måndag 4 februari 2013

Allana Potash Bankable feasibility studie

Lägre antagande om vad man får betalt och högre produktionskostnad/ton. Något lägre Capex, sänkt diskonteringsränta från 12 till 10% (viktigt men ganska rimligt att den sänks något när man går från PEA till BS). Enorma reserver och resurser får inte riktigt genomslag när man jobbar med hög diskonteringsränta. Ur det perspektivet så kan man ju också konstatera att förvärvet man gjorde uttryckt i ekonomiska termer som de vi ser nedan inte alls var bra. Gav egentligen inget mervärde då det inte (i beräkningar i alla fall) tillför någon produktion första 10 års perioden (och allt så långt är ändå i princip värdelöst ur ett diskonteringsränteperspektiv..) så jag antar att bolaget måste ha varit rätt angeläget att komma över vattenresurserna. Sen är det naturligtvis så att en "långsiktig köpare", indier, kines eller större gruvbolag naturligtvis uppskattar de makalösa M&I resurserna (dvs det utöver P&P reserver).

Summa är att NPV faller rätt rejält, så även IRR. Det får ställas mot att projektet nu är i princip "klart för försäljning". Inte självklart hur börsen tar det men skulle jag gissa så ser jag risk för att de som spekulerat inför denna BS nu driver ner kursen ett tag.

Ännu så länge är det ju "bara siffror". Så småningom kommer en beskrivning av projektet i den detaljerade BSen.

2013 BS antaget Potashpris 430 usd/ton
  • After-tax Net Present Value of US $1.32 billion, based on lower price expectations in current potash markets
  • After-tax Internal Rate of Return of 33%
  • Production capital expenditures including mining and processing facilities ("Production CAPEX") of US$579 million
  • Port and logistics infrastructure ("Infrastructure CAPEX") of US $63 million
  • Total CAPEX Contingencies of US$64 million included in the Production and Infrastructure CAPEX estimates
  • Total production operating expenditures ("Production OPEX") of US$69.25/tonne
  • Total transportation expenditures ("Transportation OPEX") (including transportation/handling, port, loading costs) FOB on Vessel of US$29.50/tonne
  • Based on Annual Production of one million tonnes of MOP per year using solution mining from Proven and Probable Sylvinite Mineral Reserves only
  • Significant Carnallitite or Kainitite resources not included in the production plans in this Feasibility Study


  • 2011 PEA antaget Potashpris 500 usd/ton
    Highlights of the Danakhil Potash deposit PEA include:
    • After-tax Net Present Value at 12% of US $1.85 billion;
    • After-tax Internal Rate of Return of 36.8%;
    • Total development capital expenditures including mining, processing facilities, port and logistics infrastructure ("CAPEX") of US $796 million;
    • Total operating expenditures ("OPEX") on a per tonne basis (including production, transportation/handling, port, loading costs) FOB on the Vessel of US $90.54
    • PEA is based on Annual Production of one million tonnes of MOP per year using solution mining;
    • Potential to expand production to two million tonnes per year of MOP;
    • SOP production potential to be examined during the ongoing feasibility study.

    En presentation från bolaget kommer hållas med start 1h före börsstängning i Kanada.

    2 kommentarer:

    1. Vad är din syn på Atna nu när de fick tillståndet?

      mvh Hans

      SvaraRadera
      Svar
      1. Tja, aktien har ju tagit mkt stryk, å andra sidan så var det knappast oväntat att dom skulle få tillståndet. Hur kursen går beror nog mest på om det är någon större aktör som "bestämt sig för att detta är en trigger" eller inte.

        Det ser ut som bolaget är upp kraftigt idag men det är ju mest för att det stängdes ner på slutet igår dvs i praktiken är dom väl vid 1.10 upp kanske 2-3% om jag minns rätt hur den handlades igår.

        Radera