onsdag 30 november 2016

Börs!

Detta blogginlägg triggades av en vänlig kommentar nedan som bl.a nämnde hur svårt det är att hinna med allting med dessa intressanta marknader..

Sant, de senaste dagarna har varit extremt aktiva börsdagar för mig och jag närmast pustar ut lite för tillfället.

Igår var det, kunde jag vid stängning dystert konstatera, årets hitintills sämsta börsdag för mig och det trots en hel del lyckad intradagstrejdning (bl.a i K92). Det sistnämnda drunknade dock i stora nedgångar för Canacol och Golar. Värt att påminna att den nedgången för Golar var en av flera sådana dagar på raken, det var inte länge sedan jag tog en vinstpost på 25.7 och igår inför rapporten handlade jag på snitt 21.95. Att vräka in aktier i det läget är förenat med viss oro men jag gjorde det ändå för jag anser som jag skrivit att det är ett världens mest spännande bolag.

Några timmar senare och tur med OPEC avtal... samt bra rapport från GLNG så är Golar upp 15% och Canacol upp 7% efter att ha varit högre.

Jag har idag gått från 3% likviditet till 29% likviditet. Portföljen har varit uppe på årshögsta men rekylerat lite med främst CNE. Uppgången idag var kanske 1.5x nedgången igår på toppen.

Tillbaka till kommentaren. Fråga om POE eller Pan Orient Energy. Jag kan svara att jag inte ägt dem på länge men får pressreleaser. Det enda jag kan tillägga är att det som sagt är en high impact borrning efter gas som kommer om 4-6 månader tror jag samt att jag gillar tanken på att hitta gas i Indonesien då det landet är listat som ett av de största länderna för FSRUs, dvs de behöver uppenbarligen mkt gas och är beredda att betala.

tisdag 29 november 2016

Imorgon rapporterar ett av världens mest spännande företag

När en kurs backar inför en rapport så kan det vara ngt negativt, vi vet att det är lite strul med Golar Tundra och Ghana som skulle startat upp men inte gjort det (men enligt kontrakt ska betala ändå). Lyfter man blicken över det ev problemet så är detta ett av världens mest spännande företag och samtidigt som konkursrisk finns om de tekniskt misslyckas med första FLNG projektet så finns också en uppsida från FLNG och Golar Power som är hissnande.

Golar LNG's 3rd Quarter 2016 results will be released before the NASDAQ opens on Wednesday November 30 2016. In connection with this a webcast presentation will be held at 3:00 P.M (London Time) on Wednesday, November 30 2016.

Jag väntar mig inget dramatiskt i denna rapport, men alla rapporter och speciellt conf calls från bolaget är triggers då folk påminns om att vi är ännu ett kvartal närmare ett helt nytt Golar.

Detta är ett företag för drömmare, helt klart. Det är återigen värt att påminna goldbugs om att man kan ha drömmar i andra branscher också och på det sättet nå sänkt total portföljrisk och bättre nattsömn.

Jag upprepar: Risk är något som man i ekonomisk teori kräver ökad avkastning för. Dvs en riskabel låntagare får betala högre ränta.

Att diversifiera inom de gränser man klarar av att researcha och hålla koll på betyder att man sänker risken utan att betala med lägre förväntad avkastning. Det är bra och smart...


fredag 25 november 2016

Dagens handel

Igår köpte jag KNT mellan 85 och 89 cent och jag köpte rätt mkt så att aktien blev lite för tung med tanke på riskerna i sektorn som ändå kvarstår och även bolagsspecifika uppstarten.

Det var därför naturligt att sälja av de aktier som jag tog på 88-89 cent för snitt kanske 93 cent när chansen bjöds. Kvar är nu ett mer lagom antal aktier tagna på 85-87 cent och dessutom kan jag alltid vara aktiv och handla mer om det bli rea igen.

På det hela taget så handlar det om riskhantering.

I övrigt så har jag gjort ett köp i GLNG, dvs Golar vilket kan ses som återköp av en av 2-3 poster sålda dryg dollar högre.

Gratis courtage via Avanza idag i USA gör det på marginalen lite bättre att trejda där så jag får försöka aktivera mig..

Ytterligare en (4e) dag av nedgång för stora bulkfartygen medans mellan och mindre står still eller går upp.

Bra bild om företagsskatterna i EU

Ungern sänker från 19% till 9% från 2017.

Hmm, undrar vad som händer då.. Alla artiklar är Nov 2016.






Dividera med 30 ca för att få SEK belopp på investeringarna. 

Notera att Merkels socialistallierade i både Frankrike och Italien är på fallrepet och att UK också deklarerat att utan EU så blir det igen fokus på att vara konkurrenskraftiga.

EU handlar om att neutralisera all strävan mot att gynna företag och de som arbetar och styra över fokus till annat viktigare typ vänsterfeministisk konst och omklädningsrum för tredje könet etc. Samt förstås upprustning vid Rysslands gränser.

Franska presidentvalet april 2017

Senaste åren har EU i praktiken styrts av socialister. Jag vet att Angela Merkel kallas något annat men allt snack om att hon är så populär i Tyskland handlar bara om att vänster och gröna väljare ger henne höga ratings för att hon i själva verket är en av dem.

EU måste förändras eller brytas ner är min åsikt.

Jag upprepar att jag gärna ser som första alternativ att de konservativa partierna hanterar detta genom att välja vettiga ledare snarare än att vi får oerfarna nya partier. Men också att om de konservativa som i fallet Sverige är oförmögna att reformeras då MÅSTE man signalera sitt missnöje genom att inte ge dem sin röst.

I Frankrike ser det för mig ut som att vi har ett sådant val mellan en bevisat korrupt Juppé med åsikter typ Reinfeldt (dessa s.k konservativa tycks vara en sjukdom över hela västvärlden, vi har ju anklagelserna/fakta mot sådana som både Clinton och Bildt.., Juppe skiljer sig dock genom att han de facto dömdes vilket ju är ovanligt bland politiker som vi också vet i fall som Juholt, Sahlin etc... från 2004: "Alain Juppe was today found guilty of corruption and barred from holding public office for a decade") och ett för mig betydligt attraktivare alternativ i Francois Fillon. Socialisterna anses allmänt vara chanslösa av skäl som borde vara helt uppenbara för den som åtminstone av och till läser vad som händer i världen.

Jag kommer fortsätta följa och lära om Fillon och jag hoppas det är ytterligare en spik i kistan för Merkel att tappa sin främsta allierade, socialisterna i Paris.

Francois Fillon, who polls suggest is the front-runner, wants to end sanctions against Russia over its actions in Ukraine, work alongside Russia against the Islamic State group, and insists "Russia poses no threat to the West."
His rival, Alain Juppe, is sticking close to France's current line: keeping up pressure on Putin to make peace with Ukraine and to stop bombing Syrian opposition groups on behalf of President Bashar Assad.
http://www.foxnews.com/world/2016/11/24/1-big-difference-between-french-primary-candidates-russia.html

The Guardian nedan:
Fillon warned that “the bloody invasion of Islamism into our daily life could herald a third world war”.
In Lyon, he was loudly cheered when he said: “Radical Islam is corrupting some of our Muslim fellow citizens.” He promised administrative controls on Islam in France, including dissolving the Salafi movement and banning preaching in Arabic. This summer he supported a law to ban burkini full-body swimsuits from French beaches.
Foreign policy is also a point of friction between Fillon and Juppé – namely Fillon’s call to mend ties with Russia and work with the Syrian regime of Bashar al-Assad. Fillon, who is on first-name terms with Vladimir Putin after they were prime ministers during the same period, is against the European sanctions against Moscow over the conflict in eastern Ukraine.

He said this week that France’s war against “Islamic totalitarianism” meant “we’ll need lots of allies, among them Russia”. He brushed off Juppé’s attacks that he should “go easy on the vodka”. He said the fight against Islamic State meant France should not rule out cooperating with Assad. On Wednesday Putin told reporters in Moscow Fillon was an “upstanding person.”

Så här kan det gå i Sverige också om ni låter bli att rösta på Moderaterna när de väljer partiledare som mer liknar Juppé. Man måste sända budskapet och inte gå på politikernas fintar om att de ändå ska sätta parlamentariska läget ur spel och att det enda som är viktigt är vilket block som blir störst. Går ni på det så får ni exakt samma politik i viktiga frågor oavsett block.

1171 i natt som lägst

Det betyder att vi varit under alla nivåer som TA tänkare pekat ut som ytterst ohälsosamma men vad jag möjligen kan känna är att det var bra att det inte bröts dramatiskt mitt under en handelsdag med full aktivitet.

Det är värt att begrunda att USD handeln styr mycket just nu, dvs för att spå odds för framtiden så kan man lägga minst lika mycket på TA där som på TA guld gissar jag.

Om man för ett ögonblick tittar bredare än TA och ev kass tajming så har jag ändå känslan av att jag är tryggare med PM aktier i portföljen än utan. Inte minst då jag plussade på ännu en halv procent på årsbästat under handeln igår.

torsdag 24 november 2016

Köper tillbaka K92 aktier

Var nere på 8000 st igår efter försäljningar både just före och efter guld föll. Verkar vara i princip en stor säljare (Anonymous) som tycker det NU är dags att sälja. Kanske har han rätt... isåfall undvek jag i alla fall en del av aktiens nedgång...

