tisdag 31 december 2013

Motvind på 8% under 2013

6.54 ner till 6.03 för kanadensiska dollarn för svenska placerare. SEK har varit mycket stark och man kan även se det mot hur den gått mot NOK som nu är på 1.056 att jämföra med 1.17 i början på året.

Detta förstärker kraftigt att det varit solklart bäst att undvika allt som har med utlandet att göra och bara investera i svenska aktier.

Sverige är dock till stora delar en exportbas som inte mår jättebra av detta (såsom skogsindustri som konkurrerar med Kanada) och vi ser ut att stå inför en ekonomisk politisk kursförändring där (S) ska kompromissa med (V) och (mp). LO och V är idag ute och kräver typ 100 miljarder kronor i skattehöjningar och jag kan bara upprepa att jag inte tror att nuvarande (S) ledning är speciellt stark när det gäller att hålla emot. Resultatet borde rimligen bli att folk får det sämre ekonomiskt och att kronan försvagas. Möjligen börjar internationella placerare prisa in detta redan kommande månader i kronan. En joker är väl möjligen om dom istället prisar in det i högre räntor vilket skulle kunna dra med sig kronan uppåt... Helt lätt är det inte att gissa framtiden.... men helt klart är att valutorna spelar jättestor roll för en aktieplacerare. Lika klart är att inte bara har svenska börsen stigit den har även gjort det i termer av en av de starkaste valutorna.

Kan den verkligen upprepa det 2014?

söndag 29 december 2013

Scotia Mining konferens 3-4 december

Troligen behöver ni ange något namn osv... LÄNK

Liksom flera andra gissar jag så har Scoris "nötande" fått mig att lägga lite tid på uransektorn och för den som vill uppdatera sig på läget så rekommenderar jag varmt Cameco's presentation.

lördag 28 december 2013

Kyle Bass, naturgas och som vanligt mer.

Lite märkligt för mig så finns det många som inte verkar tro på fracking tekniken och dess uthållighet. För mig har vi redan facit och det är en succé på alla punkter. Visst vi lever i en föränderlig värld men under överskådlig tid så investerar jag utifrån detta facit, frågan är mer hur man ska placera sig och huruvida framgångarna kan sprida sig utanför USA och på det sättet trycka ner globala energipriser.

Jag skulle också vilja poängtera att just denna energirevolution troligen varit betydligt viktigare för att "avrätta guld" än någon form av manipulation. Guld är väldigt mycket motsatsen till USA "förtroende för USA ekonomin" och det sistnämnda har till stor del återställts tack vare revolutionen med fracking. Denna tekniken är förbjuden i länder som Frankrike av socialisterna och stoppas rent allmänt av de starka gröna rörelserna i Europa. Resultatet är något av Walk Over från EU mot USA eller i varje fall att vi springer Marathon med ryggsäck med sten utan logisk förklaring och priset är i de flesta Europeiska länder ungdomar som blir en förlorad generation.



Det ska bli väldigt intressant att se vad som händer i Sverige kommande fyra år. Jag såg att Carl Bennet som tidigare stött Socialdemokratin i DI idag tog avstånd för att vänstersidan inom partiet tycks vara de som vinner. Frankrike körde som bekant in en vänstervinklad Socialdemokrati och det gick överraskande snabbt för allt att gå så uselt att presidenten nu är den mest hatade i landets historia åtminstone under tid då detta undersökts. Men det är inte bara befolkningen som vänt sig, även företagsledare har på organiserat sätt meddelat regeringen att ingen vill investera mer i landet under det som kallas "rättvis politik", överraskande...

Jag gissar att en kraftigt vänsterpåverkad S-regering även i Sverige blir kortlivad men det jag är rädd för är ökad polarisering mellan rött och ett allt starkare brunt parti där de som hyllar individens eget valfrihet och marknadsekonomi alltmer trängs undan. Lite som ett 70-tal med adderat touch av brunt och kanske som på 70 talet i Europa med inslag av alltmer terrorism från dessa två ilskna syskon som de senast århundradena plågat och begränsat kontinenten. Jag tror Europas och mina barns framtid avgörs om vi kan, för att fortsätta prata i färger, lyfta flam den klarblåa marknadsekonomin och liberalismen och bekämpa den inneboende avundsjukan (det röda) och det hatiska (det bruna). Kan man ha "rättvisa" samtidigt? Ja, men jag kan inte se att den rättvisa inkluderar en 50% stat som idag. Förr eller senare får marknadsekonomin det tufft och klarar inte längre simma med den kvarnstenen runt halsen.

Med det som ledstjärna så ser jag det som positivt om jag kan förse mina barn med en internationell vana genom utlandsboende och ett andra pass. Ett område jag hoppas kunna titta närmare kommande årtionde. Ja, svensk ekonomi och svenskt pass är idag top 5 i världen men det vi lärt oss är att alltmer "stabila" länder försämras på allt kortare tid för varje år som går. Jag känner mig inte trygg med vad Sverige är om 15 år när barnen är vuxna. En fördel för många duktiga personer i Sverige är att man erbjuds möjlighet till utlandstjänstgöring, t.om. med skola betald!! Jag tycker man ska ta den chansen om man får den... även om det är lite skrämmande. För barnen ger det ovärderlig mångkulturell erfarenhet i en miljö där alla kulturerna är stolta och framgångsrika.

torsdag 26 december 2013

Hungrigt management...

Snubblade på en kommentar om SilverCrest management och vad dom förser sig med under bara året 2013 i dessa tider:

3 gubbar tar ut 15 mkr i lön (45 mkr senaste tre åren) samt plockar ut nya personalwarranter bara detta året (på dagens låga priser) på motsvarande 2.5% utspädning (2.7 milj warranter till 1.68 cad vs 108 milj aktier).

Ett nyhetsbrev som har bolaget i sin portfölj försökte sätta vinklingen på det att det gör bolaget till en attraktiv uppköpskandidat då man kan avlägsna dessa stora utgifter :-))

Bolagsledningar må komma undan med sånt här svineri mot aktieägarna så länge man inte har motgångar men när det (i volatila gruvbranschen) dyker upp ett problem så drabbas aktieägarna stenhårt när det framstår som allt mer orimligt att ägarna har säkra storvinster samtidigt som aktieägarna blöder.

onsdag 25 december 2013

Tillbaks till alkoholen och börsen...

För den som vill sätta sig in i Pacific Ethanol så skulle jag rekommendera att titta på denna presentation från en av deras kollegor i branschen (pdf här). Några månader gammal men jag tror ni kommer finna den lärorik. Det man ska ha i bakhuvudet att från och med Q4 2013 så har Pacific Ethanol MYCKET högre hävstång och det är främst pga:
- Inga hedgar
- Hög belåning i utgångsläget
- En extra fabrik att återstarta i Kalifornien till låga kostnader

Hävstång verkar åt båda hållen men mycket tyder på att det under rapporterna som kommer under 2014 kommer handla om rätt håll.

Jag tror många precis som jag gjorde sitter fast i förutfattade meningar om att man eldar mat och att det bara funkar med massiva subventioner. Det sistnämnda är borta om man inte räknar bensinens skatter som subvention, och det första må vara sant men A) det förändrar inte möjligheten att tjäna pengar idag och B) det är troligen ett teknologiskt problem som kommer lösas inom närmaste årtiondet, första fullskalefabriken som löst det via dansk teknik finns redan i Italien för övrigt.

Så jag förblir ägare i Pacific Ethanol utan att ha sålt några aktier på uppgången vilket nu betyder 5% vikt i portföljerna.

Etanol är utan tvekan ett "tema", dvs det är cykliskt på börsen, dvs förr eller senare blir aktieägare sittande med svartepetter precis som hänt tidigare där och i andra råvarusektorer. Men när vi är medvetna om det så återstår frågan var i cykeln vi befinner oss och ska man svara på det så handlar det som jag ser det mycket om majsprisets cykel och förutsatt att vi inte får en kraftig torka i USA så har den branschen nog de senaste åren dragit på sig lite överkapacitet när priserna var extremt höga. Men det är alltså en av huvudfrågorna man behöver fundera på med sektorn.

Det ska för övrigt bli väldigt intressant att se shortstatten för PEIX nästa varv, 20% av existerande aktier shortat när marknaden så snabbt ställer om till en ny verklighet har en möjlighet att addera en hel del explosivitet och jag är nyfiken på hur snabbfotade dessa aktörer varit/inte varit och hur mycket krut som finns kvar i den durken.

God Jul

2013 var året där delar av världen började säga NEJ till ondskan, då klassiskt osjälviska hjältar vågade stå upp mot de mäktigaste av de mäktigaste. Jag tror det är rätt att påstå att mycket i världen står och väger när vi går in i det nya året, 2014, 30 år efter Orwell's 1984.



Jag förstår att det felaktigt kan tolkas som att kritiken är USA hat, men det är fel, problemet är med den politiska och militära överklassen och problemet är mycket bredare än USA.

Begrunda denna fantastiska händelse: http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2013/11/mish-fined-8000-euros-for-quoting_20.html
Liksom i USA så är det vänstern som har makten i Frankrike och liksom med NSA så bara fortsätter man att häpnas över vad som händer med yttrandefriheten. Bara vänstern? Nej, det är problemet, England's konsernvativa är minst lika illa, liksom för den delen Sveriges konservativa (på detta området). Båda dessa sistnämnda länder saknar känsla av självständighet och ryggrad. Kruxet är som sagt att det gör man oavsett om det är konservativt eller socialistiskt styre. Politiskt alternativ saknas och jag kan bara upprepa, SD är inget frihetsalternativ till etablissemanget... det är en sjukdom orsakad av etablissemangets oförmåga att se något annat än bidrag till svenskar och invandrare. SD är definitivt inget UKIP och den som röstar på SD borde allvarligt fundera på vad dom leker med för krafter.

tisdag 24 december 2013

Det finns alltid en bullmarket...

i något. Jag har tidigare skrivit om etanolproducenten som jag tagit in efter inspiration från ett par intressanta nyhetsbrev. Pacific Ethanol heter dom. Flaggskeppet i branschen är kanske GPRE (Green Plains) och jag la upp ytterligare ett bolag för handel på Avanza utan att hinna researcha färdigt och köpa innan dom nu fördubblats på kort tid... (REX:US).

