onsdag 27 maj 2015

Spekulativ position inköpt i Orvana Minerals

Triggern för mitt beslut var nuvarande VD's (tidigare finanschef för övrigt) beslut att göra tunga insiderköp igår. Som ni märker är det negativt börssentiment för guld för tillfället så nedgången har fortsatt så att jag köpt idag för 32 cent.

May 26/15 May 26/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 -  
Acquisition in the public market 207,000 $0.340
May 26/15 May 25/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 -  
Acquisition in the public market 3,000 $0.340 - 

Jag har också fräschat upp min bild av företaget och vi har ett börsvärde på 43.7 mcad idag och en nettokassa på ca 21 mcad efter avdrag för mindre skuld. Det ger ett nettobörsvärde ca 22 mcad.

Bolaget har ett brutet räkenskapsår vilket betyder att det dom kallar Q2 2015 är det vi kallar Q1 och att i skrivande stund pågår Q3 för dom. Prognosen för helåret är 82-88 tusen ounce guld och 23-25 miljoner pound koppar till AISC 1000-1100 usd per ounce guld efter avräkning av koppar och silver som kredit (2.75 och 17 usd antaget). Viktigt i sammanhanget är också att bolaget räknat Euro USD till 1.15 dvs Eurons snittande betydligt lägre än detta är positivt.

Fyra år reservminelife i Spanien är okej, Bolivia idag bra bit kortare. I båda fallen siktar man på att öka det och kommer behöva lägga pengar på detta. Investeringarna i tillgångarna är under året planerade till höga 13-15 musd och man ska nog räkna med att detta är välbehövligt efter att man prioriterat att klippa alla lånen (minus lilla lånet i Bolivia som mest är skydd mot konfiskering). Jag räknar grovt med att bolaget nettar ungefär 200 usd x 85.000 ounce dvs 17 musd. Pengarna används alltså då för sådant som att utöka minelife genom att omvandla resurser till reserver samt hitta nya ounce i närområdet.

Men som sagt, utöver värdering vs (icke fritt) kassaflöde så går jag spekulativt på indikationen att saker står bra till när VD handlar för  nära 500 tkr av egna pengar utöver optionstilldelning. Jag tittar även på Eurons effekt som kommer synas alltmer liksom det faktum att koppar repat sig och ser ut att kunna snitta bit högre än jan - mars.

Vad som kan trigga kursen är förhoppningsvis att kommande två kvartal enligt uppgift i conf call kommer vara bättre både på kassaflöde, antal ounce och kostnader per ounce.

1 månad gammal presentation här

Färskt conf call hittar ni på hemsidan Orvana.com. Orvana är spekulativt trots idag bra balansräkning pga höga produktionskostnader (fascinerande mycket högre än vad feasibility studien visade innan man gick i produktion) och pga kort minelife. Det är också spekulativt pga lite sämre likviditet i aktien än vad jag normalt föredrar. Balansräkningen av idag skyddar dock nedåt och det är stor hävstång uppåt i en mer optimistisk marknad eller för den delen om bolaget når situation att man tycker sig ha kommit mer ikapp med investeringar.

På säljsidan ligger troligen samma större säljare som sålde till VDn igår med dolda på 32 cent.
May 26/15 May 26/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 207,000 $0.340
May 26/15 May 25/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 3,000 $0.340 - See more at: https://www.canadianinsider.com/company?menu_tickersearch=ORV%20%7C%20Orvana%20Minerals#sthash.JSHmJRIW.dpuf
May 26/15 May 26/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 207,000 $0.340
May 26/15 May 25/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 3,000 $0.340 - See more at: https://www.canadianinsider.com/company?menu_tickersearch=ORV%20%7C%20Orvana%20Minerals#sthash.JSHmJRIW.dpuf
May 26/15 May 26/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 207,000 $0.340
May 26/15 May 25/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 3,000 $0.340 - See more at: https://www.canadianinsider.com/company?menu_tickersearch=ORV%20%7C%20Orvana%20Minerals#sthash.JSHmJRIW.dpuf
May 26/15 May 26/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 207,000 $0.340
May 26/15 May 25/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 3,000 $0.340 - See more at: https://www.canadianinsider.com/company?menu_tickersearch=ORV%20%7C%20Orvana%20Minerals#sthash.JSHmJRIW.dpuf
May 26/15 May 26/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 207,000 $0.340
May 26/15 May 25/15 Dimitrov, Daniella Elena Direct Ownership Common Shares 10 - Acquisition in the public market 3,000 $0.340 - See more at: https://www.canadianinsider.com/company?menu_tickersearch=ORV%20%7C%20Orvana%20Minerals#sthash.JSHmJRIW.dpuf

Inga kommentarer:

Skicka en kommentar