NOTERA att jag inte nödvändigtvis tycker det är rätt tillfälle köpa PM aktier..  det är mer att jag gillar bolaget, har en för mig väldigt låg exponering mot PM efter gårdagens dumpande och försäljningarna innan 1200 bröts. Dvs jag normaliserar delvis min portföljvikt för PM som ju jämfört med gamla tider är en inte alltför hög procentsiffra. Jag ser fortfarande klara risker med PM sektorn och t.ex 1180 nivån och vill varna för att låta sig dras in i något man kan komma sova dåligt pga...

RED: Gick som vanligt tillbaka till hemsidan för att läsa presentation och annat material ÄNNU en gång. Hittade en rejält mycket bättre och mer omfattande November presentation:
http://www.k92mining.com/wp-content/uploads/2016/11/K92-Mining-Presentation-November-2016.pdf

Gruvuppstarter är notoriskt stökigt att sätta sitt kapital i. Mycket som kan gå fel som de flesta läsarna säkert upplevt. Men när det är sagt så kan jag bara konstatera att potentialen till något stort finns med de höga halter och för underjordsbrytning breda intervall, åtminstone på steg 2 produktionen i Kora. En fördel med det är i sig lägre risker att få problem med utspädnig av malmen. Låga förväntade AISC runt 600 usd ger också mindre sårbarhet (om det nu blir 600 usd..) vid ett guldpris som t.ex backar till 1100 usd än vad det är för ett bolag med säg iofs goda 900 usd.

Ledning och styrelse har också varit med förut vilket man ju lärt sig uppskatta.

Höegh LNG

Senaste conf call: http://webtv.hegnar.no/presentation.php?webcastId=40094347

Jag vill bara nämna att jag fortsattfölja, äga och trejda dem och tycker det är ett spännande företag för framtiden. Uppenbart har kursen hållits tillbaka av att de inte landat nya kontrakt men min logik är att detta borde hända inom kort utifrån vad bolaget säger och att det borde förändra klimatet för aktien.

I princip tror jag det mesta jag tidigare bloggat gäller fortfarande.

Don Coxe market comment

Länk

Som alltid intressanta tankar och fakta. Ett visst guld bias som är ohälsosamt för den med säg +50% av portföljen där redan men mycket nyttigt för den som inte har guld/guldaktier.

På ämnet PM aktier kan jag mest upprepa att stor skada ser ut att vara gjord i gulds trend men att närtida utveckling för aktierna mycket kommer handla om vi går under 1180 eller inte (vad jag läser.. inte nödvändigtvis själv analyserar...) Kort sagt, att handla aktier just när 1180 bryts och man tittar på säg 1175 för att det ser billigt ut.. är kanske inte vad jag skulle gjort är vad jag försöker berätta.

Är guld och guldaktier slut och över? Knappast.. men om det tar 3 månader, 8 månader eller vad det nu kan ta att reparera skada.. så är det tid jag, utöver grundvikt mot PM aktier kan använda bättre. Dessutom hatar jag att hamna i sits att jag inte vill handla mer för att jag redan har för mycket under dagar då paniken är så mycket större än den vi såg i PM igår, dvs när det även i mellanstora bolag helt enkelt inte finns köpare. Det argumentet är också det jag själv använder för att tvinga mig sälja lite även när jag gillar en aktie som stiger. Är det omöjligt att guldaktierna de facto stannar upp här? Nej, för mig handlar det om odds att 1180 håller och baserat på riskerna om det inte gör det vs uppsidan (skada som mödosamt måste repareras) så gillar jag fortfarande inte riktigt de oddsen måste jag säga.

Investera tungt i offentliga telefonkiosker?

Inte?   Detta då?

UxC estimates that the uranium market is oversupplied by ~20 million pounds per year and that more supply curtailments are needed to better balance the market. But with many producers still protected from current spot prices by higher priced legacy contracts.

UxC also notes that many utilities are well-covered through 2019/20 as a result of heavy contract activity over the period 2005 through 2012. The standoff between producers (higher priced contracts) and utilities (high inventories and strong contract coverage) is best demonstrated by weak spot and contract volumes. UxC expects the uranium market to be in surplus by 24 million pounds in 2017 barring price-related closures.

The Ux Consulting (UxC) spot uranium price was flat last week at $18.50/ lb.  The three-year and five-year price indicators were also unchanged at $22.00/lb and $26.25/lb

 In the very short term, the spot uranium price could see some additional downside as some holders could release material for sale prior to year-end to clear their positions. Uranium buyers remain on the sidelines, based on a price-off strategy. They believe that the current term price remains at too high of a premium to the spot price

UxC expects the uranium market to be in surplus by 24 million pounds in 2017 barring price-related closures.

No signs of a turnaround in the uranium market - We do not expect the uranium market to re-balance before 2020.

Poängen med detta blogginlägget är att påpeka att det är skillnad på "maximum pessimism" och när en sektor helt enkelt håller på att avvecklas för att tekniken lämnat den till historieböckerna. När det är konstaterat så tycker jag vi alla håller en tyst minut för stackars England som kanske trots allt gör en för nationen jätteinvestering i fruktansvärt dyr kärnkraft som i 30 år kommer kosta dem typ 1.30 kr/ kWh vilket är indexerat i fasta statsgaranterade betalningar till kineserna. En nationell tragedi tror jag framtiden, om inte nutiden kommer kalla det. Theresa May och hennes regering har i fall efter fall fått mig att höja på ögonbrynen och konstatera att de verkar vara veliga och inkompetenta både ekonomiskt och i utrikespolitiken. Fel tidpunkt för det landet att ha den typen av ledarskap.

Canacol

TD on CNE - Nov 23


Accelerated Gas Deliveries, Further Infrastructure Announced
Today before market open, Canacol released details regarding a private pipeline, new gas sales contracts, and updated production forecasts that will see the company accelerating the ramp up of its gas deliveries.
Impact: POSITIVE
■ Target gas deliveries of 130mmcf/d by year-end 2017 and 230mmcf/d by year- end 2018 are a positive upwards revision to the prior guidance, which had the company see a step change to ~190mmcf/d in 2018.
■ The company disclosed that an Special Purpose Vehicle (SPV) has been formed in order to develop a private pipeline designed to take 40mmcf/d of Canacol's gas from Jobo to the Promigas line at Sincelejo. Canacol ancitipates a $50 million capital raise (outside Canacol) through a combination of debt and equity.
■ The company highlighted that 100mmcf/d of new take-or-pay contracts have been secured for delivery starting December 2018, resulting in average contract pricing of $5/mcf for the 230mmcf/d of deliveries.
■ We are encouraged to see that the company is taking steps to uncap its ability to
crystallize the value generated through its successful gas drilling campaign, putting its added productive capacity and reserve additions to more immediate use. We await further details regarding plans to take the company's Jobo processing facility capacity from 190mmcf/d today to 230mmcf/d for its deliveries in 2018, although we do not anticipate that it will be a significant outlay (if any) relative to our estimate of the company's cash flow profile by then.
■ We maintain our BUY rating, but have increased our target price to C$6.00 from C$5.50 as a result of our increased NAVPS estimates, and reiterate Canacol as one of our top three BUY recommendations.
TD Investment Conclusion
We are attracted to Canacol for its long-life reserves and its plan to double gas sales volumes in the next few years. Canacol has visibility to substantial cash flow growth from the ramp-up in gas production, which is supported by strong regional market demand. We also highlight that the company retains light oil upside that could be exploited in a sustained oil price recovery environment.
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
Colombia-focused Canacol Energy Ltd. (CNE) added 30 cents to $4.72 on 1.54 million shares, after setting new and even loftier ambitions for its gas production, while lifting the veil of secrecy off some of its previously announced gas sales contracts. The company had announced on Nov. 10 that it had signed contracts in support of its plan to boost its 90-million-cubic-foot-a-day gas production to 190 million cubic feet a day by the end of 2018. It did not discuss the length or pricing of those contracts at the time, but now it has provided those details: There are four take-or-pay contracts in total, each lasting five to 10 years, with "large, established off-takers" that will pay an average price of $5 (U.S.) per thousand cubic feet. These were more or less the expected terms, but it is good to have them confirmed. More interestingly, Canacol has shifted its 2018 target up to 230 million cubic feet a day from 190 million. It says it has formed a special-purpose vehicle (SPV) to build a private gas pipeline that will carry the additional 40 million cubic feet a day. The first shipment on this private pipeline is expected in December of next year, which means that the next big increase in production is closer than previously thought. If all goes to Canacol's plan, gas production will be 130 million cubic feet a day at year-end 2017 and 230 million by year-end 2018, towering above today's level of 90 million.
This plan has many moving parts, of course, not all of which are under Canacol's control. For example, key pipeline builder Promigas is expected to finish a 100-million-cubic-foot-a-day pipeline expansion by December, 2018, after a construction period of just six months -- an optimistic expectation even if those six months did not include the October-November rainy season. As well, with today's announcement, even more pipeline construction is in the mix, requiring the SPV to raise $50-million (U.S.) before it can even get started. Speaking of money, Canacol will need plenty for the exploration, appraisal and development wells necessary to meet its newly raised commitments. This in turn puts increased pressure on its efforts to refinance its $225-million (U.S.) debt so that it can use its money for extra drilling rather than principal repayments. Otherwise, the debt will start to mature at the end of next year and will require $90-million (U.S.) in repayments in 2018. Negotiations on a refinancing are still in progress.


onsdag 23 november 2016

+100%

Idag bröt jag den fantastiska gränsen. Över 100% avkastning så här långt under 2016 och då det är i en KP så är det som bekant helt utan belåning, optioner och annat "doping".

Inte minst en dag då "min gamla sektor", dvs PM har det tufft så känns det verkligen som jag lyckats återuppfinna mig själv som placerare efter mer eller mindre fyra år av ökenvandring... Eller som Clint Easton sa... Adapt and overcome.