Det var inte ett så jättestort steg att ge mig in i branschen då jag via kvävefertbolagen följt majssidan i USA som är den viktiga inputen/kostnadssidan för etanolproducenterna samt att jag även följt hur bensinpriset i USA skiljer sig från oljepriset i det att det inte finns något exportförbud vilket leder till att världsmarknadspriserna styr vilket i sin tur gör det lönsamt att blanda i etanol.

Volatil bransch men min gissning är att Pacific Ethanol via kommande kvartalsrapporters monstervinster kan bli en ännu mer framgångsrik placering än den varit för mig så här långt. Fördelen med att den redan gått bra är att min vikt ökat. Bolaget kännetecknas av mycket kraftig hävstång via skuldsättning, samtidigt räknar jag med att skuldsättningen via de troliga mycket höga vinsterna Q4 och framåt kommer raderas ut vilket ökar chansen att bolaget börjar prissättas mer som övriga bolag i branschen = mycket högre multiplar.

Duktiga Tethys...

Jag hade lite flyt att ha en hygglig position återtagen på strax under 60 när det här beskedet kom: Jag gläds också lite extra då flera personer i min omgivning har tunga innehav i bolaget.

Om ni själva har eller ser intressanta kommentarer om det så vore det intressant att läsa. Vad jag kan se så ser det alltmer intressant ut men jag kan inte direkt bedöma hur t.ex en 60 dagars utveckling på ett sådant hål kan förväntas se ut eller oddsen att fler step outs kommer träffa lika bra.

Intressant om Obama's oljepolitik

Den som läst denna bloggen vet ju att jag inte är någon större fan av Bush jr och att jag gladdes när Obama valdes och sen blev besviken, inte så mycket pga socialistisk politik (det visste vi) utan pga hans vidare utbyggnad av övervakningssamhället som Bush påbörjade till en situation där det nu är mainstream att inte veta om man ska skratta nervöst eller gråta.

En fundering jag har är hur orättvist det är att Obama nu skördar en av de få riktigt riktigt bra sakerna W Bush gjorde nämligen att lägga fast obyråkratiska spelregler för Shale gas och oil. Utbyggnaden av detta är rena nettopengar för USA där man producerar något som är 100% amerikanskt utan utländska delinsatsvaror (typ att svensk massaindustri är viktigare än Volvo som till stor del har importerade komponenter).

Minns ni "Twin deficits"? Dvs handelsbalansen och budgetunderskottet. Man kan diskutera detaljerna men det råder ingen tvekan om att uppgångarna av dessa brutits och ersatts av nedgångar inte bara som andel av BNP utan även stora nedgångar i absoluta tal och till mycket stor del är det genom att ersätta olje och gasimport, expansion av industri som drar nytta av låga gaspriser vs omvärlden samt massiva investeringar i infrastruktur. Obama har inte spelat någon positiv roll för detta mer än möjligen att han låtit bli att störa utvecklingen mer än förstås Keystone XL. Jag läser att en rapstjärna reflekterade över att Obama kommenterar honom så ofta i pressen, ömsom positivt ömsom negativt... det påminner om att moderna ekonomier ofta mår bra om den enorma politiska sektorn har något annat att syssla med än att lägga sig i spelreglerna för den välståndsskapande marknadsekonomin.

Jag nämnde hur Obama saboterat Keystone XL. För er som liksom jag vill ha en miljöeffektiv ekonomi så kan det vara intressant att höra om resultatet av det. Jag läste igår om hur effekten av det och USA's exportförbud av olja (med undantag Kanada) nu är att kanadensisk östkustproducerad olja slutat gå till raff där för att istället transporteras längre till exporthamnar medans amerikansk olja som kunde ha exporterats med korta transporter istället åker lång väg upp till Kanada och ersätter olja försedd med kanadensiskt pass... inte så miljöeffektivt kanske men ett effektivt sätt att visa hur marknadsekonomin erbjuder bästa miljöalternativ och hur politikernas tvång försämrar och skapar extra utsläpp genom idiotiska transporter (och kostnader).

Tilläggas av mer aktieintressant perspektiv är att Kanada nu sakteliga börjar verka flytta planeringen av nya pipelines väster och österut framåt. Dvs äntligen verkar landet förstå att man inte kan räkna med att USA ska fatta miljömässigt och ekonomiskt rationella beslut, ej heller att USA ska visa någon hänsyn till kanadensiska intressen. På sikt så betyder det att värdet på kanadensiska oljebolag borde öka men det är som sagt på sikt, pipelines tar tid.

Sågning av Länsförsäkringar bankkort och SIBA

Någon kanske minns det här:

man kan få upp till 25% rabatt på SIBA genom att betala med LF kort och uppge kod. Har inte hunnit pröva och är misstänksam mot "upp till och bara vid ordinarie pris" men ska testa framöver.
Ange kundnummer 98992 och visa upp ditt kort från Länsförsäkringar när du ska betala din vara. Då kan du få upp till 25 procent rabatt på ordinarie butikspriser i varuhusen.

·      För att få rabatt måste du betala med ditt kort från Länsförsäkringar.
·      Rabatten gäller på ordinarie priser vid köp i varuhus och går inte att kombinera med andra erbjudanden och rabatter.
·      Rabatterade priser gäller inte på abonnemangsvaror, försäkringar eller presentkort.
 
En god vän har nu testat detta och det är ren skär bluff från SIBA och Länsförsäkringar. Visst, jag hade räknat med att man kanske inte skulle få fulla 25% eller att man inte skulle få rabatt på rabatt... men det är värre än så och jag tycker det är skäligt att kalla falsk marknadsföring av LF's kort.
 
Vårt test var en Samsung ej rabatterad standard TV.
 
"Nej rabatten gäller inte på den".
 
"Nej vi kan inte säga vad den gäller på, ni får pröva från fall till fall"

(SIBA internet kundtjänst)
 
Jag tycker man kan konstatera att man följaktligen ska se upp med dessa två bolag.

ICA banken kvarstår som den överlägsna nätbanksutmanaren men det ur ett rent kortperspektiv så har jag anledning att återkomma till fallet Norwegian's Mastercard som låter klart intressant. LF ska jag på sikt försöka avveckla även som försäkringsbolag. Vem vill få sådana besked som dom ovan när det är något allvarligare som hänt? Antingen har man trovärdighet eller så har man det inte.

söndag 22 december 2013

En tanke om guld och Kina samt Thailand

Mycket tack vare Dan Norcini's TA blogg så har jag inte varit exponerad mot PM bolagens nedgång under 2013. Liksom mycket annat intressant så finns den ju i vänstra bloggrullen och ni är absolut förlåtna om ni mest kommer hit för att liksom jag själv använda detta stället som en dagstidning. Jag vill därför också uppmuntra er att posta eller maila intressanta sajter som ni tycker är värda att följa i "dagstidningen".

Nåväl, till min "tanke". För guld och därmed PM bolagen så har ju året varit väldigt dåligt och den långa raden av år med stigande guldpris kommer brytas i år. Guld kan vara som uran och andra teman som spelade ut sin nytta för oss under många år innan vändningen kom/kommer, men i bakhuvudet finns ändå att guld skiljer sig från många av de andra råvarorna p.g.a. sin roll i valutasystemen och den oro som finns kvar i världsekonomin. Min tanke var därför att påminna om en sak som jag ser skulle kunna vända den negativa trenden om 3-4 månader nämligen kommunisters förtjusning i "5-årsperspektivet":

China lifts gold reserves to 1054 metric tons, according to a Friday report by Xinhua News Agency, which cited Hu Xiaolian, head of the State ... The increase makes China the world's fifth-largest holder of gold. ... April 24, 2009, 9:14 a.m. EDT

Japp, vi närmar oss 5-års årsdagen av att Kina skickade upp guldpriset genom att avslöja att man sådär lite i smyg samlat på sig guld. Många med mig tror att Kina har fortsatt bygga sin reserv och jag skulle inte utesluta att man väljer att uppdatera just efter 5 år.

Vad mer kan vända trenden för guld? Exempelvis:
- Inflationstryck i USA, speciellt i kombination med dålig utveckling för arbetslösheten (upp) så att man inte vill minska QE. (Känns osannolikt)
- Indien visar bytesbalansöverskott efter de kraftiga nedskrivningarna av valutan och börjar tillåta normal guldimport igen (lägre än 50% men klart möjligt under 2014).
- Kraftig försämring i något Euroland typ Italien.
- Dramatiska händelser knutna till Japans pengatryckande.
Finns naturligtvis fler men det är sådant jag tror "behövs" för att vända gulds negativa trend.

I fredags var det tripple witch day, sorry att jag glömde påminna... missade det själv. Verkar dock vara mest knutet till PM sektorn av någon anledning.

Vi är i vårt hus i Mae Phim Thailand nu, jäkligt skönt med lite värme och slippa alla västkuststormarna. Vad gäller uthyrning så är det upptaget under januari och mars men ledigt typ första tre veckorna i februari om jag minns rätt, se tidigare inlägg samt här . Det går naturligtvis utmärkt att börja boka nästa säsong. Det är slående hur ojämna förfrågningarna är med vissa tidsperioder som får väldigt många förfrågningar och man tvingas tacka nej.

