortsätta litet tag till på positiv press. Det är en aktie (främst TK) som svänger mycket, svängningar jag försöker nyttja till min fördel men jag kan också förstå folk som väljer äga den långsiktig rakt av. Dock noterar jag att den har en lång historik av att toppa ut när den är mycket omskriven. Jag anser mig kunna dessa två bolag väldigt bra. För mig är det solklart att TGP är den attraktivare av de två till dagens kurs baserat på mycket lägre risk. I bullscenariot (inkluderar en oljeoffshorevinkling jag fortsatt just anser vara hög risk) över 2-3 år är dock TK troligen bättre val. TGP är mitt stadiga val. Jag är tung i den, har varit tung i den och räknar med att förbli tung i den över åren framöver på ett sätt jag inte gör för någon annan aktie. TK? Jag lär vänta på nästa dipp på minst 10% från senaste topp (beroende på hur högt vi går) och sen opportunistiskt börja snitta in igen. Speciellt att den är så shortad gör den extra intressant.

tisdag 7 november 2017

Utdelningsaktie, tillfälle KNOP.us

http://www.knotoffshorepartners.com/about-knot/default.aspx

Gissar en och annan har positiva minnen eller rentutav äger denna.

Nyemission med 5% rabatt för framtida dropdowns av fler fartyg från sponsorn skapar mkt attraktivt läge i mina ögon att köpa denna t.om nu till bra rabatt på PP kursen 21.90 (som vanligt tror jag done deal där). Svag dag bidrar med.

Har tankat till tung portföljvikt efter mkt försäljningar under gårdagens rally i portföljen till årshögsta.

Bolaget är sunt, sektorn är sund fundamentalt och oljans styrka gynnar helt klart dem, bra läge kort sagt vad jag kan se. Kurs nu 21.55 i skrivande stund men man kan inte utesluta att den tålmodige får på t.ex 21.4.


söndag 5 november 2017

Golar LNG

Detta är i skrivande stund ett +10% innehav av portföljen för mig och jag fattar ärligt talat inte att kursen ännu är så nedpressad även om den studsat en bit.

Styrka:
1. Bolaget har moderna LNG fartyg där raterna ökat mycket snabbt från 40k/dag till 65k/dag och ett par noteringar upp mot 100k.

Detta är mer betydelsefullt än det kan se ut, orsak:
a) 60% rater upp förstås slår kraftigt på lönsamheten
b) Men marknaden glömmer ofta att med det kommer också att uthyrningsgraden i tillgängliga dagar då också har tripplats...
c) Ännu fler glömmer eller känner inte till att det också i god marknad vs dålig marknad innebär att den som hyr fartyget i god marknad betalar den tomma, s.k ballast resan vilket ju är enormt viktigt.

2. Så denna jordbävning i förbättring har precis hänt samtidigt som Golar ska starta upp sin revolutionerande flytande LNG tillverkning i västafrika när Hilli Episeyo kommer fram om ca 4 veckor vilket tillsammans med pipeline av projekt därefter kan... bör... skapa enorma värden.

3. Bolaget har också haft (liksom Höegh har) problem med tappade s.k FSRU kontrakt dvs fartyg som skulle arbeta i hamn med att "återgasifiera" LNG åt slutanvändare. Det problemet blir betydligt mindre när fartygen i väntan på nytt uppdrag kan få arbete som vanligt LNG fartyg från A till B och dessutom till god ersättning dvs se punkt 1...

Risker:
1. Låt oss inte sticka under stol med att ja.. uppsidan med FLNG är enorm med tekniskt försprång och flera tämligen klara kommande projekt.. men... skulle det otänkbara hända och något går snett så kan det vara en company killer.

2. Fraktraterna stiger med nya USA projekt där det är långt från tillverkning till köpare, bra s.k ton mile. Själva fundamenta för tillverkning och köpvilja kan ju förändras och igen försämra marknaden, inte minst säsongsmässigt efter vintern.

Men på det hela taget, en aktie jag är mycket optimistisk till och har stora förhoppningar på i skrivande stund.