Guldsektorn och gruvor kommer fortsätta att vara ett intressant område för mig men nu tillsammans med shipping och naturligtvis andra typer av råvaror.

Ståendes här... vill jag tacka... Canacol, Dynagas, Scorpio Bulkers, Golar bolagen och naturligtvis Endeavour Mining :-)

Vad jag gör

En del pekar på 1200 guld som väldigt viktigt att inte brytas, andra pekar på området 1180-1200, jag vet inte men av försiktighetesskäl sänkte jag min exponering mot PM i öppningen. Ras genom sådana här nivåer brukar ofta följas av fondförsäljningar etc dagarna efter + att TA folket beskriver nedsidan som rätt stor om ovanstående stöd tas ut. I skrivande stund är vi på 1188 guld. 

CNE, jag köpte mer aktier efter utmärkta nyheter i öppningen på 4.52.

I skrivande stund har två största innehaven CNE och GLNG tagit mig till snyggt årshögsta.



Vilseledande vänstermedia, USA versionen

Gissar detta inte riktigt stämmer med bilden ni fått efter att ha följt svenska och amerikanska media under högsäsongen för vinklandet och lögnerna från vänstervriden journalistkår såväl här som där.

Nåväl, fakta:
De 25% av amerikanerna som tjänar bäst betalar 80% av amerikanska hushålls skatteinbetalningar.

De 50% av amerikanerna som tjänar sämst betalar mindre än 5% av amerikanska hushålls skatteinbetalningar.

Vill man analysera omfattningen av lögnerna ännu djupare så kan man ta en tredje siffra från IRS:

De 0.4% som tjänar bäst i USA betalar 27% av de totala amerikanska inkomstskatterna.

Kort

Jag har valt att på styrka sälja av en del bulk. Styrka och vinster är ett skäl, att största delen av bulk, de s.k cape fartygen tappat (från hög nivå) två dagar i rad spelar roll. Att jag tyckte conf callen på Star Bulk gav mig lite dåliga vibbar (ska lyssna om en viss del och återkommer om en detalj).

Läser också mycket om den extremt rörliga bulkmarknaden och man ska vara medveten om att det finns ett visst mått av väderberoende just nu vilket kan slå åt båda håll.
 ---------------------------------------------
RED: Efter dagens läsande av bulk relevanta artiklar och med aktiekurser rätt höga så känns det helt klart som att jag borde vänta in lite mer pessimism innan jag ökar bulkexponering. Hotet om svagt Q1 2017 är i högsta grad intakt när man tittar på forward kurvor.

Detta är en volatil sektor och jag har ingen önskan att se portföljnedställ och ovilja att handla på mig (mer) pga att jag är för tung om sektorn svänger ner.
-----------------------------------------------

Vidare känner jag allmän osäkerhet om börsen.. jag ligger på tangerat årshögsta och har just nu 48% likviditet, det gör att jag säkert kommer trejda en hel del i olika branscher.

Jag avvaktar bl.a också klarhet vad den närtida riktningen blir för USD resp Guld. Riskerna med att guld bryter 1200 beskrivs som mycket stora och jag har försökt under ordnade former trejda ner mina innehav något då det inte ingår i mina planer att smäll för guld ska kunna få större effekter på min portfölj.

Klart största innehav är just nu Canacol, klart näst största innehav är Golar (GLNG), ja borträknat SEK likviditet då.. Skulle jag önska så vore det att PM kom upp på säkrare mark samtidigt som USD fick en rekyl ned och SEK upp.

tisdag 22 november 2016

Lottsedel jag äger 2-3% av portföljen i.

Orsaken att jag äger detta bolaget är i korta drag följande skäl:
1. USA's oljeproduktion har försiktigt vänt med Permian shale i spetsen. Det bör fortsätta nu när Saudi signalerar att man ger upp försöket att dumpa olja för att slå ut USA shale.
2. Research från stora respekterade mäklarfirmor visar klart att mängden sand per frackat borrhål bara ökar och ökar.
3. Detta är en rek från ett nyhetsbrev vars kunskap jag respekterar men där rek effekten nu är helt borta.
4. Bolaget är visserligen inte etablerat men verkar ha både geografiska och typ av sand - fördelar och är försiktigt värderat vs vad uppsidan som borde finnas om de lyckas etablera sig.

PDF presentation.

lördag 19 november 2016

Hummingbird artikel

https://www.miningreview.com/magazine_articles/engineering-excellence-elevates-yanfolila-great-heights/

Naturligtvis tuffa tider för PM i dagsläget. Bolaget ovan mitt näst största innehav efter K92 i dagsläget. Jag skulle gärna se ett uppköp från ett kanadensiskt noterat bolag med bra premie. Borde inte vara omöjligt.

Lite om min syn på fundamenta för världens elförsörjning och LNG resp kol

Lite fritt ur huvudet utifrån vad jag läst/läser: Tillväxten i världens elförbrukning sker utanför de rätt statiska områdena Väst Europa (fler och fler skäl gör att det nog är fel att se på EU som "aktören" och återgå till gamla termen väst och östeuropa i takt med att sista byggstenen, solidariteten mellan EU's länder faller samman i att PK-väst tycker att solidaritet är att ta mer muslimska invandrare och öst tycker att det är att hela EU ska växa) och USA.

Kärnkraft tror jag för varje år som går kommer bli allt mindre attraktivt att börja nyprojektera. Ett antal stora existerande projekt kommer slutföras i Kindia medans äldre verk i väst tas ur drift.

Framtiden som jag ser det utanför EUSSA (dvs det som är dynamiskt och relevant ur detta perspektivet) är snabbt växande från rätt låg andel förnyelsebart vind och sol kombinerat med med minst stillastående (några länder minskar, många ökar) hög andel kol samt stadigt växande LNG. Dvs summan är att världens energiförbrukning ex EUSSA kommer öka i bra takt och att vinnarna på det är förnyelsebart och LNG.

Även om kol kan stå stilla så kan det ändå bli ökade mängder skeppat över världshaven. Detta är komplext och många placerare saknar förståelse tror jag, jag själv var en av dem tills för några månader sedan. Orsaken är att Indien och Kina har jätteproducenter av kol själva och dessa två går idag åt helt olika håll. Indien jobbar på att öka inhemsk produktion av kol medans Kina stänger olönsamma kolproducenter i rask takt vilket får dramatiska effekter på den lilla restdelen som är billigare och miljömässigt bättre importerat kol. Dvs förstå att ev fallande kolkonsumtion i Kina inte på något sätt automatiskt betyder fallande import av kol. De facto så är ett sätt att tackla miljöproblemen att importera ännu mer kol med högre kaloriinnehåll (har jag för mig man kallar det..)

Utöver det är det som jag ser det av yttersta vikt att släppa överdrivet fokus på Kindien på bulkråvaror. Återigen, ja.. dessa länder är enorma på andel av världens förbrukning av dessa men netto så är det väl så viktigt att studera ett Pakistan med obefintlig egen produktion av kol & gas och skenande ökningar i förbrukning. Afrika samma sak, dessa länder kommer (i bästa fall) kombinera förnyelsebart med snabbt uppsmällda nyckelfärdiga "LNG till el" typ Golar Power (eller om de är ointresserade av CO2, bara det..) och dessa länder kommer skapa ständigt växande transportbehov när kluster skapas runt den stabila elförsörjningen. Ni som till äventyrs varit trogna läsare i många år kommer nog väl ihåg hur jag sågat Sydafrikas framtid då man inte får ordning på sin elförsörjning. I den moderna LNG-FSRU världen så blir detta så oerhört mycket enklare att fixa på 2-3 år.

Vad jag försöker säga är att jag har en mycket positiv syn på LNG och infrastrukturen för det kommande årtionde. Jag har en neutral syn på kol baserat på kombinationen av fallande produktion i Kina och ökad konsumtion i länder som Vietnam och Pakistan. Shipping av kol bör klara sig bättre än många tror pga fortsatta nedläggningar av Kinesiska olönsamma och smutsiga/farliga kolgruvor som ersätts av ökad import (samma gäller järnmalm). De facto är det vad vi sett under hösten.. se dock upp med att i en delvis statsstyrd ekonomi som den kinesiska så påverkas man mycket av politiska beslut som man misslyckas med tajmingmässigt. När vinterkylan släpper så kan det råka kombineras med att myndigheternas panikartade uppmaningar till inhemska producenter att göra "full back" på produktionsminskningarna för att få slut på dramatiska prisuppgångar.. det KAN sammanfalla med svagare kinesisk ekonomi och göra att importen av kol och järnmalm plötsligt faller samman.. tillfälligt... Jag säger inte att det kommer hända utan bara att det är ett scenario jag håller koll på som en möjlig kortsiktig mottrend mot den långa positiva jag målar upp. Kom ihåg att jag räknar med att hålla på med bulksjöfart minst 5 år framöver baserat på främst kommande utbudssituation av fartyg pga ballast vatten och svavelregler som träder i kraft under den perioden + uteblivna beställningar pga tidigare svag marknad och obefintliga möjligheter att finansiera nytt. Men glöm aldrig att utbudssidan bara är en sida och att försöka förstå efterfrågesidan net Kindiens egna produktion.. det är i praktiken omöjligt men man kan försöka lite grand i alla fall..

fredag 18 november 2016

Positiva dry bulk artiklar

RED 19 nov: Jag kan gissa det finns folk som med rätta är intresserade av branschen. Några korta taktiska kommentarer om det. 1. Vid stängningskurserna idag så tycker jag Star Bulk är intressantare än SALT men det är en flytande situation och jag kan SALT bättre. Star Bulk har en rapport inom kort, SALT har redan rapporterat 2. Jaga för guds skull inte denna typ av aktier som är extremt volatila. Utöver att vänta till Q1, kanske slutet februari, så kan en taktik vara att vänta på den nog ganska ljudliga smäll det blir den dag som vi istället för stigande fraktrater varje dag.. ser en kraftig rekyl. Den dagen kan komma precis närsomhelst och lika mycket som jag är trygg att handla svaga dagar på övertygelsen om starka långsiktiga fundamenta.. så är jag trygg i att sälja aggressivt på starka dagar (men inte kliva av med allt), i min trejding just därför att jag räknar med att den smällen närmast oundvikligen kommer och alla analytiker och tyckare som missat rallyt kommer skrika i högan sky om att bubblan spricker osv.. för mig är det en trejdningshändelse men man bör vara medveten om att det kan sammanfalla med tjuvstart på Q1 svaghet lite beroende på när det händer, ju senare ju större risk.