Att hyra en villa är ett väldigt bra och prisvärt alternativ (det är värt att rekommendera april, juni och juli som intressanta månader för båda låga flygpriser och låg hyrkostnad samtidigt som vädret är statistiskt tämligen torrt med mycket sol samtidigt som barnen har lov) när man är fler än ett par, t.ex. barnfamilj (att tränga ihop sig med extrasängar i rummet under semester är ju ingen höjdare) eller när flera generationer vill åka tillsammans.

En rolig sak med uthyrningen jag noterat är att det till övervägande del är folk som varit i Mae Phim tidigare som valt just vårt hus. Läget på området och huset är utmärkt.

söndag 15 december 2013

Shipping /kondensat & NGLs

Ska bara kort nämna att jag har ett ökat intresse (och gärna läser inlägg eller mailade analyser) på bolag med ägande eller kanske ännu bättre redan lagda beställningar av s.k. produkttankers som kan dra nytta av det faktum att USA har förbud mot export av olja men fritt tillåter export av färdig produkt såsom splittat kondensat och t.ex butan och propan inom natural gas liquids.

Helt klart är att produktionen av råvaran NGLs och kondensat (lätt olja) fortsätter öka dramatiskt i USA. Ytterligare helt klart är att splittning/uppdelning av dessa till produkt är mycket enklare process (och därmed lättare/snabbare att bygga ut) än fulla raffinaderier. Men det är för mig oklart om den utbyggnaden de facto närmaste året kommer hinna med utvinningsökningarna men för shipping är det mindre viktigt där är det full fart på ny frakter till en hungrig omvärld. Naturligtvis behöver man också hålla koll på relationen kommande nybyggen vs efterfrågan och det är också något jag gärna läser om och kommer leta efter.

USA's fracking boom är de facto en lättolje/NGL boom vad jag fattar och nu byggs exportkapaciteten ut då de lokala raffen i sydstaterna och mellersta delen av landet inte klarar av att hantera mängderna. Visst en del kommer läcka väster och österut men produktionsökningarna är massiva och skulle vara ännu högre om inte naturgaspriserna var så låga så att gasfält med för låg andel vätska läggs i träda vilket ibland i mitt tycke helt felaktigt tolkas som att shalegasfälten snabbt tar slut.

Avslutningsvis så noterar jag att etanolföretaget jag nämnde nedan drar till sig fler intressanta nyhetsbrevsförfattare som brukar ha god förmåga att plocka vinnare. Förblir majspriserna på dagens nivåer så är det mycket lönsamt att producera etanol OCH om etanolpriserna förblir på dagens nivåer kontra världsmarknadspriset (som helt styr USA priset på bensin) så är det oerhört lönsamt att blanda max mängd etanol i bensinen. Det handlar i princip inte om lagkrav utan att är lönsamt, viktigt att förstå det.

fredag 13 december 2013

Militärer är ett tveksamt släkte...

och vi kan nu läsa hur svenska FRA bokstavligen är nyttiga idioter, bulkinsamlare, åt CIA. Den enda nytta Sverige möjligen har är om man tror att USA ser oss som en av sina delstater vilket man troligen inte gör hur mycket FRA pinsamt slavar för dom.

Jag vill därför tillägna denna vackra nationalsång till FRA och påminna om vad som hände 1989


(Är lite stressad annars hade jag valt en lite mer "militäristisk" version av denna rockversion. Kan flika in att Ryssland är allt annat än perfekt men som jag en gång ofta repeterade om USA så säger jag att jag är glad att dom finns så världen inte helt spårar ut i dårskap)

måndag 9 december 2013

Har ökat i Northern Offshore idag

Baserat på pressreleasen att dom äntligen tycks ha hyrt ut sin sista rigg som legat upplagd i Singapore.

Som jag ser det så grundläggs nu kraft att höja utdelningen som redan är imponerande genom att att man får kraftig kassaflödesökning. Camac Energy i Afrika tycks vara destinationen.

HOUSTON, Dec. 9, 2013 /PRNewswire/ -- Northern Offshore, Ltd. (Oslo Bors: NOF.OL) today announced that the company has executed a letter of intent with CAMAC International Limited, an affiliate of CAMAC Energy Inc. (NYSE MKT: CAK), for the drillship Energy Searcher.  The letter of intent, which is subject to customary conditions, provides for a subsidiary of Northern Offshore to work towards executing a definitive drilling contract on or before December 31, 2013.
Gary W. Casswell, Northern Offshore's president and CEO, said "We are very pleased to work with CAMAC on their development and exploration program offshore Nigeria.  This letter of intent allows Northern Offshore the opportunity to relocate the Energy Searcher into a new geographical jurisdiction with robust market potential for a new client.  We look forward to a successful drilling program and building a longstanding relationship with CAMAC."
The letter of intent commits to an initial contract period of one year, with an option to extend the contact for an additional one-year term.  Commencement of drilling activities on the Oyo Field offshore Nigeria is expected during the first half of 2014.  The contract value for the first one-year term is approximately US$100 million, excluding mobilization fees.

Bolaget hade före detta utdelning på 0.05 usd cent per kvartal dvs 0.2 usd på helårsbasis vilket är ca 1.2 nok och kursen idag 9.75. Bolaget har även tagit steget till nyare riggar genom nybeställning nyss.

lördag 7 december 2013

Bästa "kreditkort" & varför finns Forex?

De senaste åren och troligen även framöver så tillbringar vi ju en hel del tid utomlands och jag tycker det är värt att upprepa ett par saker rörande optimal privatekonomi för den som reser utomlands och behöver valuta.

När man växlar så har man i princip två val: Att gå till valutaväxlare typ Forex eller att ta ut valuta i bankomat utomlands.

Allting jag läst de senaste åren talar för samma sak: Man ska skaffa sig ett ICA kort (ICA banken/Mastercard) och ta ut lokalt i bankomat. Kan finnas undantag i något land men principen från ICA är överlägsen:
1. När andra kort lägger på upp till 2% i valutaväxlingsavgift (sämre växlingskurs) så gör ICA banken det inte. Det gör dom överlägsna alla andra kort och överlägsna Forex växling.
2. När andra banker tar en avgift på 25-100 kr varje gång du tar ut så gör ICA kortet inte det. Man tar noll kr.

Nästa bit som gör kortet och banken överlägset är bonus på köp. När man handlar på ICA så får man 1% i bonuscheck men även om man handlar på t.ex Willy's eller på Tesco Lotus i Thailand... så får man 0.5% på alla inköp man gör. För att ta ett annat exempel, Thailandsresan ger oss inte bara försäkringsskyddet som räddade oss när vår äldsta dotter bröt benet 2 veckor före familjeresa dit utan vi får också ICA checkar för 0.5% av köpeskillingen. En ytterligare fotnot är att den som är student får 2% bonus när dom handlar på ICA.

Avgifter? 27 kr/månad för kortet. Tror vi betalar 2x20 kr för våra två kort dvs familjerabatt. Konsekvent nyttjande av kortet när vi köper saker ger oss dock månadscheckar på mångdubbelt detta.

Som kompletterande kort så har jag VISA hos Länsförsäkringar Bank. Jag blev kund där då dom hade bäst möjlighet till tilläggsförsäkring för den som ibland är ur landet mer än de 45 dagar som hemförsäkringen ger skydd om något händer. Tror även ICA banken har tagit upp kampen där men av vissa praktiska skäl så bedömde jag LF som bäst för oss ändå vid husförsäkringen (löpande renoverat +100 år gammalt hus inspekterat av LF).

Genom att jag också har bilförsäkring, lite lön in på LF konto, jobbsparande där så blir jag också guldkund hos LF vilket gör att dom håller samma pris som ICA´s försäkringar ändå...

Upptäckte också ett något vagt samarbete där man kan få upp till 25% rabatt på SIBA genom att betala med LF kort och uppge kod. Har inte hunnit pröva och är misstänksam mot "upp till och bara vid ordinarie pris" men ska testa framöver.

Ange kundnummer 98992 och visa upp ditt kort från Länsförsäkringar när du ska betala din vara. Då kan du få upp till 25 procent rabatt på ordinarie butikspriser i varuhusen.

·      För att få rabatt måste du betala med ditt kort från Länsförsäkringar.

·      Rabatten gäller på ordinarie priser vid köp i varuhus och går inte att kombinera med andra erbjudanden och rabatter.

·      Rabatterade priser gäller inte på abonnemangsvaror, försäkringar eller presentkort.
 
Jag har fått info att Danske har ett hyggligt kort, man är inte bra på utlandsuttag men ger bonus 0.5% på alla inköp typ ICA utanför ICA... i form av fondandelar. Inget jag nyttjar men värt att känna till. Det är uppenbart att din bank får någon form av kickback från kortföretagen varje gång du handlar... se till att den hamnar hos dig är kort och gott uppmaningen.
 
En avslutande sak till yngre läsare vad gäller försäkringar: Sist jag kontrollerade så var Trygg Hansa helt överlägset när man får barn. Man ska teckna sådan försäkring före födsel och hålla i den därefter. Har i omgivningen en familj som slarvade med att teckna det och bittert ångrar det.
 
 

fredag 6 december 2013

Bunt med bolagspresentationer 12-13 nov

Länk här

Orvana genomför ett hyggligt helår

Bra fart på kassaflödet i relation till börsvärdet och skulderna amorteras framgångsrikt.

Jag tror det är dags att säga att risken i bolaget håller på att falla även om EVBC gruvan naturligtvis är känslig för t.ex. olyckor.

Samtidigt så ska man komma ihåg att guld är ca 100 usd lägre än vad dom fick betalt senaste kvartalet (jag är inte uppdaterad på hedgarna men har i bakhuvudet att dom bör hjälpa) så det är negativt.

