fredag 28 februari 2014

Dundee international

Kort kommentar:
Bolaget är ju ett stort fastighetsbolag med kvalitetskontorsfastigheter i Tyskland men noterat i Kanada med hög utdelning.

Jag lyssnade som snabbast på conf call och blev stärkt i viljan att äga bolaget vidare. Tyskland har (för) låga räntor vilket driver på fastighetspriser och ger Dundee väldigt låga finansieringskostnader. Tysk ekonomi går bra vilket gör gott för uthyrningsgrader och till sist så är bolaget alltså värderat i (fallande) CAD vilket man också har stora utgiften utdelning i medans man har substansvärdet ohedgat i Euro som stigit (NAV kanske 10 cad) och hyresintäkterna visserligen hedgade men alla som liksom jag inser att värdet är summan av kommande års diskonterade intäkter, ja så förstör det bara kortsiktigt. Så småningom slår den högre Euro'n vs CAD genom även på resultaträkningens intäktsida mätt i CAD.

Aktien går starkt efter rapporten.

Det finns mkt annat att diskutera om det här bolaget men det får vänta.

Inga kommentarer:

Skicka en kommentar