söndag 15 mars 2015

Canacol har gått upp till 100% ägande på naturgasproduktionen i Colombia

Svagheten i kursen bör ha hängt ihop med att minoritetsägaren hade ett intresse att aktierna värderades så lågt som möjligt just vid köptillfället (= fler aktier som köpeskilling). Jag noterar dock att mäklare pekar ut köpeskillingen som klart rimlig ändå.

Hittade en artikel om hur mäklarna idag ser på Canacol (börskurs 2.6 cad):

Canacol Energy Upgraded by TD Securities to Action List Buy (CNE)


TD Securities upgraded shares of Canacol Energy (TSE:CNE) from a buy rating to an action list buy rating in a report released on Friday. TD Securities currently has C$6.50 price objective on the stock, up from their previous price objective of C$6.00.
Shares of Canacol Energy (TSE:CNE) traded down 1.53% on Friday, hitting $2.58. The stock had a trading volume of 223,563 shares. Canacol Energy has a 52-week low of $1.40 and a 52-week high of $8.77. The stock’s 50-day moving average is $3. and its 200-day moving average is $3.. The company’s market cap is $278.12 million.
A number of other firms have also recently commented on CNE. Analysts at Canaccord Genuity lowered their price target on shares of Canacol Energy from C$6.50 to C$6.00 and set a buy rating on the stock in a research note on Tuesday, February 17th. Analysts at CIBC upgraded shares of Canacol Energy from a sector perform rating to an outperform rating and set a C$5.00 price target on the stock in a research note on Thursday, January 29th. Finally, analysts at CSFB raised their price target on shares of Canacol Energy from C$2.50 to C$3.50 and gave the company a neutral rating in a research note on Monday, January 26th. Two analysts have rated the stock with a hold rating, four have issued a buy rating and one has assigned a strong buy rating to the company. The company currently has an average rating of Buy and an average price target of C$6.20.

Jag vidhåller att jag tycker aktien ser intressant ut baserat på långa avtal med kända spikade kassaflöden och fasta naturgaspriser utifrån leveranser som drar igång dec 2015. Långa säkra kassaflöden tenderar att få mer än 2 i multipel. Till det kommer utmärkta möjligheter att hitta mer gas till kunder på en marknad som enkelt sväljer mer gas.

Canacol announced updated reserve estimates for its gas assets in Colombia, which include first time bookings for the Clarinete and Palmer discoveries as well as technical revisions to the Nelson Gas field. Recall that the company has the majority of this gas contracted with prices ranging from US$4.90/mmbtu-$8/mmbtu with annual escalators. The current reserves should be more than enough to satisfy all contracts. 

En stor risk i bolaget är att placerare inte orkar hålla isär bolaget från andra oljebolag när WTI olja och Brent går ner. Canacol jobbar ju på fasta gaskontrakt i Colombia så det kan ju kännas lite orättvist... men sånt är livet och jag får något att blogga om...

Jag ska passa på att ge min syn, efter visst funderande, på en åsikt som brett trycks ut på marknaden för tillfället: Nämligen att USA WTI  oljepriserna ska rasa samman mot 10-20 usd då lagren i landet når sitt fysiska tak någon gång i juni månad.

Min åsikt efter studier och funderande är att detta inte kommer hända. Skäl:
1. Vi lärde oss från tidigare kriser att stigande spread mellan WTI och Brent stimulerar tågtransporter. USA är fortfarande en nettoimportör av olja. Faller WTI vs Brent så kommer olja transporteras från mitten ut till öst och västkusterna där man idag importerar Brent.
2. USA raffen är snart klara med underhållsrundan och kommer börja tugga i sig råolja och förvandla det till bensin och diesel, som får exporteras och för den delen gå till "driving season" som kommer i USA.

Mest troligt är att detta snarare är en organiserad desinformationskampanj från ett antal investmentbanker (Goldman Sachs är ju aktiv bl.a) som kör ett race med short på WTI oljan för att sedan tvärt vända. Som kanaler för desinformationen använder man som vanligt planterade stories hos Bloomberg som sedan kopieras av diverse andra "journalister" i bl.a Sverige samt s.k research.

Notera att jag inte säger att man ska gå emot marknadsmanipulatörerna. Läser och skriver mest för att förstå och notera hur investmentbankerna och tillhörande hedgefonder jobbar så att man kan undvika att sköljas över av vågor samt surfa på svallvågor...

Min åsikt om oljan är vag men på det hela taget att vi går mot oundviklig stabilisering när investeringarna i ny kapacitet upphör samtidigt som världens konsumtion stadigt ökar med 1% per dag. Denna princip gäller idag stora delar av råvarukomplexet men oljan skiljer ut sig då världens årsförbrukning är så lätt att förutse.

Min åsikt om bolag är att man måste titta på balansräkningen. De flesta bolag har tung belåning och därmed hävstång på prisnedgång på sin produkt.... inte alls bra.... Motsatsen är ju ett bolag som Pan Orient med hela börsvärdet i kassan och stora oljebolag som står för kommande dyra high impact borrningar (dvs typen av borrningar som vid träff kan skapa mkt stora värden för ägarna). De bra bolagen är få, de dåliga många och placerarna är dåliga på att göra research samtidigt som paniken smyger sig på dom genom fallande oljepriser.

Inga kommentarer:

Skicka en kommentar