Skojigt att bolaget står allt stabilare trots de tuffa tiderna för metallen guld. Det gör dom värda att fortsätta följa i väntan på att guld kanske ska bli mer "inne" igen. Detta och många andra bolag som klarar av att visa vinst vid 1200-1300 usd guld har ju förutsättningar för helt extrema rörelser uppåt om guld skulle få för sig att närma sig tidigare ATH t.ex. om USA's centralbank skulle hamna i skruvstädet mellan inflation som tar fart samtidigt som ekonomin är svag. Där är vi absolut inte idag men vem vet i framtiden.

torsdag 5 december 2013

Antar jag är del av en short squeeze....

Men det är också så att trots att jag är 45% upp på mitt innehav på typ en vecka så blir jag allt mindre säljsugen ju mer jag läser.

Nåväl, bolaget jag äger heter Pacific Ethanol och har fyra etanolfabriker i västra USA vilket gör dom till helt dominerande där. I korta drag producerar man etanol från bl.a. majs till bensininblandning vilket i USA är lagstadgat till minst 10%.

Lite överraskande för mig var dock att myndighetskraven på inblandning inte är det som direkt driver användningen utan det är istället att etanol är billigare än bensin när saker som punktskatter är medräknat, dvs det är lönsamt för raffen att blanda även om man inte hade varit tvungen.

Flera här har säkert följt den industricykel som innehållit torka om missväxt i USA vad gäller majs vilket nu följts av rekordskörd och fallande priser. Påverkar ju bl.a. bolag som Rentech.

Vad man utöver det behöver veta är att USA har förbud på export av råolja men inte av produkt som bensin. Det gör att USA har billigare olja men världsmarknadspris på bensin.

Läget sen rekordskörden är därför en begynnande guldperiod för etanolproducenterna med råvaran kraftigt ner i pris och deras produkt etanol upp i pris i takt med starkt bensinpris.

Lägg till det att det inte direkt investerats i etanolfabriker senaste åren och ett inte helt otroligt scenario att vi under 2014 får lagstadgat ännu högre etanolinblandning så ser det intressant ut för branschen och flera stabilare bolag än Pacific har redan dragit rejält. Pacific är ett f.d konkursat företag med likviditetsbrist precis avklarat. Nu väntas istället rekordvinster så det svänger snabbt. Även efter kursuppgången pratas det om att dagens marginaler (crush spread) kan ge P/E 1.

För att anknyta till rubriken, 15.5 miljoner aktier ute och 2.5 miljoner shortade 15 nov. Då aktien stuckit 50% under hög omsättning på kort tid så lär det ha gjort mycket ont i någon. Det blir intressant när 1 dec siffran kommer.

Mkt aktuell presentation finns här

Ytterligare material här

Många med mig känner nog att något tar emot när det gäller etanol. Typ att det är subventionerat, energiineffektivt, eldar upp mat etc... finns säkert en hel del i det men spelreglerna är de som de är och om något så ligger det i närtid i korten att dessa gynnar etanol ännu mer.

Utan tvekan är bolaget lågt värderat i relation till peers baserat på produktionskapacitet och troligen vinstkapacitet. Utan tvekan beror det på att det finns en turbulent historik. Det är dock ett troligt turn around case där en instabil balansräkning bör se massivt annorlunda ut efter säg ett år av dagens marginaler om vi nu då ser det förstås...

tisdag 3 december 2013

Hur tänker ni när ni tror att offentlig sektor skola och vård är bättre än privata konkurrensutsatta företag

där kunden själv väljer vilket han tycker är bäst?

På vilket sätt är ett enda kommunalt styrt alternativ bättre för dig när du behöver plats på äldrevård än att kunna välja något annat om du eller dina anhöriga tycker det brister?

Efter valet kommer allt handla om att avveckla det privata och återställa monopolet. Miljöpartiet har kapitulerat för Aftonbladets kampanj och säger tydligt att man tänker låta socialisterna driva sin politik.

På ett annat ämne noterar jag att guld och guldbolagen knäckte viktiga stöd och att risken därför ökat för kraftiga ytterligare nedställ härifrån. 1180 är rimligen nästa nivå som kan bli aktuell inom kort och med det ryktas 160 på HUI (197 igår). Vem kan idag utesluta att guld uppträder som andra råvaror och går mot en flerårig "vila" innan nästa bullmarket? Jag säger inte att man ska lämna guld helt men för mig handlar det fortsatt om att vikta 0-10% beroende på hur saker utvecklas. Igår lättade jag lite igen (då 1235 guld så grundligt forcerades nedåt) och är på 2% och det trots att jag ser bolag som gör riktigt bra ifrån sig såsom Endeavour och Avino. Tanken finns dock kvar att inför årsskiftet genom trading försöka komma nära botten med lite portfölj.

måndag 2 december 2013

Kritik mot John Doody

Hade möjlighet att läsa ett av hans brev där han:
a) trivialiserade SLW's förlust om Pascua Lama inte blir av med påståendet om 675 musd som dom har rätt att få tillbaka. Vid annat ställe nämnde han dock att dom skulle få räkna av lite redan levererat från andra gruvor. Som jag ser det är korrekt beskrivning att om projektet försvinner vilket är stor risk så ryker bolagets isärklass största tillväxtprojekt och man få i praktiken ingen ersättning i närheten av förlusten.

b) Han säger att SilverCrest inte drabbas så mycket av Mexiko's kraftiga skattehöjning då man är heap Leach som inte gjort så mkt investeringar och inte har så mycket avskrivningar. Det är att titta bakåt, SilverCrest har under 2013 gjort mycket stora investeringar i anrikningsverk och har överhuvudtaget jätteinvesteringar på gång i kommande projekt och lär vara stor förlorare precis lagom till skatten träder i kraft under 2014 och framåt. Hade skatten däremot funnits under senaste åren så är det korrekt att man inte skulle ha drabbats så hårt just därför att skatten gynnar bolag som gjort låga investeringar och därmed har låga avskrivningar.

Upprörande exempel på hur individens frihet begränsas av kollektivet

Claes Elfsberg, en av Sveriges mest respekterade och folkkära tv-personligheter, tvingas snart lämna jobbet som nyhetsankare. Det skriver Aftonbladet.
Claes Elfsberg fyllde i veckan 65 år. Därmed faller han snart för åldersstrecket på SVT. Efter 67 får ingen jobba kvar.
”Det är jättetråkigt. Jag hade velat stanna kvar i många år till”, säger Claes Elfsberg till Aftonbladet.
Claes Elfsberg har jobbat på SVT sedan 1970-talet, och var i 40 år medarbetare på Rapport. Därefter har han varit nyhetsankare på Aktuellt.
Källa Dagens industri idag.

söndag 1 december 2013

Kostnaden för källskatten i Kanada på utdelningar faller

Nej, fortfarande 15% men då svensk schablonskatt minskas med skatt betald i Kanada, dock max vad man betalt i Kanada så blir i alla fall effekten för mig som har mkt utdelningar (och withholding tax) i Kanada att jag inte påverkas av denna 40% (!) höjning av svenska skatten.

Höjd skatt för sparare

Nu har räntan som styr skatten på kapitalförsäkringar och investeringssparkonto slagits fast. Resultaten blir en skattehöjning med 40 procent, till 0,63 procent. Skatten beräknas nämligen utifrån nivån på statslåneräntan den 30 november året innan. För ett år sedan var den 1,49 procent, i år landade den på 2,09 procent.

Lyssnade ni föresten på intervjun nedan? Ett av förslagen var att investera i ålderdomshem och intervjuaren fascinerades av att ingen annan tänkt på det... hrmpff... titta i min portfölj :-) en av mina högavkastare är i den sektorn med 8-9% utdelning och kursen är upp kanske 3% inkl en månads avkastning så här långt.

Rent instinktivt känns branschen rätt, politiker brukar vara sena och behovet av platser inom sektorn ökar dramatiskt ur ett rent demografiskt perspektiv. Möjligen kan man dock misstänka att en och annan läsare bör avstå då det handlar om privata entreprenörer "inom välfärden" vilket jag förstår att bl.a. en majoritet av svenska folket tycker är ondska personifierat, ivrigt manipulerade av Aftonblaskan.

fredag 29 november 2013

MP3 radio aktier

Är lite brist på intressanta sådana, inte minst sen Puplava började ta betalt.

Här är ett förslag:

Första 5-15 minuterna brukar vara pladdrande... för att sedan följas av intervju med intressant gäst. Notera att jag inte hunnit lyssna på just denna veckan men det ska vara positivt till Ryssland och negativt till guldaktier så det låter som det berör oss...

Trevlig helg

torsdag 28 november 2013

Awilco faller brant

Huvudägare vill minska på toppen :-)

Inget pris satt ännu så det lär sätta press när folk säljer för att köpa tillbaka när priset väl är satt.  Omsättningen i USA har fallit kraftigt senaste dagarna så jag personligen kommer ha lite is i magen och inte göra några större inköp ens nu under 130 vilket ju motsvarar typ 137 före utdelningen drogs. Notera också att USA handeln är stängd idag och inte kan agera broms i em. Min tanke med att sälja allt i takt med att den bara steg är ju också att det är långt till nästa utdelning... borde logiskt sett komma nya tillfällen närmare den, så för tillfället avvakta med enstaka snålbud är min melodi.

Ur ett blogg och privatperspektiv så kan jag känna mig rätt nöjd senaste tiden med tydliga besked om att jag var missnöjd med Eaglerapport flera dagar före den föll, ingången i Argent (som nu är sålt) och alltså ingång och utgång i Awilco. Jag har haft lite bättre flyt senaste veckorna och jag har dessutom fått ut det på bloggen i god tid vad jag gör. Till det kan även läggat utträdet ur Lightstream medans allt med Enduro blev mindre lyckat. Dock låg jag ju initialt lågt med den här på bloggen och varnade för den låga likviditeten vilket förhoppningsvis gjorde att jag inte drog med mig folk in i den på högre nivåer.

