tisdag 31 oktober 2017

Industrimetaller

Jag lägger ju så sakteliga mer tid på miningbolag. Intressant nog så finns det hela tiden beröringspunkter med annan research jag gör. Ta t.ex dry bulk shipping som får mig att mer än jag någonsin gjort tidigare studera järnmalm och olika kvalitéer av stål och inte minst hur efterfrågan kan tänkas utvecklas. Kina och dess "Silk road" är av stort intresse men också ett Indien och övriga Asien (länder som Vietnam, Pakistan m.fl) som alltmer skjuter fart.

Eller ta energiomställning till elbilar och förnyelsebart som är oerhört viktigt för metaller som koppar och nickel utöver de udda specialmetallerna många fokuserar enbart på.

I mitt nätverk som jag har berört så har jag också många intressanta diskussioner om riskabla småbolag som jag sätter vanligtvis mindre pengar i.

Ett lite större innehav som jag handlat rakt över marknaden och ägt i några veckor är ett bolag där jag de facto har en historik av att ha träffat en av huvudpersonerna nämligen Bill Williams som ni kanske minns från Orvana.
https://zincone.com/site/assets/files/2195/zinc_one_presentation_october_2017_-_bill.pdf

Skälen att äga är som jag ser det att det är väldigt höga grades av Zink som är en metall som ligger hyggligt rätt i fas. Halterna borde göra att även oxidmalm utvinns med god lönsamhet. Kort sagt, bryter du 20% zink halt i dagbrott så är lägre utvinningsgrader okej... det handlar mest om att bevisa upp tillräckligt mycket malm och bedriva en verksamhet som är uppskattad av omgivningen. Så Zinc One är ett innehav i min stora portfölj och jag tittar på fler.

Jag kan passa på att nämna ett litet guldbolag som jag har ett mindre innehav (som lottsedel) i också sen en tid baserat på mina kontakters info. Vad man hoppas på där är ju kort och gott att de ska dra bra borresultat baserat på sitt sätt att leta guld i Nevada.

http://www.nevadaexploration.com/_resources/presentations/Nevada-Exploration-Corporate-Presentation-2017-10.pdf

PM är av visst intresse för mig. Jag har beslutat mig för att inte oroa mig alltför mycket över allmäna börsvärderingar men hotet finns där i en skakig värld så allt annat lika så ger även lite PM-bolag mig en bättre riskprofil totalt även om just småbolagen ska ses som lottsedlar och inget annat. Jag håller idag utan tvekan på att bygga upp en portfölj av sådana lottsedlar. Jag har tidigare även nämnt PLUS cannabis som jag köpt.

Avslutningsvis lite kuriosa. Avanza listar att jag senaste 30 dagarna genererat över 70 tkr i courtage för dem i Nordamerika. Den som är road av det kan ju baklänges räkna fram ungefär vad jag omsätter i trading hos dem. Med Teekay (TK.us) och Golar LNG (GLNG) i spetsen för tillfället kombinerat med högre likviditet än vanligt så noterade jag nytt intraday årshögsta igår vilket är ca 7% under mitt totala ATH.
Jag kan nämna att jag har för tillfället klivit av Norbord baserat på att OSB priserna (snittet Q3 409 usd) inte fick genomslag som jag väntat på EBITDA hos dem samt att höjningen av utdelningen var mindre offensiv än jag hoppats på samt... att jag såg en intressant möjlighet i TK.us och GLNG.us förstås.
När jag ändå slänger ut info kan jag nämna att inom Dry bulk så är i skrivande stund mitt val GNK.us dvs Genco på nivån 11.90 usd dvs jag har tagit vinst i Star Bulk. Jag äger även SHIP.us från nivån 96 cent men där måste man förstå att bolaget visat en mycket ful sida att gynna huvudägaren nyligen vilket orsakade ett ras jag tack och lov inte var med på. Borde inte äga dem.. men deras flotta med Capesize fartyg öser in pengar med skyffel just nu.. men vad hjälper det om de späder ut ymnigt på 90 cent nivån. Å andra sidan, vi är nu närmare just dessa 90 cent vilket mest gör att det är ett obehagligt prejudikat i vad de är beredda att göra (och komma undan med i gangsterekonomin i väster).

onsdag 18 oktober 2017

Nyttigt och nödvändigt att titta på då och då



Jag fångade denna videon genom att jag har stor respekt för och lyssnar på Kyle Bass som är en av de intervjuade om riskerna på dagens börs.

Personligen är jag mer misstänksam mot Sveriges lånedopade ekonomi än mot världens börser men det finns naturligtvis en stor risk att OM ngt negativt händer så händer det globalt och samtidigt.

Jag ligger på 52v högsta och då brukar det ju komma obehagligheter så jag försöker hålla en del cash vilket också skapar mer möjligheter att trejda men också större risk att man trejdar ur saker och missar ryck i enskilda aktier.

fredag 13 oktober 2017

Dry bulk

Min åsikt är följande:
Raterna för de större (järnmalm) skeppen har varit bra under Q3 och de är bra så här långt under Q4. Marknaden har dock handlat ner aktierna till ca 85-90% av substansvärdet på dry bulkföretagen generellt vilket är ovanligt lågt senaste året och intressant med tanke på att beg marknaden som är mycket stor är mycket aktiv och stark.

Vidare därför att vi nu går in i en period där det är klart begränsade leveranser av nya fartyg från varv kommande 18 månader ca.

Orsaken är att marknaden ser att Kina av utsläppsskäl stryper stålindustrin under de tre kallaste månaderna.

