fredag 14 september 2012

Aberdeen's rapport per sista juli 2012

MD&A är inte ute på SEDAR ännu men här är lite intressant från pressreleasen:

As at July 31, 2012, Aberdeen's Shareholders' Equity (or Net Asset Value, "NAV") was $71.3 million, or $0.82 per share.
---
Aberdeen's Chief Executive Officer, David Stein, noted: "Since the end of the interim period ended July, 2012, our portfolio has performed extremely well. Amongst our top holdings, Sulliden Gold Corporation (TSX:SUE) shares are up 39% since the last quarter-this alone contributes an increase of $6.2 mm to our portfolio value. Our precious metal holdings in particular have performed very well over the past month, in line with a rise in the gold bullion price.

We are also pleased that Bridgeport Ventures Inc. ("Bridgeport") and Premier Royalty Corporation have signed a definitive agreement to enter into a business combination on August 8, 2012. Upon completion of this transaction, Aberdeen will receive approximately 7.56 mm shares of the resulting issuer in addition to approximately 3.78 mm warrants. The market value of this holding based on the current trading price of Bridgeport is $20.1 mm, an unrealized increase of $10.6 mm from July 31, 2012.

Väldigt undervärderat företag, massiv misstro från marknaden och tidigare stora ägare (som trycker ut aktier till varje pris) tycks vara orsaken av dömma av kursutveckling och Level II.

Noterbart är att inte ett ord nämns i releasen om att dom är en månad från att bli uppköpta av Dacha till en kurs som är ca 20% högre (0.8 DSM för varje AAB) än AAB's stängning igår om man nu kan lita på Dacha kursen ögonblicket efter affären gått genom...

Börsvärdet är 31.14 mcad. Sätt det i relation till siffrorna på NAV, värdet av Sulliden eller det nya jättespännande royaltyföretaget som är tungt innehav nu så har ni en känsla på misstron från marknaden.

Om ledningen brydde sig om aktieägarna skulle man avveckla företaget och dela ut pengarna. Man har haft sin chans att skapa värde och misslyckats. Att läsa en del fraser från ledningen känns ärligt talat som ett hån. Jag har viss förståelse för de större troligen kanadensiska ägare som helt enkelt fått nog och trycker ut aktierna på absurd kurs långt under värdering jag trodde var möjlig.

Tragiskt. Funderade på att illustrera inlägget med en upp och nervänd kraschad gruvlastbil på bild men såg att den olyckan inte slutade så väl så det får bli svart text på vit bakgrund endast. Över de senaste fem åren så har Aberdeen halverat sin börskurs. En bedrift. Under den tiden har jag haft en fantastisk livsförändrande utveckling på samma börs.

Inget av det ovanstående hindrar att det borde gå att tjäna bra med pengar på kort sikt i AAB.

En liten fotnot på annat ämne, Aurcana:
I februari 2012 hävdade Lenic Rodriguez att Silver Wheaton fortfarande ägde 10 miljoner aktier. I senaste presentationen över 5 största ägare hade "femman" 1% dvs ca 4.5 miljoner aktier och SLW var inte med på listan. BlackRock har tillkommit men SLW har nog försvunnit. Helt naturligt men de utförsäljningarna kanske förklarar vissa väldigt massiva motstånd även i senaste par veckornas handel. Omsättning är nyttigt och jag gissar vi blåser genom 1.10 cad i "nära närtid". Samma sak för Avion och 80 cent där Australien de två senaste dagarna handlat på bra omsättnings och kursmässigt i Endeavour.

7 kommentarer:

  1. The payment day of the $0.01 dividend is Sep 30, but the ex-date is not specified in the press release. My guess is that it's today so if buying today, you're not entitled to the div anymore - no facts to support this however.

    SvaraRadera
  2. Fråga angående handeln i Aurcana...

    Orderdjupet har nu sett ut så här en stund, med exakt 99900 i utbud på båda sidor:

    CVE 99 900 1,10 - 1,11 99 900

    under tiden hade det omsatts aktier till både 1.10 och 1.11 och antalet omsatta aktier fortsätter att ticka uppåt, men utbudet ligger fortsatt på 99900 aktier konstant. Kanske du vet hur detta hänger ihop?

    SvaraRadera
    Svar
    1. Absolut, i detta fallet visas inga högre siffror än 99900 i Level I utan du måste se Level II för att se den verkliga siffran som då är högre.

      Så är det i min Quotestream i alla fall. Har inte dubbelkollat det men tror att för bolag med kurs under 1 cad så är maxsiffran synlig 499.5k eller nått sånt.

      Radera
  3. Kursen på Dacha synes "riggad". Gissar att det har att göra med Aberdeen affären. Skall man äga Dacha ... ?

    SvaraRadera
  4. Det känns nästan som att AAB/DSM-affären kommer att gå i stöpet, eller omförhandlas med tanke på utvecklingen sista tiden. Är här någon som vet vad AABs substansrabatt brukar ligga på historiskt?
    Har förövrigt bytt mina sista Minco mot Aurcana.

    /Sebbe

    SvaraRadera
  5. Hej OB

    Mkt prat om denna merger på diverse forum, där de flesta helt klart verkar vara emot - vilket jag förstår. Det borde snarare vara omvänt 4 DSM mot 3 AAB eller liknande. Du som har en stor andel aktier i detta bolag (1 %) vad jag minns, plus kontakt med management - vad säger du? Vill du ha mergern eller inte? Tror du på omförhandlingar? Vad är det för datum som gäller egentligen? Ja, många frågor...

    MVH

    SvaraRadera
    Svar
    1. I fallet Avion och EDV så har jag ju en väldigt stark känsla av att jag vill ha mergern för att det är bra för båda bolagen.

      I detta fallet bryr jag, som AAB aktieägare, mig inte så jättemkt. Skulle mergern falla genom så vore det bra för AAB då den är lägre värderad än DSM som jag inte tycker man ska äga idag.

      Men å andra sidan, det är också en fördel om bolaget blir större och kan slå ut sina kostnader på en större massa.

      Bäst vore förstås om både AAB och DSM avvecklades och pengarna delades ut (eller innehaven). Men det kräver ett management/ägarfamilj med fokus på aktieägarvärde vilket vi ju tyvärr inte har.

      Radera