QVT Financial har hyret Arctic Securities og Fearnley Securities som tilretteleggere for et mulig salg av sine 1.172.300 aksjer i Awilco Drilling.
Det går frem av en børsmelding onsdag.
Salget vil skje gjennom en akselert bookbuilding-prosess.
To fond forvaltet av QVT skal oppløses ved nyttår, og det er i denne forbindelse salget skjer.
Awilco Drilling sluttet på 140 kroner på Oslo Børs onsdag, etter en oppgang på 2,6 prosent.
Salget vil dermed trolig innbringe 150-160 millioner kroner.

onsdag 27 november 2013

Varför inte?


Eagle, Dundee företagen m.fl handlas ex utdelning idag

Så även Northern Offshore i Norge.

USA, Protektionism och Fackföreningsmakt

Inget större ämne men ändå skoj att känna till för de som tror att USA fortfarande handlar om fri konkurrens, frihandel etc. En firma som berättar om att dom beställt fartyg som gör att dom får användas inom USA shipping enligt lagen som heter Jones Act och som är superprotektionistisk.

”Our actions are clear evidence of our commitment to the US maritime industry and the Jones Act. American built, crewed and owned ensures US shipbuilding capabilities, skilled US merchant seamen, and available domestic vessel tonnage, all of which are of vital importance to our national defence.”
The ships will be 219.5 m long and 32.3 m wide, with a deep draught of 10 m and an approximate deadweight capacity of 26,500 tonnes.
Although no price was revealed for the Crowley vessels, New York-listed Matson said it would pay $209m per ship for its newbuildings.
Ships of similar size built outside the US would cost nearer $40m each. Källa

Ok, så ett fartyg som är värt 40 musd kostar 209 musd... ska vi gissa att kvalitén med sådan brist på internationell konkurrens för amerikanska varv inte heller är lysande... imponerande Mr Obama imponerande...


måndag 25 november 2013

Sålde mina sista Awilco

Otroligt nog är kursen nu högre än före jätteutdelningen nyss drogs.

Som jag uppfattar det så håller man så här utdelning för att man delar ut hela kassaflödet dvs inklusive avskrivningar som andra kanske hade satt av för att köpa nya riggar....

Tittar man på börsvärde/enterprise value (jämfört med andra norska riggföretag) snarare än bara på den höga utdelningen så börjar det bli rätt högt för ett bolag med dessa två äldre riggar så jag klev för tillfället av.

Jag vill se kurser bit under 130 nok för att jag ska vara intresserad och det är nästan 3 månader nu till nästa utdelning så det skulle förvåna om vi inte får rekyl någon gång innan dess. Såg att även Odin offshore klivit av baserat på att värderingen nu kommit upp så mycket och då troligen pga amerikanska småsparare som bara fortsatt köpa efter amatöranalysen på Seeking Alpha.

Som ersättning har jag tagit tyngre position i BW Offshore Ltd som för övrigt rapporterat men ännu inte avskiljt senaste kvartalets utdelning...  samt tagit första innehav i Odfjell Drilling.

söndag 24 november 2013

Goa politiker i Göterborg, det är häftigt att betala skatt

SVT granskade hur Göte­borgs kommun lagt 446 000 kronor på ”öppen bar” i Cannes.
Då betalade kommunen över en halv miljon för rådgivning – i att sätta krokben för granskningen.
– Det framstår som ett våldsamt slöseri med skattepengar att få råd där man rekommenderas att begå lagbrott, säger tryckfrihetsexperten Nils Funcke
”Uppdrag granskning” avslöjade att Göteborgs kommun lät 40 tjänstemän resa till Cannes där man bjöd på ”öppen bar” för att ”knyta kontakter” på stans flottaste hotell – för 446 000 skattekronor.
Nu avslöjar Göteborgs-Posten hur fem kommunala bolag har köpt pr-råd för över en halv miljon kronor inför SVT-granskningen. I de flesta fall är det pr-firman JKL, där tidigare statsministern Göran Persson (S) är anställd, som fakturerat skattebetalarna.
I går publicerade GP flera dokument och mejl som avslöjar kommunens arbete för att undkomma granskningen. (Aftonbladet)

Är detta definitionen på rödgrön röra och hur tänker de Göteborgare som utan tvivel kommer ge samma Socialdemokrater makten fyra år till i landets andra stad? Jag menar jag hade inte sörjt ett borgligt styre som avskedats efter kriminalitet (som bekant finns speciallagar för politiker så att dom är skyddade) men Socialdemokrater och Miljöpartistiska väljare tycks vara mer tåliga för sånt här.

Det borde stå klart för alla att Göteborgs fängelser borde få tillskott av gäster, istället blir dom som sagt omvalda nästa år. Göteborgs väljare sänder ett klart besked till sina valda: Detta är okej, det är ändå minoritetens skattepengar ni sätter sprätt på... bara ni höjer den skatten så jag får mina bidrag ändå så är det okej. Socialism är egoism, rätt och slätt.

lördag 23 november 2013

Inhoppet i Argent Energy trust blev kort

men mycket lönsamt och vägde emot att jag de facto hade 1/3 av mina Eagle aktier kvar när nedgången kom. Dvs Argent steg från botten när Eagle fallit senaste två handelsdagarna.

Vad man ska vara medveten om med Argent är att deras belåningsgrad är mycket högre än t.ex. Eagle och högre än jag hade i bakhuvudet. Det är något som hänt på mycket kort tid där det för mig ser ut som man gjort förvärv via belåning samtidigt som produktionen så här långt inte tycks ha ökat så mycket man kunnat förvänta sig utifrån tidigare produktion + förvärven. Sen ger mig utökad läsning lite förvåning över att olje vs NGL och gas andelen inte ökat mer med de tunga oljeförvärven man gjort och det faktum att man påstår att missad produktion under Q3 kom helt från naturgas, jag får inte ihop det riktigt.

Det är orsaken att det kändes rätt att gradvis sälja ut allt när aktien bara steg och steg igår och som bäst gav mig 8.04 cad. Verkligheten förändras hela tiden i form av saker som news, oljepriser, börsvärdering rent allmänt, valutor etc så det är inte självklart var jag är intresserad igen men troligen skulle jag titta på dom under 7.5 igen och då speciellt om Eagle rekylerat över 8 igen. Att sätta upp de där bolagens relativa kurs mot varandra har varit fascinerande läsning senaste tiden.

Varför stiger då Argent nu? En orsak kan vara marknadsföring och Eagle hade ju sin starkaste period för en tid sen när man var ute och berättade sin story. Också något att lägga på minnet. Mig veterligen är inte Eagle med på något av nedanstående, se det som straffet för att dom inte gör som Argent och drar in pengar regelbundet. Båda bolagen borde för övrigt grundläggande ställas till svars för att dom inte hedgat mer senaste månaderna för Q4 13 - Q1 14 när det gick att låsa in utmärkta priser. Just att hedga opportunistiskt i det korta perspektivet och inte bara i det långa tycker jag bolagen har missat.

Jagar presentationer länkar, se nedan:

FirstEnergy Capital Energy Growth Conference länk
Wednesday, November 20, 2013 at 11:40 AM MST (1:40 PM EST)
Toronto, Ontario Alla pres
FirstEnergy Capital Montreal Dividend Day
Thursday, November 21, 2013
Montreal, Quebec
RBC Capital Markets MLP Conference
Friday, November 22, 2013
Dallas, Texas
 
49 North Resource Conference
Wednesday, December 4, 2013
San Francisco, California

fredag 22 november 2013

Återuppbyggnad i Eagle Energy Trust

Visst, jag surade lite över att rapporten inte levde upp till mina förväntningar och kanske är det med fördröjning nu marknadens besvikelse kom.

Men jag kan bara konstatera att jag efter mycket stora försäljningar med kanonvinster bjuds chansen att komma in typ 10% billigare och återigen låsa in 14% direktavkastning.... jag missar inte ens en enda månadsutdelning.

Förvärvet såg bra ut och Eagle har en vettig balansräkning, vid 14% utdelning är det därför återigen dags för dom att bli största innehav i min portfölj.

onsdag 20 november 2013

Vinster i Norge

Kort om vad jag har för mig inom offshore som varit ett mkt välkommet glädjeämne.

Awilco Drilling: Jag skrev att jag inte skulle gå högre än 4-5% portföljvikt... men rapporten var bra och jag toppade i +10% då jag tyckte aktien borde ryckt mer... Nåväl, idag har jag rättat till det och ligger nu på 5% efter att ha sålt aktier nu när utdelningen är tagen. Blev några procent vinst på mina dyrast inköpta aktier och utöver det alltså typ 5.5% i utdelning som väntas i december. Uppgången på billigast tagna är typ 10-15% på kort tid och utdelning utöver det, mkt välkommet... Portföljvikten är nu den avsedda plus att jag utan att blinka kan handla om vi kommande 3 månader innan nästa utdelning ser någon dag av svaghet. Win win om aktien går upp eller ner kallar jag det läget.

Prospector offshore blev ju en minst lika bra affär och jag kan där konstatera att jag sålt för tidigt då aktien fortsatte upp efter att jag cashat mina snabba 10%. Tyvärr tvivlar jag att jag kommer kunna komma in igen på det pris jag är beredd att betala, fin vinst men jag borde haft mer tålamod med tanke på optioner på kombinationen Seadrillförsäljningen och optionen på tre riggar till. Gissar mäklaranalyser skrivit upp den hårt på det temat.

Nytt innehav idag är Prosafe bostadsplattformar som är en generös utdelare varje kvartal även om utdelningen precis är tagen.

Norge är en marknad som ger mersmak då det finns många bolag inom oljeservice som dessutom i många fall är högavkastande på ett sätt som helt verkar saknas i Sverige, tyvärr.