För den som tittar på branschen just nu så är mitt främsta budskap att jag tror detta är början av en bull market som kommer pågå till kanske 2021-2022. Det andra budskapet är att risken i de bättre bolagen de facto faller i takt med de har allt längre perioder med god intjäning. Tredje budskapet är att nyttja de kommande kraftiga svängningarna till din fördel dvs handla ALDRIG på starka dagar.. nyttja istället den tid vi har på oss fram till mars 2017 eller så att läsa på.. t.ex här på bloggen utan att för den delen känna dig hetsad att köpa aktier. Det här med Q1 risken är något bra för dig, inte tvärtom..
------------------------

Finns många negativa också... jag brukar dock säga att så låter de alltid från analytikerna som hade fel...
http://splash247.com/dry-bulk-spark/

http://www.hellenicshippingnews.com/dry-bulk-shipping-the-overweight-on-dry-bulk-is-paying-off-handsomely/

Rates for dry bulk carriers are firming, according to Fearnleys, as commodity price increases strengthens demand. The capsize market has seen strongest activity, but supramax and panamax markets are both firming. Capesize rates have made a “big jump” on the back of rising demand, according to Fearnleys. On the C3 iron ore route between Tubarao, Brazil, and Beilun/Baoshan, China, rates are in excess of US$13 per metric tonne (pmt) with round trips approaching US$20 000 daily.“Best of all; there is still potential for future improvement,” Fearnleys said.

The dry bulk market is ready to rebound. “Looking at the historical trend of the asset values and freight rates in the last four decades, I think there will be opportunities arising in the dry bulk market from now onwards,” said Lorenzo Banchero, chairman of the broking house Banchero Costa speaking at a recent conference held in Genoa. Looking at the figures he thinks that the downturn may be at the final stage and therefore this may be the right moment to be in a buying mood.

Analysts continue to advise caution in light of ongoing and substantial vessel oversupply. Stifel analyst Ben Nolan maintained that “the market is beginning to turn, but we are still in the early innings of a cyclical improvement”. Jefferies analyst Doug Mavrinac believes the bulker operating environment could improve in 2017, yet he continues to “question the sustainability of the recent strength”.

Canacol Seeking Alpha PRO artikel

Dvs det är inte självklart att ni som inte är reggade kommer åt den och artikeln kan komma stängas för åtkomst framöver.

Min starka rek är att regelbundna bloggläsare skaffar sig gratis Seeking Alpha konto och där prenumererar på de bolag som följs här och övrigt man tycker är intressant. Notera att de oftast står listade under USA ticker.

http://seekingalpha.com/article/4024121-2-updates-will-change-canacols-future

Kommer ni inte åt hela artikeln så löses det nog genom registrering.

Aktie taktik i nuet

Jag har förstått att sådana här inlägg är populära. Lite grand kan jag ju känna att jag lämnar ut mig själv när jag ger för mycket realtid.. men aktierna jag håller på med är oftast likvida så det stör mig ju knappast om några få läsare agerar i samma aktier av och till.

Jag tror ju också att de som läser min blogg vet att jag ändrar taktik precis hela tiden utifrån nya kortsiktiga fakta, dvs det jag skriver så här kan man ju inte direkt komma och "hänvisa till" om några veckor och oddsen finns att kortsiktiga funderingar framstår som helt idiotiska om en tid. Men då har jag utan tvekan reagerat, justerat och agerat i realtid utan att ha hunnit uppdatera här på bloggen.

Nåväl:
Inför gårdagens handel så kändes det som förhoppningsvis framgick att det absolut inte var rätt att uppmuntra läsare till bulk bolagsköp. Mycket riktigt var jag istället säljare av 1/3 av mitt Star Bulk innehav i starten på 5.80 och jag hade även tagit vinst på 5.60-5.70 kvällen innan. Min försäljning på 5.80 var dock lite under "protest och oro" att det var för liten dagsuppgång.. för återigen steg fraktraterna dramatiskt (den bästa platsen för att följa raterna ca 15.00 sv tid är: http://www.dryships.com/pages/report.php ). Ni ser hur Cape, dvs de i princip största fartygen (Star Bulk är tung mot dessa men inte Scorpio Bulkers) såg sina rater hoppa från 17500 usd/dag till 19500 och ni kan också se hur priserna för ett år sedan var 5280 usd/dag.

Det jag tagit till mig från denna uppgång, förutom vinster som neutraliserat PM och lyft mig till tangerat årshögsta, är att det är en stark signal att fundamenta är bättre än NEJ sägarna säger. Det är intressant och ska adderas till det jag redan skrivit om kommande fundamenta för en summa att läget ljusnat och motiverar högre aktievärderingar i min värld.

MEN, glöm inte att jag nyss handlade SALT för 3.40 - 3.70 och med nyss menar jag typ en vecka sedan.. rekyler oavsett fundamenta är HELT NATURLIGT och rekyler såg vi igår och för mig kom de perfekt och med ångest över rekordlåg exponering mot bulk efter Star Bulk försäljningen på 5.80 så trejdar jag in ökad vikt mycket tidigare och högre än jag skulle rekommendera andra, speciellt andra som inte trejdar och mer gillar att köpa och hålla. Summan för mig blev stora inköp på snitt 5.36 i Star Bulk samt ett köp på Scorpio Bulkers på 5.10. Vikt i portföljen är nu kanske 8% och jag avser fortsätta vara mycket aktiv i marknaden men som ni förstår så har jag ingen aning vad nära framtiden har för aktiekurser eller fraktrater. MEN jag har en långsiktig övertygelse om att Q1 är farligt (högre sannolikhet för rejäla nedställ) och en ännu längre övertygelse om att tiden efter Q1 är fortsättning på en massiv bull market som nog redan börjat.

Ok, nog om bulk, till nästa övertygelse. Mitt största innehav är Canacol och jag tycker det är värt att ta till sig att detta bolaget levererat på massiv skala allt man lovat samtidigt som kursen INTE skenat iväg även om den gått hyggligt. Min förhoppning är att analytikerna kommer sätta in den nya pipelinen (från helåret 2019) i diskonteringsberäkningarna av framtida kassaflöden när pressrelease inom kort kommer om prisstruktur och längd på nya avtalen samt inför analytikernas uppdatering inför 2017 generellt. Min logik/spekulation är att det måste innebära rejält höjd riktkurs även om jag fortsätter konstatera att analytikerna älskar att behandla bolaget konservativt. Det finns en hel bunt ytterligare skäl att kommande månader äga Canacol och jag är jättenöjd med innehavet. När det är sagt så ser aktien ut att vara i en av sina täta rekyler efter ytterligare ett misslyckat försökt runt 4.5 - 4.7 efter ytterligare en utmärkt nyhet. Summan för mig är att riskerna i bolaget vs värdering faller.

Golar: Inte mycket att säga, GLNG har rapport nästa vecka tror jag. Jag drömmer om stordåd kursmässigt fram till 2020 men många milstolpar ska passeras fram till dess. Likheterna med bulk finns i att det finns klara risker men att jag tycker det är mycket mer riskabelt att INTE ha exponering.. pga explosiv möjlig uppsida. Summan är lagom portföljvikt och trejdning.

PM sektorn: Vad ska man säga.. Jo, jag skulle vilja varna för att i detta läge envist (en av mina specialitéer..) öka redan hög exponering. Vi ligger på nivåer där det antingen kan vända och bli jättefina vinster (från dagens nivå...) eller mer eller mindre kajka ur så att det är "dead money" för lite längre tid. Jag har ca 15% portföljexponering med K92 i spetsen. Som det känns nu så önskar jag att det inte var så mycket och jag är absolut inte sugen på att snitta ner någonting. När det är sagt så tror jag K92 på lite längre sikt kan gå mot en negativ marknad (dvs bättre än andra PM bolag allt annat lika) pga mkt låga produktionskostnader förutsatt att de sätter sin pågående uppstart på utlovat sätt. K92 kan också bli en high flyer pga växande mängd och väldigt lönsamt höggradigt guld. Definitivt en aktie att drömma stort om men också komma ihåg hur ofta man blir besviken och därför vikta rimligt i portföljen. Jag hoppas jag inspirerat någon att göra samma resa som jag själv, dvs att ha PM sektorn som ett sätt att sänka risk i portföljen snarare än som ett sätt att bli rik snabbt på. Faktum är att jag (ingen rekommendation...) konstaterar att logiken säger mig att "jag vill bli rik fort människorna" skulle kunna behålla de drömmarna men sänka risken om de jobbade med kombination av "farliga shippingaktier" och farliga "PM aktier", hinner man så skulle man även kunna slänga in bioteknik.. för man får en jättefördel i diversifiering av risk alldeles gratis, möjligen borträknat att man måste lägga tid att läsa in flera sektorer (jag vet att jag på sikt borde läsa bioteknik bolag men också hur oerhört mycket tid det tar att bli duktig på nytt ämne då jag just lagt 12 månader med kanske 3-4 timmar/dag på shipping).