Inte reservationslöst gillande men verklighet & snabb tillväxt

jag är lite kluven, såg bl.a det problem USA har med s.k opioder i en dokumentär vilket lite modifierade min annars nästintill positiva syn i tidigare blogg och det är ett rent allmänt intressant samtalsämne även om det ju inte spelar så stor roll vad du och jag tycker... Jag har liggande, mycket spännande investeringar i denna mycket snabbt växande verksamhet och det är svårt att se den jättestora skillnaden mot alkohol och det förstärks ju när man just ser alkoholproducenterna röra sig in i sektorn (nedan). Jag antar att detta är frågeställningen man alltid kommer ha att hantera i s.k "synd sektorer" + att saker sällan är svart eller vitt. T.ex så är det ju väl dokumenterat att Cannabis har intressanta medicinska fördelar vilket ju är orsaken till att i vissa stater så är det tillåtet just för medicinskt bruk men inte allmänt bruk.

Likväl som det är lätt att göra ett case att förfäras över nedan så är det isåfall att göra ett case att förfäras över alkohol men vem vill förbjuda det och vad är konsekvenserna när man förbjuder alla rusningsmedel i form av illegala marknader och allt det för med sig. Detta i kombination med en fast övertygelse om att man måste ha individens eget ansvar (och rätt) som främsta ledstjärna gör att jag tycker detta är en intressant och helt okej investering. Gudarna ska ju veta att det växer fort och dessutom att just denna problematik jag diskuterar ovan gör att stora bolag reagerar långsamt vilket skapar möjligheter för de tidiga, ungefär som när Lundinarna rör sig in i besvärliga länder inom mining där de stora drakarna inledningsvis avvaktar.

Marijuana-infused candy is legal in some states from CNBC.

U.S. drinks company Constellation Brands has agreed to buy a near 10 percent stake in Canopy Growth Corporation, the world's largest publicly traded cannabis company.
Constellation, a beer distributor that owns Corona, is reportedly planning to work with the grower to develop, market and sell cannabis-infused beverages.
The agreement, confirmed in a press release Monday, is $245 million Canadian dollars ($191 million) in exchange for a 9.9 percent stake in the Canopy Growth Corporation.
It is seen by Constellation Brands President and CEO, Rob Sands, as an anticipation of a nationwide legalization of marijuana in the United States.
"We think that it's highly likely, given what's happened at the state level," said Sands in an interview with the Wall Street Journal.
In 2018, California is set to legalize the cultivation and selling of recreational marijuana, but Sands said his company didn't plan to sell the product in the U.S. until marijuana was legal nationwide.
He added that Constellation would look to starting selling in countries where recreational marijuana is legal and Canada could be an option if, as scheduled, legislation there is relaxed next year.
Constellation Brands is a listed on the S&P 500 and posted record net sales of $7.3 billion for its fiscal 2017 results.
Ännu ej noterat på börsen: https://madebyplus.com/ i Kalifornien där tanken just är att bolag som de stora alkoholproducenterna kommer betala stora pengar för att köpa in sig framöver. Plus odlar inte marijuana, man är tvärtom köpare av marijuana olja som man sedan använder. Bra för just Kalifornien har ett överskott av odlad produkt och jag personligen tror bästa framtida tillväxt just ligger i varianter man äter eller dricker.

torsdag 2 november 2017

Bra release från min just nu tyngsta råvarujunior

https://zincone.com/news/2017/zinc-one-reports-high-grade-zinc-results-from-surface-samples-at-bongara-zinc-mine-project/

Att göra omfattande grävande av diken och ta prover på marknivå över flera meter är oftast viktiga pusselbitar för geologer. Men av mindre intresse för investerare.. MEN.. när man pratar om en så ytnära höggradig fyndighet att kommande borrhål inte kommer vara djupare än några tiotal meter.. ja då är resultaten högst relevanta och dom är mycket goda som t.ex:

47.73% zinc over 8.1 metres from a dolomite, a surface channel sample (#72) that yielded 25.65% zinc over 19.7 metres 

Aktien känns fortfarande prisvärd efter lilla studsen som följer efter längre tids ökenvandring. I releasen antyds också de mycket intressanta bitar som följer.

Det skadar inte att Zink har utmärkta fundamenta vilket kan göra de flesta bra bolag i branschen heta framöver.