Räkna med mer om norska bolag här framöver och alla funderingar, in mailade analyser och annat på ämnet tas tacksamt emot.

För att upprepa inom PM: Min fundering är att det troligen är så att PM, bolag och metaller, får sig en höstkyss nedåt för att fonder inte vill visa att dom ägt årets stora förlorare och därför säljer samt att många ägare med vinster på S&P behöver sälja förlustaktier (PM har ju mkt av det detta år...) för att undvika hög kapitalbeskattning och att dessa typer av försäljningar som ett trollslag upphör efter årsskiftet (se nämnda datum nedan) och att det då KAN vara dags för de mkt kraftiga studsar uppåt som PM är känt för. Återkommer som sagt till varför jag tycker EDV är bästa val för mig.

Idag nattsvart för PM

Jag har senaste dagarna dock handlat lite. EDV för 61 cent och idag för 58 och 57 är mitt enda innehav. Jag ska maila ut lite externa analyser till min lista och skriva lite om varför när jag får tid. PM är riskabelt nu.

För flera månader sedan tog jag upp med en av mina bollplank att Alacer såg intressant ut (duktige Chen Lin tog upp den och klev sedermera av perfekt) och jag hade det i bakhuvudet nu när den gått så dåligt och kanske blivit billig med stor kassa och väldigt låg total cash cost. Efter att ha köpt en post på 2.22 började jag gräva lite djupare och valde då att sälja igår på 2.25 igen för att komma ut. Ska försöka motivera det framöver också. Men i korta drag kan man säga att dom har begränsat med oxiderad malm och att det som kommer efter dessa fyra fem åren inte alls lär bli någon lågkostnadsproducent, tvärtom, hög cc och jättehög Capex som slukar dagens fina kassa är utsikterna. Jag var glad att få tillbaka pengarna. Men Alacer kan nog liksom ett antal andra PM aktier väldigt kortsiktigt vara intressanta play på vändning efter taxloss och fondsnyggande inför årsskiftet. Typ att köpa på 1.9 med 1 cad i kassan är helt ok i början av dec men då medveten om att 2.5 typ eller vad TA nu säger dumpa för dryga 25%. Jag kan göra sånt då det mer är den långsiktiga utvecklingen jag är mkt tveksam till.

söndag 17 november 2013

Tax loss selling

Tuesday, December 24, 2013 is the last day for tax-loss selling for Canadian taxpayers selling Canadian equities.

Thursday, December 26, 2013 is the last day for tax-loss selling of U.S. equities for Canadian taxpayers.

Tuesday, December 31, 2013 is the last day for tax-loss selling for U.S. taxpayers for Canadian and U.S. securities

Intresset för oss är naturligtvis att det kan förväntas pressa aktier som gått dåligt månaden före dessa datum. Inte minst bör detta gälla PM sektorn och för den som är road av s.k. pennystocks med låg likviditet, ja då är en strategi att lägga bud inte bara 10 utan 30-40% under dagskurs. Sånt kan mycket väl fyllas när någon efter säg 90% nedgång bara är intresserad att få sålt allt och få fram det åtråvärda förlustavdraget. Man kan också säga att det är ett sällsynt dåligt valt tillfälle att lyssna på pump&dump artister och jaga pennyaktier uppåt då risken är stor att skojarna köpt på sig lottsedeln via taxloss säljande på säg 6.5 cent, stänger upp aktien på 8.5 cent och sen försöker få fram köpare för en snabb hänsynslös vinst.

Som sagt, vill man äga rena lottsedlar så ska man titta var den handlats som lägst senaste månaderna och lägga budet minst 10% under det. Max 1-2% av portföljen är också en bra regel. Själva grejen med lottsedlar är att dom kan bli mångdubblare men att dom med 90-99% sannolikhet blir nitlotter och att man därför ska ha flera lottsedlar med låg vikt mot varje. Men som sagt, minst lika viktigt är att undvika ge skojare 30% på ett par dagar och sig själv troligen 25% minus på lika många dagar så snålbud på många väl researchade lottsedlar under taxloss season är att rekommendera för den som vill spela pennyaktiespelet.

Det är också värt att tänka på att många riktigt bra och (vid 1300 usd guld) riktigt stabila producenter är prissatta på ett sådant sätt att jag personligen tror även sådana mellanstora bolag som kan förväntas överleva period av 1100 usd guld, att även sådana är kapabla att ge 5-10x pengarna OM vi mot förmodan ser 1700 usd guld under 2014. Ser vi däremot Goldmans "slam dunk" om 1000 usd guld, ja då lär många och allt större bolag, dvs inte bara juniorer, helt enkelt gå under och ge investerarna förlust av hela kapitalet. Det är kort sagt fascinerande att iakta PM aktierna som marknad, svårt att släppa bevakningen :-)  kanske är det för att man har den där mänskliga inneboende drömmen om att en dag just jag ska vinna på lotto...

lördag 16 november 2013

Något att lägga på minnet

Oktober 2015 är det val i Argentina och det är stor chans att klassisk socialistisk politik som fört landet till ekonomisk katastrof äntligen får ett slut.

Dvs att socialisterna till slut måste lämna över makten till borgliga partier då tillräckligt många medelklassväljare inser att det må låta bra att tänka egoistiskt "hjärtat till vänster" och rösta för högre skatter åt andra för att betala fler bidrag till sig själv.

Detta då på bekostnad av den mest produktiva välståndsskapande minoriteten såsom utländska investerare (utan rösträtt tror man och glömmer devisen, rösta med fötterna vilket utlänningar enkelt kan göra), inhemska  kapitalister i allmänhet, företagare och annat folk med större framgångar än en själv som gemene man typisk är avundsjuk på.

Vad kan det betyda för oss som placerare? Jo, Argentina är fattigt och alla tillgångar är lågt värderade, inklusive aktier och fastigheter så 23 månader före valet så gissar jag att vi har kanske 13 månader på oss att kartlägga vilka "fordon" man kan skaffa sig för exponering mot Argentina samtidigt som man följer att de lokala lätt diktatoriska socialisterna verkligen uppträder någorlunda demokratiskt till slut. Jag gissar att "oberoende TV" där är allt annat än oberoende. Som en motvillig svensk TV licensbetalare så skulle jag vilja påpeka att det man ska söka är inte socialister som mot allt förnuft säger att dom är oberoende utan ett brett utbud av olika åsikter dvs att släppa fram många olika åsikter och kanaler.

Med internet som verktyg för att sända så blir det också väldigt enkelt. Förutsatt att vissa partier då inte har ett egenintresse att skydda "sin oberoende sändares" specialstatus på olika vis såsom t.ex. egen beskattningsrätt.... Alla i min ålder minns hur de röda (ja socialdemokratiska arbetarepartiet) försökte förbjuda paraboler för att skydda svenskarna mot utländska åsikter.

Jag har lite saker i bakhuvudet om annat än fonder från ett av alla nyhetsbrev man följt men flera ögon är bättre än ett par. Utöver det finns naturligtvis råvarusektorn och då kanske speciellt olja och guld (såsom Yamana bland de stora och Minera IRL bland de små) men det är speciella sektorer och speciellt för de små många andra faktorer som kan ha stor betydelse. Kan man ta direkta aktier (t.ex via ADR i USA) så är nog största telecom och banker säkrare kort.

Nåväl, bloggen vart inspirerad av en av Caseys gratisartiklar. Att dessa bränt mer pengar än de flesta i det landet betyder inte att dom tillslut kan få rätt i att en vändning kan komma snabbt när socialisterna i det landet röstas bort.

2014 är det för övrigt val i Sverige och efter åratal av ytterst framgångsrikt borgligt styre som gjort att vi klarat oss typ lika bra som oljedopade Norge i ett Europa där länder som t.ex. Holland, England och Danmark drabbats hårt av krisen, ja då är det ett däst folk som ska rösta som inte alls tänker på konkurrenskraft utan bara på att liksom peronisterna i Argentina att få "ökad rättvisa" på bekostnad av de som arbetar, de som driver företag, de som investerar och för den delen gärna genom massiv ökad upplåning internationellt såg jag från LO tankesmedia. De borgliga är inte perfekta men alla bör begrunda över vad smids i tankesmedjorna och det faktum att så många länder även i norr den hårda vägen fått märka att det går så oerhört fort att göra skada som inte går att reparera utan att behöva genomlida årtionden av vad som verkligen kan upplevas som "orättvist".

Idag efter över ett år så samlade jag mig och tände första brasan i kaminen i "biblioteket", i detta ruggiga mörka västkustklimat så känns det som att huset fick ett hjärta till och klart är att brasan lär brinna ofta under vintern. Nöjdast av alla är nog katterna som inte verkar rädda för elden utan sover gott på dyna en meter från glaset.

Sitter i våra nya "Ägget" från IkonM. Hyggligt värt pengarna så här långt för denna kopia av originalet, dryga 4 tkr per stol men ett minus var lukten som satt i stolarna och som grundligt fick vädras bort.

Nedan ett tankvärt citat från Norcini i fredags om guld:
Frankly, QE expectations/lack of tapering seems to me to be losing its impact on the price of gold. My own view is that it is not proving to be inflationary in the least bit ( the money is not making its way into the broader economy) and therefore gold is beginning to have only fleeting responses to talk of uninterrupted continuance of the bond buying program. I continue to maintain that until CONFIDENCE is lost that gold is going to struggle, QE or no QE.

Kanske aningen mer pessimistiskt än jag känner mig vad gäller guldaktierna. Äger i princip inget men har funderingar åt hållet att tax loss säljande kan göra att vi sätter en grundlig botten kommande veckor innan vi skulle kunna se ett av HUI's dramatiska ryck i början av nästa år....