Jag kan nämna att jag klivit av Eagle Energy på besvikelse över att de enligt rapporten inte nyttjade möjligheterna att låsa in WTI olja på 53-55 usd, riktigt klantigt i min värld när man har den affärsmodell de har. Jag fortsätter följa bolaget men det är värt att nämna att jag blivit lite mer skeptisk till 2017 olja än tidigare efter att Trump vann presidentvalet, men olja är inte på något sätt dött för mig. Tesen att om man inte investerar pga låga priser så kommer det en konsekvens gäller fortfarande och jag har främst exponering mot det via Canacol.

På det ämnet så fortsätter jag äga (och trejda så mitt GAV är idag 89 cent) Select Sands corp. I min värld så är det en vinnare på President Trump dvs pressen är inte logisk ur det perspektivet även om den säkert är det ur den stora PPn på 75 cent som stängdes nyss. Detta är ett case som jag "snott" från ett nyhetsbrev https://oilandgas-investments.com/ som jag bara har gott att säga om, inklusive deras gratis brev (även om man alltid ska se upp för "rekar" via gratisbrev... du är knappast först.. så titta på charten hur kurserna gått, ibland ser det ju attraktivare ut såsom för SNS.V även om min syn på "attraktiv" ofta skiljer sig från strikta chartister.. SNS är lottsedel typ av aktie.. dvs portföljvikt 1-3% gäller).

Kanske vill någon jag ska kommentera CPLP. Inte mycket har förändrats, jag gissar innehavet ser lite bättre ut nu för många, speciellt om man inte glömmer räkna in utdelningen som nyss kom och generöst adderar kanske 5% från USD.. faktum kvarstår att jag har en tagg i sidan på management och inte litar på dem. Jag kommer fortsätta följa bolaget, dels för eget ägande och dels för att jag känner det är rätt då säkert många läsare har innehav i det och jag betonar att jag inte tycker det är något farligt innehav vid dagens kurs, tvärtom, stadig men kanske lite tråkig mellan utdelningarna gissar jag.

Avslutningsvis vill jag nämna att jag efter senaste tidens Trump börsuppgång skiftat till högre likviditet, om vilket man kan konstatera två saker: 1. Trots god vilja så brukar jag aldrig kunna hålla det längre tid... 2. När jag är likvid så trejdar jag mycket och tjänar ofta mycket bra på det innan jag till slut inte gör det vilket brukar hänga samman med att det jag köpt inte studsar upp så jag kan sälja det med de där fina enkla vinsterna.. och jag är rätt okej med ovanstående... :-) inte minst då jag startar från ca 2% från årshögsta i skrivande stund och verkligen gillar bolagen jag har och tycker värderingarna är attraktiva.

torsdag 17 november 2016

Utveckling av mitt tänkande inom bulk sjöfart i nuläget

Jag fick en bloggkommentar som bad mig utveckla hur jag tänker nu och jag ska vara så där tråkig som man kan vara när man haft rätt... en tid i alla fall..

Min åsikt var att jag valde att äga bulk trots att jag visste riskerna med Q1 2017. Jag gjorde det därför att jag såg möjligheten till en hiskelig bull market kommande 2-3 år baserat på den horribla marknad bulk varit under rätt lång tid och då lagar (förutsatt inte marknaden rusar..) kommer tvinga fram ytterligare skrotning med början sept 2017.

Jag vill betona att de tidigare inläggen jag gjort om bulk som princip i mitt tycke är must read för den som börjar fundera på sektorn för framtiden. Jag kommer inte upprepa allt jag skrev där men där finns argumentationen för varför jag tror på en större bull market och jag kan tillägga att det enda jag ser som kan stoppa det är en "ganska bra bull market". I de tidigare artiklarna finns också länkar ni behöver.

I korta drag tycker jag att jag som på några få dagar gjort 50% på ett ganska stort SALT innehav kan kosta på mig att fortsätta ha exponering mot sektorn, men jag har valt att skifta till SBLK i en chansning att den kommer ha en bättre kortsiktig utveckling.

Blir det en rekyl under Q1? Jag betonar att det inte är något jag hittat på. Det finns handlade futures på sådant och de visade att det skulle bli så. Dessa futures kommer jag fortsätta följa. Ingen speciell sida men jag kommer över dem då och då.

De dramatiska uppgångarna i fraktrater vi sett, om än under högsäsong, är rimligen ett tecken på att dry bulk har mer hälsosamma fundamenta än många antog och detta då innan de triggers för skrotning jag skrivit om ens har börjat.

onsdag 16 november 2016

Canacol TD och Canaccord

CNE.TD.161115.pdf

Utdrag ur Canaccord på samma ämne:
Nelson-6 hits a home run
Canacol announced an excellent test rate at its Nelson-6 location on its 100% Esperanza
block. At 23 MMcf/d, the test significantly exceeded our 5-8 MMcf/d expectation while
establishing commerciality on a new play concept in the shallow Porquero reservoirs. In
our view, this commercial discovery could open up a large inventory of prospects within
Canacol's Esperanza, VIM-5, VIM-21 and VIM-19 blocks, making it a potentially important
discovery.
Three additional prospects should spud by year-end
As part of its goal to add reserves and productive capacity, Canacol expects to have
results from three additional drilling locations over the next couple of months. These
wells include Nelson-8, Clarinete-3 and Mono Capuchino-1, all of which are outlined
in detail in our note. Nelson-8 and Clarinete-3 are both targeting production additions
ahead of the expected commissioning of a new 100 MMcf/d pipeline in late 2018. The
Mono Capuchino-1 oil exploration well will test a thick fractured shale on the VMM-2
block in the Middle Magdalena basin. In our view, Mono Capuchino is an important well
as it could open up a material inventory of drilling locations, similar to Nelson-6.
Estimate revisions
We have made minor revisions to our estimates, primarily updating our assumptions
to reflect Q3/16 actuals. The biggest changes pertain to blended royalty rates on the
company's gas assets and operating expenses on Canacol's oil assets. As a result of
these changes, our 2016E CFPS has fallen from US$0.41 to US$0.38 (C$0.54 TO
C$0.50). Our Base (2P) 2016E NAV has also declined to C$5.75/sh (from C$5.90/sh)
while our risked NAV is down 2% to C$8.90/sh.
Raising target on exploration success
To account for Canacol's recent success at Nelson-6 and Trombon/Nispero, we are
raising our target to C$6.00/sh (from C$5.75/sh). Our target now includes ~40 Bcf for
the two prospects valued at ~$1/Mcf (after taxes, discounted at 10%). We believe this is
conservative relative to pre-drill expectations of 30 and 40 Bcf, respectively; we note that
Canacol is now batting an 86% success rate on its gas exploration program.
Valuation and thesis
We continue to believe an announcement surrounding gas contracts could be a material
near-term catalyst for the company, as it would solidify future revenues to a large extent.
We estimate a potential value of C$2.10-3.00/sh associated with a 10-year, 100 MMcf/d
contract based on a gas price of $4.50-5.50/Mcf. Our target aligns with our 2P NAV, plus
a small amount of upside (C$0.25/sh) for the recent Nelson-6 and Nispero/Trombon
discoveries.

Märkligt nog finns uppgifter om att CIBC sänkte riktkursen från 6 till 5.5. Jag har inte läst den rapporten.

Nytt innehav inom bulk i portföljen

Jag är inte helt bekväm med att ha klivit av mina SALT... fraktraterna drar stenhårt även om rekyl är högst trolig i takt med att vi närmar oss Q1. Men mest av allt signalerar det vi ser att marknaden för dry bulk är mer tajt än jag antagit och på det kommer då vad som väntas i september nästa år med ballast vatten och jan 2020 med bränsle med lägre svavelutsläpp vilket som jag ser det bör leda till kraftig utskrotning (givet att inte fraktraterna är höga och då tjänar jag ändå pengar.).

Nytt innehav är: http://www.starbulk.com/en/home  jag vill betona att jag varken anser det är optimal tidpunkt eller att jag kan bolaget som jag tycker mig kunna SALT. Men det ser intressant ut och de har inte hängt med rallyt så på ett sätt kan man säga att det halvt är fråga om en trejd.. (som kanske går fel och blir ett långt innehav :-))

måndag 14 november 2016

Canacol news


Canacol Energy Ltd. Tests Nelson 6 Gas Discovery at 23 MMSCFPD (4,035 BOEPD)

   CALGARY, ALBERTA--(Marketwired - Nov. 14, 2016) - Canacol Energy Ltd. ("Canacol" or the "Corporation") (TSX:CNE) (OTCQX:CNNEF) (BVC:CNEC) is pleased to provide the following update for the Nelson 6 shallow Porquero exploration well, which represents the Corporation's sixth consecutive gas exploration success.