Men.. vad marknaden inte tycks ta hänsyn till är:
1. Stålmarknaden är mycket stark med fram till nu mkt låga lager (troligen ökat lite nu sist inför stoppen).
2. Dvs.. är det ens realistiskt att Kina ska hålla i dessa stopp? Och om de gör det.. kommer inte Japans stålverk som är näst störst att kompensera delar av det och då öka sin järnmalmsimport?
3. Med mycket låga järnmalmspriser.. och den STORA utsläppsboven OCH stora ineffektivitetsboven varandes att lokal järnmalm bara har hälften av normala 62% järnmalmshalten OCH att dessa i stor skala nu får sina tillstånd indragna.. är inte i stället den stora bilden att importen kommer öka och de inhemska lägga ner?
4. Om vi ser stora brister på stål i Kina och nedläggning av de små lokala gruvorna, kommer då inte kinesiska stålverken hänga på låsen och importera högklassig brasiliansk järnmalm under jan-feb för rivstart? Vem vill vid skyhöga stålpriser köra ineffektiv lokal malm? = förlänger smärtan för dessa och fler nedläggningar.

Jag har just nu på dessa 9.70-9.80 nivåer därför stora stabila (för att vara bulkbolag..) Star Bulk (SBLK.us) som stort innehav. De låg rätt inför den prisuppgång som varit med okontrakterade fartyg (se conf call Q2) och bör ha en stark Q3 rapport. Kort sagt min favorit för tillfället i branschen. Det var uttalat att de under Q3 och in i Q4 siktade på 6 månaderskontrakt vintersvacka. Baserat på ovan ser jag inte det som jätteviktigt men ändå okej.

Som nämnt tidigare.. syssla inte med Dry bulk shipping aktier om du inte förstår att ordet långsiktig inte är bra här.. och att det svänger mer än "utdelningsbolag" inom shipping. Risk som finns är.. att det är "short aktörer" som håller emot (säljer aktier de lånat) för att sen när säsongsmässig svaghet kommer.. köra ner aktierna och försöka hålla dem nere. Dvs den mer försiktige kan alltså spekulera i ytterligare svaghet INNAN man köper. Risken i det är att bra Q3 rapporter driver aktierna.

tisdag 10 oktober 2017

Betala med PayPal och att ta ut pengar utomlands

Jag gissar många redan vet att:
1. Man ska i princip aldrig växla pengar på Forex, det är kass växelkurs och det tar tid. Istället ska man ta ut pengar bankomat med ett kort som har bra villkor för det. Tidigare var ICA kortet (idag 1.25% påslag och ingen fast avgift, dvs fortfarande bra och skulle idag ge dig USD cash i ATM i USA för ca 8.22, se Forex längst ner för hemsk jämförelse) slam dunk, numera tror jag det finns bättre om man sätter in pengar i förväg, villkoren varierar http://www.privataaffarer.se/nyheter/basta-korten-pa-utlandssemestern-920658 (behovet gäller alltså ATM uttag, inte kortköp) . Att sätta in pengar före gäller för övrigt även Norwegian kortet. Är enkelt och tillåtet att helt enkelt sätta in för mycket eller betala samma räkning flera gånger (jag har gjort det flera ggr på Norwegian för att komma runt maxgränsen de sätter på mig som låginkomsttagare..) när vi köper flygbiljetter till familjen.

Kort sagt, läs på vilken fast uttagsavgift kortet har (helst noll) samt vilket procentuellt påslag på den "perfekta digitala kursen" från MasterCard/Visa kortet har och använd rätt kort utomlands.

2. När man tar ut pengar utomlands i ATM eller betalar med kort så ska man ALLTID välja att betala i lokal valuta, dvs INTE i en uträknad SEK kurs som anges.

PayPal:
Vad jag missat tidigare är att punkt två även gäller PayPal. Finns en liten punkt under betalprocessen som hette andra växlingsalternativ eller något sånt. Fult nog anger man att jag fick förslaget typ 0.11xxx på USD kurs. Snabb omräkning visade att det var 8.47 för en USD. Men genom att klicka på minimal länk så kom valet upp att få betala i lokal valuta vilket med mitt Norwegian kort (finns bättre vid utlandsärenden men för mig är det bästa kort för inhemsk konsumtion vilket är orsaken att jag har det i kombination med att vi flyger med dom av och till) om jag minns rätt bör innebära ca 8.12 (Visa kurs) x 1.0175 = 8.26 kostnad/usd. Som kuriosa kan man nämna att Forex i skrivande stund tar 8.62 för fysiska USD.

Huvudpoängen

onsdag 4 oktober 2017

Intressant citat

"Japan is far more advanced in fully monetizing its debt by utilizing multiple asset classes, from bonds to equities. It also accepts that normalization is not feasible, and unlike the Fed, it has no illusions that rates could ever rise or that immigration and deep labour market reforms are either possible or desirable. When the US is focusing on returning outdated factories, Japan is building for the future, when labour inputs would no longer be the key. "

By Viktor Shvets of Macquarie Capital

Jag har som jag nämnt gjort gipsskive tillverkaren US Gypsum (USG.us) till mitt näst största innehav efter Teekay LNG.

Det är ett företag som investerar mycket tungt i att helt enkelt ersätta en stor del av sina industriarbetare där 40% av personalstyrkan går i pension inom 6 år. Ingen får sparken men nya arbetare kommer inte behövas utan verksamheten robotiseras och effektiviseras med ett investeringsprogram på 300 musd som väntas ge årliga besparingar på 100 musd.

Dvs jag upprepar citatet ovan än mer fokuserat: "building for the future, when labour inputs would no longer be the key. "

En mening värd att fundera över som placerare och kanske också som förälder när man guidar barnen.