Inget jag satsar några större summor på... mer vad jag ser som ett av flera möjliga scenarier att hålla ögonen på... Ett annat är som jag tidigare skrivit om att råvarusektorn inklusive olja enligt bl.a. Norcini rent tekniskt är nära att bryta nedåt och vara ledande i en deflationistisk spiral med eurozonen som centrum. Kort sagt, jag tycker inte det där med aktier är så lätt och jag kan konstatera att jag haft ett rätt dåligt år relativt de väldigt framgångsrika allmänna indexen.

En uberstark krona har bidragit till det men den ursäkten har urholkats senaste veckorna (vilket varit bra för portföljen) när kronan t.ex. rasat från 6.05 till 6.36 mot CAD. Bara att kämpa vidare och försöka justera det man gjort fel. Tittar man på fem eller sjuårsperspektiv så har jag nog de facto utklassat allt och alla är trösten. Har nog inte ens ambitionen att göra något sådant igen. Tanken är sedan ett bra tag som ni märkt att bli mer förvaltande på huvuddelen av portföljen plus att var tid har sitt tema och temat för nuläget är inte mindre bolag med begränsat research coverage om man räknar bort att shorta de som börjar få slut på pengar förstås och kursmässigt säkerställa att dom inte har realistisk möjlighet att få in pengar före krisen tillslut är där.... vad som sker är logiskt sett grunden för framtida bullmarket råvaror och den stora inflationen som tillslut när alla slutat tro på den kommer... En annat bidrag till detta är då sånt vi ser i Mexiko nu och som bloggen började med, önskan att råna de välståndsskapande krafterna vilket över åren leder till att dessa låter bli att investera varpå produktionen flera år senare börjar falla.

Jag är öppen för nya starka trender, tittar brett och absolut även utanför råvarusektorn, men jag kan inte direkt säga att jag hittat någon klockren... En alternativ fundering till "förvaltande" är att man bidar sin tid i väntan på någon sådan man verkligen tror på. Förvaltandet lär fortsätta innehålla stora delar av utdelande bolag. Men diversifieringen ska öka både i form av antal bolag och antal sektorer. Senaste tiden har gett mig möjlighet att addera Dundee International Reit (tyska fastigheter) till tidigare mindre framgångsrika systerbolaget Dundee Reit i Kanada. De skattegynnade Reitsen i Kanada har haft en tuff period men jag gillar att det är bolag där det är rätt enkelt att göra research på t.ex. lånestrukturen (räntor, löptider, konsekvens av omläggning etc) så jag tar snarast chansen till den högre direktavkastningen motgången har gett och jag gillar speciellt specialfall som en REIT som exponerar mot Tyskland istället för Kanada och som i ytterligare ett fall, exponering mot ålderdomshem av lite lyxigare karaktär i Kanada och USA. Värt att notera är att jag syftar på kanadensiska REITs, enligt uppgift ska amerikanska dito vara något tämligen annorlunda, men det är inget jag fördjupat mig i då jag känner mig bekvämare med kanadensisk beskattning om 15% än den stora osäkerhet för utlänningar som skapats i USA under Obama.

Avslutningsvis, IKN har fått till det riktigt roligt här i sin kommentar om en nybyggnation i religöst konservativa arabvärlden... :-) 

fredag 15 november 2013

Awilco Drilling från OTCADVENTURES blog

En bloggares väl skrivna analys av rapporten som ni även kan läsa direkt på hans sida här:

Awilco Drilling Reports Great Earnings, Raises Dividend, But The Real Action Is Yet To Come – AWLCF

by otcadventures
I don't typically do follow-up posts on companies I've written about before, figuring that all you readers out there are more interested in fresh ideas. However, Awilco Drilling continues to present such a compelling value proposition that it richly deserves another look.
I'm proud to say I was the first investing blogger to profile Awilco Drilling. That was back in May, when the stock traded around $14 and had not yet begun paying dividends. A lot has happened since.
  • Dividends - True to its word, management has paid out substantially all free cash flow to shareholders - $1.00 per quarter thus far.
  • Contract extensions - In May, the revenue backlog for WilHunter and WilPhoenix was $358 million. Now the revenue backlog is $800 million, with WilHunter fully-contracted until late 2015 and WilPhoenix fully-contracted until mid-2017.
  • Improved liquidity and increasing market awareness - Until recently, Awilco's trading volume was scant. Often fewer with 2,000 shares would change hands in the course of a trading day. Now, daily trading volume regularly exceeds 100,000, allowing many more investors the chance to accumulate a significant stake. This explosion in trading volume has been driven in part by some breathlessly optimistic Seekingalpha articles.
Awilco Drilling released its third quarter results yesterday, and the numbers could hardly have been better. EBITDA rose 19.9% over the previous quarter and net income rose 24.5% on the strength of higher contract rates and controlled expenses. Revenue efficiency was an amazing (and likely not sustainable) 98.9%. What that means is Awilco's rigs were able to earn revenue on something like 182 of the 184 rig-days in the third quarter.
Notice the continued sequential improvement in Awilco's results.
results

For the four trailing quarters, Awilco's EBITDA was $151.4 million and net earnings were $113.7 million. Total debt has fallen by 12% since the end of 2012. The company has $43.6 million in cash on hand.
Despite a 50% run-up Awilco Drilling's shares since May, the company still trades at remarkably low multiples of trailing results.
valuation2
All of these ratios are mouth-watering, particularly for a firm with low financial leverage and extremely high earnings visibility multiple years out. And yet, these ratios are misleading. Awilco's earnings are set to rise dramatically in 2014. For one, Awilco's rigs were employed at significantly  lower dayrates for much of the trailing twelve months than now, and will soon bring in even more. Wilhunter entered 2013 earning a dayrate of $315,000. Wilhunter now earns $360,000 and will see its dayrate rise to $385,000 mid-way through 2014. WilPhoenix entered 2013 earning $290,000. WilPhoenix earned a dayrate of $315,000 in the third quarter of 2013, and the rig's daily revenue will soon rise significantly, hitting $387,500 in late 2014 and continuing for at least another three years. Awilco's reduced debt load will also be a source of increased income as the company makes quarterly principal payments.
The higher dayrates and shrinking debt load should be good for Awilco's dividend, which the company announced will rise 10% to $1.10 for the next quarter. The company reiterated its intent to pay out all free cash flow as dividends, while maintaining a healthy cash buffer and funding capital expenditures. 2014 could see further dividend increases as the company's earnings rise. For now, investors will have to console themselves with Awilco's 20.1% yield.
Awilco also outlined capital expenditure plans for the scheduled 2016 SPS (scheduled periodic surveys). Awilco will use the required inspection and repair period to upgrade each rig's blowout preventer, or BOP. Awilco notes that BOP failure is the number one downtime risk for semi-submersible drillships, and that being fitted with brand new premium BOP systems will ensure that WilHunter and WilPhoenix can be hired by the supermajor operators. Critics of Awilco's investment potential often bring up the risk of rig failure or blowout (suffering, I believe, from recency bias) so the news of upgraded BOP systems on the way should allay some of that concern.
Awilco's detractors also claim the company's rigs have only a limited lifespan remaining, but the company reiterated its rig life projections: 18 years for each rig. Some company staffer created this graphic for the quarterly report, which I find oddly hilarious.
milkrigs

Finally, the company used its quarterly presentation to express confidence in the North Sea rig market for 2014 and beyond, citing barriers to entry, sustained decommissioning and well abandonment work, and friendly UK government policy.
The market is slowly waking up to Awilco's potential, but it's a slow process. For now, investors still have a chance to buy into a high quality operation at a startlingly low valuation.


Ett par saker ska man vara medveten om, en norsk mäklare nedgraderade nu aktien efter uppgången. Man menar att marknaden riskerar försämras i brittiska nordsjön. Samtidigt så noterar jag att bolaget i princip låst in kontrakt fram till 2016 för sina två riggar och möjligen skulle jag svara att det låter märkligt att spekulera i att marknaden 2016 ska vara mkt mkt sämre än idag. Å andra sidan kan man ju dra paralleller med analytikerna som hela tiden envisades med att lägga modeller för mkt lägre guldpris ett par ut och som åtminstone för tillfället haft rätt i det. Att tänka försiktigt är aldrig fel. Aktier är risktagande men för tillfället är jag fokuserad på att lyfta 5% i utdelning per kvartal som ser tämligen säker ut i minst 9 kvartal ut.

Ytterligare en sak att notera är att Awilco blivit minst lika intensivt handlad i USA som i Oslo. Det är väldigt positivt för framtida kursutvecklingen tror jag. Det finns många högavkastande intressanta bolag i Norge inom oljesektorn och stora Seadrill som jag tidigare placerat i är kanske det bästa exemplet på norskt som funnit sin huvudsakliga investerarmarknad i USA. Awilco drilling tenderar ofta handlas högre i USA än Oslo så det exporteras troligen stora mängder aktier västerut. Inte minst dagens USA handel vs den norska blir mkt intressant. Trots bra resultat så hålls aktien nere av den försiktiga analytikerrapporten i Oslo. Skulle vara intressant att läsa några norska analytiker rapporter på detta bolaget. Har tvyärr inte tillgång till det. Även ett bolag som Kvaerner hade varit mkt intressant att läsa rapporter på. Även där tvåsiffrig direktavkastning idag och jag har tagit ett innehav medans jag försöker lära mig alltmer om verksamheten.

torsdag 14 november 2013

Awilco Drilling norsk skorv, Q3 rapport: Mkt väl godkänd, ökar redan skyhög utdelning!

Jag ökade direkt på morgonen och har även ökat igår. Conf call idag. Ny kvartalsutdelning är 1.10 usd (4.40 på årsbasis) uppbackat av långa kontrakt. En USD är 6.17 nok dvs detta är 24.7 nok/år så mitt senaste köp för några minuter sen på 130.5 nok känns rimligt. Har köpt enda sen 113 och allt dyrare, tillhör inte vanligheterna för mig.... Men nu har vi ju utd precis runt hörnet så det får man ju typ räkna av dagskursen.