 Nelson 6 Shallow Porquero Gas Discovery
 Esperanza Exploration & Exploitation ("E&E") contract 
 Lower Magdalena Basin, Colombia
 100% working interest
 The Nelson 6 well was spud on the Esperanza E&P contract on October 18, 2016. The well reached total depth of 6,400 feet measured depth ("ft md") in 9 days. The objective of the well was to assess the deliverability of interpreted by-passed gas pay in the Miocene-aged Porquero sandstone reservoirs encountered in offset wells within the Nelson gas field currently productive in the deeper Oligocene-aged Cienaga de Oro ("CDO") reservoir sandstones. The well encountered 41 ft md (39 feet true vertical depth) of net gas pay with average porosity of 19% within the primary Porquero reservoir target. The offsetting Nelson 5 well located 1.8 kilometers away and drilled in 2014 encountered 62 ft md of interpreted gas pay within the same shallow Porquero reservoir.

 The Porquero reservoir interval in Nelson 6 was perforated between 5,752 and 5,760 ft md and 5,784 and 5,831 ft md and flowed at a final stabilized rate of 23 million cubic feet per day ("MMSCFPD") (4,035 barrels of oil equivalent per day) of dry gas with no water at a flowing tubing head pressure of 879 pounds per square inch over a 23-hour test period. The Corporation is finishing the completion of the Nelson 6 well for permanent production via the Corporation's operated Jobo production facility.

 In addition to the established play type involving the deeper CDO sandstones which are productive at the Corporation's Nelson, Palmer, Clarinete, Trombon and Nispero gas fields, the success of the Nelson 6 discovery well confirms the commerciality of a new exploration play type in the shallower Porquero sandstones across the Company's acreage position held at 100% working interest on the Esperanza, VIM 21, VIM 5 and VIM 19 blocks, which combined are 785,000 net acres in size. 

2016 Drilling Program
 The Corporation's resource capture strategy anticipates three more wells before year end. Upon completion of the Nelson 6 well the Tuscany Rig-12 will be mobilized to drill the Nelson 8 gas development well which will be completed prior to year-end. The Nelson 8 development well is targeting productive reservoirs within the CDO reservoir that are not being drained by the existing producing wells in the Nelson field. The Tuscany Rig-15 is currently drilling the Clarinete 3 gas development well, which spud on November 3, 2016, mobilizing from the Trombon discovery to the Clarinete field. The Tuscany Rig-14 has been contracted and is mobilizing to drill the Mono Capuchino-1 oil exploration well on the VMM 2 E&P contract located in the Middle Magdalena Basin. The Corporation anticipates spudding the well on December 5, 2016 and anticipates that the well will take 2 months to drill and test. 


Har nu drastiskt minskat min bulk exponering

Tagit vinst baserat på tesen att uppgången är överdriven men har lite aktiexponering kvar samt förstås full obligationsexponering (SLTB). Ni känner väl till mina funderingar om att Q1 ska ge oss rekyl på raterna och att stora triggern är inför Sept 2017. Scorpio bulkers står i 5.40 nu, stod i 3.50   9e november...

Mitt största PM innehav nu, K92

Jag har länkat denna tidigare, men även om det alltid finns risk att kurspress beror på kommande dåliga nyheter, det gäller speciellt vid uppstarter, så finns också chansen att det helt enkelt är ett bra tillfälle att läsa på. Var och en får fundera själv.
http://www.gowebcasting.com/events/precious-metals-summit-conferences-llc/2016/11/02/k92-mining-inc/play/stream/20899

http://static.gowebcasting.com/documents/files/events/event_00002405_7JGbUNcm.pdf

http://www.k92mining.com/

Kuriosa om STH börsen senaste tre åren

STH börsen (OMX STH 30) upp drygt 10% på tre år. Samtidigt är kronan ner 37% mot USD. Jämfört med krisvalutan Euron är kronan ner 10%. För 26 månader sedan valdes MP och S som ny regering om man ignorerar alla borgliga väljare som röstade SD i alla fall. (Reinfeldt hade ju tydligt mandat att sitta kvar förutom att väljarna ville bli av med MP ö.k i invandringsfrågan).

söndag 13 november 2016

Mitt bästa tips

Jag har tjuvhållit på detta tips i typ ett halvår (tror inte jag skrivit här om det i alla fall..) i förhoppningen att jag skulle kunna handla på mitt stora konto dvs Kapitalpension på Avanza men det är bara att acceptera att jag inte kommer kunna göra det så jag vill börja med att säga att denna placering bara gäller er som har Nordnet och Danske Bank KF-ISK etc.

Detta handlar om en s.k börshandlad obligation. Ur alla praktiska perspektiv så fungerar den precis som en vanlig aktie med kvartalsutdelning. Den handlas online och en gång i kvartalet så får man utdelning. Det finns inget strul med upplupna räntor etc som ska betalas vid köpet utan det är precis som en aktie. Enda skillnaden är att man måste ha halvhyggliga mattekunskaper när man räknar fram utdelningen vilket jag kommer gå genom här.

Obligationen är utgiven av Scorpio Bulkers och handlas precis som aktien fast har ticker SLTB istället för SALT.

Vad det i praktiken handlar om är obligation som en gång i tiden såldes till priset av 25 usd och ränta på 7.5% och som löper till september 2019 dvs en kvarvarande löptid på runt 2 år och 10 månader.

Nu till beräkningarna man behöver förstå:
- Om räntan var 7.5% på 25 usd så betyder det 1.875 usd per år i ränta/utdelning.

- Om man köper den till dagskurs på  21.15 usd på börsen istället för nominella ursprungsbeloppet 25 och alltså fortfarande får 1.875 usd per år så blir det 1.875 dividerat med 21.15 = ränta/avkastning på 8.8% istället för 7.5%.

- Men vi har också det faktum att man betalas tillbaka 25 usd vs de 21.15 man köper för i sept 2019. Skillnaden där är 3.85 usd vilket med 2 år och 10 månader blir ca 1.35 usd/år om vi delar upp det över de knappa 3 åren. Så lägg ihop vanliga utdelningen på 1.875 med 1.35 usd =  3.225 usd/år och dividera med insatsen/köpepriset 21.15 och korrekt årsavkastning blir runt 15.2% så runt 43% i mina ögon rätt säker avkastning på knappa tre år.

Kort om Scorpio bulkers med vinkling obligation:
- Bolaget är det solidaste alternativet för den som vill spekulera i bulk sjöfart. Det faktumet gjorde att man mitt under brinnande kris för ett år sedan kunde trycka genom nyemissioner. Förstå att förmågan att göra nyemissioner skyddar obligationsägare.
- Bolaget har en rätt rimlig skuldsättning.
- Bolaget tjänar i skrivande stund troligen pengar för första gången på flera år.
- Förstå vad en obligation är. Antingen betalar bolaget tillbaka allt eller så har aktieägarna förlorat allt.

Jag äger obligationen via ISK hos Danske och via min frus nyöppnade ISK hos NN men jag upprepar att det inte går att handla den via Avanza.

Vidare en varning, det är dålig likviditet i denna obligation. Jag tror inte ens min blogg har något inflytande över sådana situationer men förstå att ni om ni önskar handla bör ha tålamod och vänta ut de få bloggläsarna som ev stressar... Det enda man bör hålla koll på är nästa utdelning som ska avskiljas i slutet på denna månad, ev är 29e första dag utan utd om Quotestream visar rätt. En sak på det ämnet är att egentligen är min soklara åsikt att om man får utdelning rätt direkt efter köpet så är det "en rabatt" som ska räknas av köpepriset så att egentligen pratar vi inte 21.15 usd in utan med kvartalsutd  runt 0.47 usd så är ingångspriset då snarare  21.15 - 0.47 vilket ju ändrar alla beräkningar ovan åt rätt håll men det får ni spekulera i och räkna om själva om ni så önskar. Nyttig träning...

En avslutande punkt: Precis som mycket annan shipping så dras det ingen källskatt på utdelningen/räntan. Dvs den skatt man betalar är enbart den generella svenska för KF/ISK.

Nuläge och strategi för framtiden

Söndag morgon, familjen sover ett bra tag till, utmärkt för att fundera vidare över strategi i dessa märkliga tider.

I skrivande stund är jag 3-4% under årshögsta men då värderat i Löfvén+MP skräpvaluta vars underliggande lands fundamenta som jag ser det är solnedgång efter som alltid fördröjd skörd av väldigt bra Allians politik. Kommande år kommer vi med fördröjning skörda både S, MP, V politik och konsekvenserna av kombinationen av USA's mellanöstern politik och Merkel's samarbete med Erdogan i bosättarfrågan. Jag ser inte hur det kan ge en stark svensk ekonomi eller valuta kommande år även om inget går rakt ner och man ska vara medveten om att själva valutafallet som alltid gör det varmt och gosigt i byxan första tiden (dvs även i detta bidrar till att skördetiden för sådden av aggressivt ogräs kommer först senare).

Idag (med sedvanliga 3 dagars fördröjning) kommer DI's översättning av bloomberg artiklar där en hedgefond stjärna berättar hur han pga känsla av mer optimism med Trump seger klar dumpade allt guld då han inte såg något skäl att äga det längre. Det är sådana artiklar och svans republiceringar som bland annat bidrar till de ofta kraftiga översvängningar vi ser i PM aktierna. Not till mig själv är att jag måste bli bättre på tålamod.

Ett av mina bättre nyhetsbrev rekommenderade att OM vi såg 1250 guld brytas så väntade resa mot 1200. Det gjorde att jag inte tvekade med trejdningen och som jag beskrev dumpade hårt i det ögonblicket. Men jag byggde tillbaka hela innehaven senare under dagen med effekt att jag förvisso tog stryk på min höga 20% vikt i PM men inte jättefarligt och stora uppgångarna i CNE och SALT övervägde enkelt. I SALT har jag nu sålt ca 2/3 och har runt 6-7% vikt i bulk. Notera att det inte på något sätt är så att jag sålde allt på 4.80... tvärtom så kom en del av min position in i pressad aktie på 3.55 varpå jag tacksamt skeppade ut lika mycket på GAV 3.65... sen har jag sålt hela vägen upp, men det har varit bra, jag har hela tiden varit helt klar över att jag INTE litar på att bulk vänt permanent. Tvärtom, vi bör ha ett svårt Q1 rat-mässigt framför oss innan jag ser det riktigt spännande tiderna. Jag gissar jag kommer hålla minst 3-4% vikt trots risken för Q1. Om vi inte hade sett 30% kursuppgång på några få dagar så hade den siffran varit högre och vid rekyl kan den således bli högre.

Canacol ser jag som för billigt. Vi vet att ny fördubbling via ny pipeline 2018 är på väg ändå har mäklarna inte lagt in det i sina NAV beräkningar. Samtidigt som jag med Trump i Vita Huset blir lite mer tveksam till olja så konstaterar jag att deras oljedel som vi får helt gratis utan uppmärksamhet är superspännande och till stora delar finansierad av olje-jättar. Jag sålde/trejdade inga aktier på kurser upp till 4.53 i fredags.

Golar LNG, vad kan man säga.. den aktien är superspännande. OM vi får en bättre tillväxt än väntat i världen och att LNG fortsätter ligga på 6 usd och över (Asien: The price of LNG for December delivery was 10 cents higher at $7.30 per million British thermal units (mmBtu) this week) ja då har vi en uppsida i GLNG som jag undrar om folk fullt förstår. Bolaget har 3 delar:
1. LNG transporter med moderna 2013 fartyg som har enorm uppsida via a) bättre rater b) bättre beläggning. Jag hoppas se delar av de ljuspunkterna i nästa rapport.
2. Partnerskapet Golar Power: Där man runt om i emerging markets erbjuder och bjuder på elkontrakt från LNG till de facto elproduktion. Dvs Golar skeppar LNG, Golar sätter upp FSRU, partnerskapet bygger gasförbränning-el fabrik och får långa fast kontrakt på elpriser. Första ordern är i Brasilien.
The terms of the Sergipe Power Project and related floating, storage and regasification unit (FSRU) charter could add $7 per share, or $100m, to Golar LNG's valuation, said Evercore ISI's Jonathan Chappell.That's somewhat higher than the $4.70-per-share estimated contribution in the analyst's most bullish forecast for the project before Golar announced the details earlier today.
3. Men det mest spännande är utan tvekan 51-49% avtalet med Schlumberger om One LNG och s.k FLNG. Runt om i världen finns tiotals suveräna offshore fyndigheter av gas som är "stranded" dvs jättefina fyndigheter men helt omöjliga att använda. Tills Golar och Schlumberger (googla och läs på Schlumberger om du inte vet vad det är... värt det..) kommer och erbjuder en lösning typ den Ophir nu fick.

2 miljarder USD kostar det att sätta Ophir i produktion. Bolaget ges valet att ge bort 2/3 utan kostnad till One LNG och utöver det bidra med 150 musd till att sätta projektet i produktion. One LNG gör resten. Förväntad IRR för Golar före belåning av skeppet är ca 28% vid vad jag förstår är 6 usd gas. MEN, det gaspriset är lågt och pressat och utöver det så finns det vad jag förstår utmärkta möjligheter i båda Golar's nu pågående FLNG projekt möjlighet att med samma båt när konsortiet väl svalt de höga investeringarna att till begränsad kostnad kraftigt öka produktionen, kort sagt uppsida med volym och pris är enorm. Ja också uppsidan med fler projekt förstås.

Herman Hildan of Clarksons Platou Securities said today’s development was a “huge milestone”.“At the current WAF netback LNG price of $6/mmBtu the JOC will generate annual cash flow of $560m over 15-20 years, or an unleveraged cash return of 28%,” he said.

“Welcome to the master plan” wrote Credit-Suisse analyst Greg Lewis in a comment typical of the positive reaction for the transaction among analysts.“Management has noted their willingness to take commodity price risk and this project does just that,” Lewis said.
Jag vill inte sätta en målkurs på GLNG, det går inte att räkna riktigt på det, för många osäkra faktorer. Kom dock ihåg att jag varnat er för att bolaget i dagsläget är för finansiellt svagt (men den höga skuldsättningen är också en ytterligare faktor varför bolaget kan komma springa så oerhört högt OM de får flyt).

Framgång med punkt ett ovan är enligt mitt tycke avgörande för framgång med punkt 2 och 3. Det finns också ej obetydliga risker i genomföranden. Jag har idag 12-13% portföljvikt i GLNG men notera att jag har trejdat den hårt. Var nere i 3% nyss men återköpte genom att växla billiga CPLP mot billiga GLNG när den noterade 21 usd nyss. Som jag beskrivit så är den typen av trejdning under panikdagar något av min specialitet. Jag inte heller någon spärr mot att köpa tillbaka t.ex CPLP aktier dyrare än jag sålde, speciellt om jag tjänat mer under tiden på något annat.

Jaha, nu har jag blivit för bolagsspecifik vs tanken med inlägget..

Vad jag ville säga är att jag TROR vi kommer ha mycket hög volatilitet. Att det kommer bli rätt typ av marknad för mig framöver, upp och ner. Dvs jag måste bli ännu bättre på att hela tiden aktivt söka saker att sälja för att bygga likviditet så att jag kan ta vara på de tillfällen jag tror kommer när marknadens aktörer kommer svänga manodepressivt mellan att älska Trumps tillväxtpolitik och hata frihandelsfientlighet. Inte på något sätt kan jag idag säga att jag håller med att gulds roll skulle vara över. Jag tror tvärtom det är en utmärkt chans att 2017 blir mycket bra och jag avser fortsätta hålla portföljvikt mellan 10 och 20%, just nu 20%. Samtidigt kan jag inte nog säga hur väl jag tycker de volatila sektorerna shipping och PM fungerar för mig när det gäller att hantera portföljsvängningar och slippa sånt som goldbugs råkat ut för senaste dagarna och inte bara det.. det ger också möjligheter att trejda när man har något att ta vinst på när annat faller, förhoppningsvis omotiverat, samman. Idag har jag hygglig portföljlikviditet men målet är att öka den om vi fortsätter uppåt och jag kanske t.om når årshögsta nästa vecka om än mätt i en rödgrön sorglig valuta.

lördag 12 november 2016

Scotia om Canacol "Christmas comes early"

Rapporten från Scotia

Dagen efter Trumps vinst svänger Obama 180 grader och börjar attackera Al Qaeda

https://www.washingtonpost.com/world/national-security/obama-directs-pentagon-to-target-al-qaeda-affiliate-in-syria-one-of-the-most-formidable-forces-fighting-assad/2016/11/10/cf69839a-a51b-11e6-8042-f4d111c862d1_story.html?tid=sm_tw

Obama directs Pentagon to target al-Qaeda affiliate in Syria, one of the most formidable forces fighting Assad


 The Washington Post

President Obama has ordered the Pentagon to find and kill the leaders of an al-Qaeda-linked group in Syria that the administration had largely ignored until now and that has been at the vanguard of the fight against the Syrian government, U.S. officials said.
said the Obama administration could no longer tolerate what one of them described as “a deal with the devil,” whereby the United States largely held its fire against al-Nusra because the group was popular with Syrians in rebel-controlled areas and furthered the U.S. goal of putting military pressure on Assad. Russia had accused the United States of sheltering al-Nusra, a charge repeated Thursday in Moscow by Russian Foreign Minister Sergei Lavrov.
“The president doesn’t want this group to be what inherits the country if Assad ever does fall,” a senior U.S. official said. “This cannot be the viable Syrian opposition. It’s al-Qaeda.”
Detta är skrivet av den skandalöst partiska tidningen The Washington Post. Vad vi ser framför våra ögon är både de och Obama/Clinton försöka rädda sig undan vad som rimligen kan ses högförräderi mot staten USA, samarbete med den organisation som tog ner World Trade Center.
Missa inte ett av alla de bevis som hela tiden funnits ute om hur de Obama/Clinton beväpnade samarbetade med både Al Qaeda och IS, adderat i bloggen nedan.

Glöm inte: De läckta Hillary Clinton emailen erkänner tydligt att hon och administrationen visste att Qatar och Saudiarabien skapade, finansierade och beväpnade Islamiska Staten. Exakt samma länder var och är Clinton foundations största bidragsgivare. Nu faller allt samman och kriget i Syrien kommer ta slut.
http://www.ibtimes.com/clinton-isis-funded-same-money-wikileaks-assange-says-saudi-arabia-qatar-giving-money-2441644
Vilket straff förtjänar dessa människor? Kanske är det politiskt omöjligt att ge dem straff, vilket är fasansfullt i sig. De flesta människor i västvärlden, speciellt i EU är omedvetna varelser som vandrar omkring i en propaganda värld helt clue less vad som pågår bakom en Orwellisk vänstermedia fasad.

Hemkomsten, Al Qaeda och Clinton/Obama borta


Max 6 månader från Hillary's förlustögonblick kommer det ta för fred i Syrien

IS och Al Qaeda kommer besegras utan stödet från USA till "The moderate opposition" som hela tiden slagits sida vid sida med Al Qaeda och bara var en front för att USA skulle kunna stödja Al Qaeda för att uppnå regimskifte. Snart är lidandet och dödandet slut, kanske blir slutliga facit 500.000 tusen döda. Det logiska hade varit att ställa tidigare utrikesminister Hillary och President Obama inför någon form av Nurnbergtribunal men det lär väl tyvärr inte hända.