Full rapport här.

AWDR - Awilco Drilling Reports Q3 2013 Results

Awilco Drilling PLC reported contract revenue of USD 62.3 million in Q3 (59.5 million in Q2), EBITDA of USD 46.3 (38.6 million in Q2) and net profit of USD 36.6 million (29.4 million in Q2).

Revenue efficiency was 98.9% during the quarter (97.3% in Q2).

Contract backlog at the end of Q3 was approximately USD 800 million (approximately USD 860 million Q2).

The Board approved a dividend distribution payable in Q4 of USD 1.10 per share.

Please see attached for the Q3 2013 report.

A quarterly presentation will be held on the 14th of November 2013 at 10:30 CET in Awilhelmsen's offices at Beddingen 8, Aker Brygge, Oslo, Norway.

A conference call will be held on the 14th of November 2013 at 15:00 UK time (16:00pm CET / 10:00 EST). The presentation will be available for download on the Investor Relations section (go to "Press Releases") at www.awilcodrilling.com prior to the call. There will be a Q&A session after the presentation.

Conference Call Dial-in details:Standard International Access: +44 (0) 20 3003 2666
Norway Toll Free: 800 19 457
Password: Awilco


Aberdeen, 14 November 2013

PRESENTATIONEN Jag är mycket imponerad. Kolla in kontraktsbilden för de två riggarna...

fredag 8 november 2013

Eagle Energy får betyg: Underkänd för Q3

Mitt intryck från videokommunikationen och pressrelease är att man sopar under mattan att man haft ett misslyckat kvartal.

Att man verkar ha trott sig kunna komma undan med det beror på att man de facto inte bryter mot sin konservativa prognos och att precis alla makrofaktorer gynnat bolaget. Dvs det är en bedrift att inte mer än uppfylla prognosen detta kvartalet.

Var står vi nu? Jag hade förväntat mig att bolaget skulle redovisa rejält ökad produktion från de borrhål som enligt förra kvartalets rapport skulle igång i början av Q3 + att man fått kanske 15 usd mer per fat betalt för sin olja. Jag hade också väntat mig lite ytterligare hedgar för Q4 på goda nivåer, typ att 105 usd chans att hedga kvartalet skulle ha varit för bra att motstå.... ingenting av det.

Istället stampar vi med lite vaga antydningar om att en del produktion bara är fördröjd. Vi har dock ett förvärv som verkar klart positivt för 2014 och bolaget hävdar att decline rates fallit snabbt vilket återigen får mig att tycka att man är alldeles för otydlig med missen om kraftigt ökad Capex. Jag skulle vilja ha detaljerade siffror på det området.

Det vi har förlorat är det påbörjade momentum mot en omvärdering vi såg. Jag tror att vi mest förlorat tid. Ingenting i rapporten får mig att frukta att utdelningen på något sätt är hotad.

Jag är inte färdigläst vill jag tillägga utan har skummat rapporten.

Vad har jag gjort? Jag har trejdat via Danske bank där jag ju har bra courtage och valutakonto (Avanza har prisat ut sig för sånt med sina växlingsavgifter). Summa är bra tradingvinster som dock drunknar i värdenedgången då det är ett så tungt innehav. Mina senaste trades har varit köp tillbaka av tidigare under dagen sålt.

Videos av begränsat värde finns här:

Ja, mina förväntningar var höga men förutsättningarna under Q3 2013 var unika och sämre täckning av CAPEX+bruttoutdelning var inte det facit jag hade räknat med.

Japp, jag är väldigt besviken på vad ledningen mäktat med men bolaget har trots allt nära 13% utdelning som inte på något sätt som sagt verkar hotad och en hel del tyder på att missarna inte är av långsiktig karaktär vilket däremot förvärvet är. Är man blytung som jag så är besvikelsen stor, äger man inte bolaget så kanske ett intressant läge att komma in på bra kurs i denna högavkastare som jag trots allt tycker är bra nog för tung vikt i min portfölj även framöver.

Uppdatering: Fukushima, uppföljaren närmar sig

En möjlig s.k black swan för att uttrycka sig försiktigt. Läge att hålla tummarna.

tisdag 5 november 2013

Två mäklare höjer Eagle riktkurs

CIBC till 9.75 och Scotia till 9.

Vad jag fattar efter förvärvet. Vi har ju som bekant också Q3 inom ett par dagar.

Om riktkurserna är det värt att notera att det brukar vara 12 månader bort och utöver den kursen får man ju addera 1.05 cad i utdelning under sådan period.

I övrigt såg det för mig ut som säljtrycket i Allana börjat ersättas igen av målmedvetna försök att driva upp kursen. Veckan blir spännande där med.

Lågbelånade hushåll får sämre ränta

Lågbelånade hushåll får sämre ränta

En första analys av Villaägarnas verktyg Räntekollen är klar och visar hur bankerna tjänar stort på lågt belånade hushåll jämfört med de kunder som är högre belånade. Bankernas vinster är klart högre på kunder med låg risk än kunder med hög risk, skriver organisationen i sin rapport.
 
Detta är det högst naturliga resultatet av västvärldens system där bankernas ledningar och aktieägare får alla vinster så länge det går bra och där staterna tar förlusterna när det går dåligt och där det inte finns någon form av återvinning av bonusar utbetalade under goda år.
 
Utöver att den låntagare som är mer kreditvärdig får sämre villkor så får dessa personer också betala redan idag också genom att vi via ränteavdrag subventionerar slösahushållen.

När ovanstående är konstaterat så inser alla att bankerna aldrig kommer vilja uppmuntra amortering frivilligt. Man ogillar hushåll med låg belåningsgrad och straffar dom ekonomiskt.
 
Avslutningsvis så är det naturligtvis då också de lågbelånade hushållen som i praktiken får lösa ut de banker och hushåll som varit ansvarslösa när smällen kommer.

Bankerna har idag i praktiken en katastrofförsäkring hos staten i händelse av sämre tider och default bland dåliga låntagare. Det är dags att kraftigt höja priset på den försäkringen och knyta den till typen av säkerhet (villa är bra, SMS lån dåligt) samt genomsnittlig belåningsgrad där bankerna får betala exponentiellt mer premie på försäkringen ju högre belånade kunder man har.
 

måndag 4 november 2013

Eagle Energy växer utan att göra PP



Ser lovande ut vid första anblick, får titta mer noga ikväll. Snart också spännande Q3 rapport.

Eagle Energy Trust Announces $26.3 Million Acquisition of Producing Oil Assets in Texas and Increase to Credit Facility
CALGARY, ALBERTA--(Marketwired - Nov. 4, 2013) - Eagle Energy Trust (TSX:EGL.UN) is pleased to announce that its operating subsidiary, Eagle Energy Acquisitions LP ("Eagle"), has entered into a binding agreement with an undisclosed party to acquire producing petroleum properties in Hardeman County, Texas (the "Assets") for a purchase price of $US 26,250,000 in cash, subject to closing adjustments (the "Acquisition"). Eagle expects to add approximately 300 barrels of oil equivalent ("boe") per day to its existing production. The Acquisition is expected to close on or about November 25, 2013, with an effective date of October 1, 2013.
The Acquisition
The highlights of the Acquisition are as follows:
  • Current working interest production of approximately 300 boe per day consisting of 97% light sweet crude (43° API) from 34 producing wells
  • Internally estimated reserves by a qualified reserves evaluator of 1.47 million boe (proved only) as at October 1, 2013, of which 88% is proved developed producing
  • Historical one year cash flow of $US 4.5 million
  • Accretive to production, reserves and cash flow per unit
  • Field netback of $US 48 per boe at $US 93 WTI
  • Approximately 10,000 gross acres of land, a 150% increase in Eagle's total gross land position
  • 80% of the land is held by production, with the undeveloped lands remaining available to be drilled under current leases through 2017
  • Eagle will operate 85% of the wells and hold a 90% average working interest in the Assets
  • Estimated average annual decline rate of 12%
  • Minimal annual maintenance capital, further supporting the sustainability of the Trust's cash distributions (2014 capital investment will be determined as part of Eagle's 2014 budget process)
  • Anticipated upside consists of recompletions, additional low risk drilling, operational enhancements and potential horizontal Atoka trend development
The $US 26.3 million Acquisition will be entirely funded by bank debt. Pro-forma net debt at closing is expected to be approximately $US 76 million resulting in a conservative pro-forma debt to cash flow ratio of 1.5:1 (based on Eagle's full year 2013 cash flow guidance adjusted for historical one year cash flow from the Assets). After the closing of the Acquisition, Eagle expects to have approximately $US 14 million of undrawn capacity under its credit facility. 
"We are pleased to add a third, high quality, low decline oil-focused asset to the Eagle portfolio," said Richard Clark, Eagle's President and Chief Executive Officer. "Like our previous acquisitions, this Acquisition adds a high field netback, cash flow producing asset, which provides upside through a low risk drilling inventory. The Assets maintain Eagle's focus on oil production located in close proximity to refineries, enhance the long-term sustainability of Eagle's asset base and represent an accretive acquisition for our unitholders without stretching our balance sheet."
Credit Facility
Eagle is also pleased to announce that the syndicate of lenders for Eagle's credit facility have completed their annual mid-year review and have approved a $US 9 million increase to the borrowing base under the credit facility to $US 70 million and an extension of its term to May 2015. In addition, upon the successful closing of the Acquisition, the lenders have approved a further increase in Eagle's credit facility to $US 90 million consisting of a $US 80 million revolving facility and a new one year non-revolving credit facility of $US 10 million.