President-elect Donald Trump said on Friday that he was likely to abandon the American effort to support “moderate” opposition groups in Syria saying “we have no idea who these people are.”
In an interview with The Wall Street Journal he said that the United States should focus on defeating ISIS and find common ground with Syria and Russia.
“I’ve had an opposite view of many people regarding Syria,” Mr. Trump told The Journal. “My attitude was you’re fighting Syria, Syria is fighting ISIS, and you have to get rid of ISIS. 

Öppet erkännande nu idag från New York Times för den som fortfarande inte vill ta in att USA via C.I.A beväpnar Al Qaeda alliansen (och därmed orsakat kriget och massdöd):
The second effort is in support of rebels fighting Mr. Assad. The C.I.A. covert program is by far the largest conduit of support, providing antitank missiles to rebels fighting the government. That is the program that Mr. Trump seems most intent on ending. If the United States pursues that line, “We end up fighting Russia, fighting Syria,” Mr. Trump told The Journal.
The argument for ending the support may be bolstered by the fact that, as a matter of survival, those opposition groups have entered into battlefield alliances with the affiliate of Al Qaeda in Syria, formerly known as Al Nusra. This has had the effect of allowing Mr. Assad and Russia to argue that they are attacking Al Qaeda, and the United States should aid them in that effort. Secretary of State John Kerry acknowledged that argument during his ultimately failed effort to reach a deal for a cease-fire and an ultimate settlement.
the CIA program set up in 2013 to bolster moderate forces that still represent the United States’ most direct involvement on the ground in Syria’s civil war.

The cost of that CIA program has not previously been disclosed, and the figure provides the clearest indication to date of the extent to which the agency’s attention and resources have shifted to Syria.
At $1 billion, Syria-related operations account for about $1 of every $15 in the CIA’s overall budget, judging by spending levels revealed in documents The Washington Post obtained from former U.S. intelligence contractor Edward Snowden.
U.S. officials said the CIA has trained and equipped nearly 10,000 fighters sent into Syria over the past several years — meaning that the agency is spending roughly $100,000 per year for every anti-Assad rebel who has gone through the program.
The CIA declined to comment on the program or its budget. But U.S. officials defended the scale of the expenditures, saying the money goes toward much more than salaries and weapons and is part of a broader, multibillion-dollar effort involving Saudi Arabia, Qatar and Turkey. (Washington Post)

fredag 11 november 2016

Canacol +7%, Scorpio Bulkers +11% (till)

Jag stoppade ut en bunt med PM aktier när guldet bröt 1250 och är nu ca 3-4% från årshögsta.

Köpt och sålt mycket PM, med EDV och Teranga i spetsen. Lär fortsätta göra det resten av handelsdagen. Felaktigt större köp av Teranga igår på 96 cent, stoppade ut i en jätteförsäljning på 93, in på 87, löpande försäljningar på 89 och nu ungefär vad jag startade med inköpta på 87.

Har tagit en hel del vinst i SALT idag men tänker absolut inte kliva av helt.

Om Canacol: Vad jag hoppas är att mäklarna nu ska börja värdera bolaget genom nuvärdesberäkning av kommande intäkter som från helåret 2019 innebär över dubblad produktion jämfört med dagsläget. I så fall skulle vi äntligen kunna få se de lite större uppställen i riktkurser.

Ljuv musik för mina öron




Vad ni kan se nedan är hur ett panikslaget Turkiet som aldrig lyft ett finger mot IS och aktivt beväpnat och stött Al Qaeda, nu anfaller IS för under FSA flaggor säkerställa att varken kurderna eller Syriska armén ska besegra terroristerna först. NATO landet Turkiet är en olaglig ockupationsmakt som Syrien och Irak kommer ta itu med när Erdogans allierade Al Qaeda är besegrade. Det är osannolikt att NATO kommer stödja Erdogans islamistparti på främmande lands mark. Ryssland har redan säkerställt med leveranser av S-300 luftvärnsmissiler till Syriens regering att Turkiet inte kan/vågar flyga då de vet att F-16 enkelt skjuts ner.

Canacol rullar på enligt plan

Klockrent företag som levererar hela tiden, jag tror vi har en god chans att nå förhoppningarna om 8 cad 2018.

http://www.canacolenergy.com/i/pdf/nr/CNE%20PR_11.10.2016_2.pdf
 

 http://www.canacolenergy.com/i/pdf/nr/2016-11-10_NR-m298dj489.pdf

Närmast väntar jag på en ganska säker borrning av ytterligare gas nära tidigare träff samt uppgifter om vilka priser de tecknar kontrakt för angående pressrelease 1 ovan dvs dubblingen av produktionen.

Precis som vi såg igår i Golar och Scorpio Bulker så hoppas jag på rejält stark utveckling i Canacol idag.

Vad jag gjorde igår och avser fortsätta göra är annars att handla PM aktier. Igår tog jag in EDV och Teranga samt lite mer K92. Ja det kan absolut falla mer om inte 1250 håller och det är 50-50 gissar jag. Då jag fyllde på PM aktier så såg jag inte längre något behov av att äga 4xsilver verktyg. Var bara ett sätt att snabbt få upp exponeringen om PM skulle dra. Silver var länge starkt så det blev faktiskt 2-3% vinst på det trots att aktierna backade. Jag har misstanken att sådana där verktyg värderas upp med volatiliteten vilket också bidrog till att jag klev av. Ett ytterligare skäl är att jag historiskt ofta misslyckas med de där verktygen...

Portföljen 7-8% från årshögsta efter bra dag igår. Kan nämna att jag inte tyckte uppgången i Golar var omotiverad, har förhoppningar om mer och därför inte sålde något. Sålde lite SALT i tradingsyfte. Trejdar även intensivt TK som också är ett stort innehav efter gradvisa köp när den föll och massiva köp under 6 usd (på bekostnad av CPLP som jag sänkt andel för rejält baserat på misstron för ledningen jag gett uttryck för. Tror ändå att CPLP har alla förutsättningar att bli bra affär från dagens nivåer på 6 månaders sikt så jag är inte främmande för att ta dem på svaghet vs annat jag äger).

torsdag 10 november 2016

Golar LNG (GLNG:US)

Yeay :-)  GLNG är ett topp 3 innehav för mig. Schlumberger är tillbaka på Ophir projektet!

Ophir and OneLNG to form a Joint Operating Company to develop Fortuna FLNG Project

LONDON, November 10, 2016 - Ophir Holdings & Ventures LTD ("Ophir"), a wholly owned subsidiary of Ophir Energy plc, and OneLNGSMa joint venture between subsidiaries of Golar LNG Limited and Schlumberger, announce that they have signed a binding Shareholders' Agreement to establish a Joint Operating Company ("JOC") to develop the Fortuna project, in Block R, offshore Equatorial Guinea utilising Golar's FLNG technology.
OneLNG and Ophir will have 66.2% and 33.8% ownership of the JOC respectively (with economic entitlements materially consistent with the equity interest in the JOC1). The JOC will facilitate the financing, construction, development and operation of the integrated Fortuna project and, from Final Investment Decision ("FID"), will own Ophir's share of the Block R licence and the Gandria FLNG vessel. This innovative structure aligns investment across the value chain and provides a framework to promptly deliver a fully financed project.  
The Shareholders' Agreement and FID are subject to, amongst other things:
  • agreement of final terms and execution of documentation for the project debt financing
  • approval by the shareholders of Ophir Energy plc
  • approval by the government of Equatorial Guinea
FID is now expected to take place in 1H 2017 with first gas anticipated in 1H 2020. Initial offtake is expected to be 2.2-2.5 mtpa for a duration of between 15 and 20 years which will monetise around 2.6 Tcf of the discovered resource.
The expected total capital expenditure for the integrated project is approximately $2 billion to reach first gas.  Approximately $1.2 billion is expected to be debt financed, with full drawdown by the start of commercial operations. Prior to FID, a decision will be taken as to the final offtake pricing mechanism. Shortlisted proposals from potential offtakers will be evaluated on the basis of value maximisation.  At an assumed FOB gas price of $6/mmbtu the JOC will generate approximately $560 million in cash flow (pre debt service) per annum. 
Nick Cooper, Chief Executive of Ophir, commented: "Formation of the Fortuna JOC provides the framework for FID and clear line of sight to first gas. This progress is due to the innovative partnering between OneLNG and Ophir, the quality of the resource base, the excellent project economics and support from the Government of Equatorial Guinea.
"Ophir's committed future expenditure to first gas will not exceed $150 million and certain other commercial exposures have been limited. We will now be able to advance the project while preserving our balance sheet strength."
Jeff Goodrich, CEO of OneLNG commented: "OneLNG was formed to provide an integrated approach to operators to reduce risk and costs and accelerate the time to monetize stranded gas reserves, and thereby transforming the economic viability of such projects. We are pleased to sign a shareholders' agreement with Ophir for the formation of the Fortuna JOC.  We look forward to working with Ophir and all of the other stakeholders to deliver OneLNG's and Africa's first deep-water FLNG project."
1 - Except in a higher price environment.
About OneLNG:
OneLNG is joint venture between Golar LNG Limited and Schlumberger to rapidly develop low cost gas reserves to LNG. The combination of Schlumberger reservoir knowledge, wellbore technologies and production management capabilities, with Golar's low cost FLNG solution offers gas resource owners a faster and lower cost development solution that increases the net present value of their asset.
About Ophir:
Ophir Energy is an independent Upstream oil and gas exploration and production company focused on Africa and Asia. It is listed on the London Stock Exchange.