lördag 25 augusti 2012

Fler artiklar om Aurcana i "lokaltidningen"

Det var ju min källa för stoppet i "krossen" som ju sen bekräftades av bolaget även om journalisten som ju fullt logiskt inte är gruvexpert inte förstod skillnaden mellan kross och ball mill som ju båda har till uppgift att mosa större stenar till småsten/grus i olika storlek eller var den var placerad (jag tycker det är kvalificerat trams när man ifrågasätter värdet av artikeln baserat på en sådan felskrivning av journalisten. Han gjorde sitt arbete utmärkt även om bolaget blev förbannat på honom för att han gjorde sitt arbete och gjorde det jäkligt bra... Varje Aurcana ägare bör lägga tid på att följa den tidningen just av det skälet).

LÄNK TILL BIG BEND NOW
Facit är nu att detta orsakade ett stopp på 2-3 veckor men att bolaget av andra skäl ändå inte hade kört full fart under denna perioden. Flera bitar är kort sagt försenade och full produktion prognosticerades från slutet av året. Är det en katastrof? Nej självfallet inte, fundamenta för bolaget har inte förändrats men ekonomisk avkastning på investeringen har fördröjts 3-6 månader vilket varje analytiker inser betyder sänkt värde. Stonecap Securities sänkte sin målkurs med 10 cent.

Stonecap citat 21 augusti 2012:

"Ramp-up at Shafter has been slower than we had expected. Our previous 2012 production forecast for Shafter was ~1.5m oz Ag, but we have now revised this to ~300koz Ag."

vidare
"On the conference call (August 20), Aurcana management was very guarded in answering questions regarding progress at Shafter.
 
Given the company’s ebullient dialogue regarding Shafter during H1/2012, this current reticence to discuss progress at Shafter makes us somewhat nervous and we have revised our 2012 production estimate at Shafter from 1.5m oz Ag to ~300koz Ag, reflecting commercial production being achieved at Shafter during late Q4/12.
 
We have also reduced our 2013 production forecast for Shafter from 3.7moz Ag to 3.1moz Ag as we believe the lower grade pit will still make up a portion of mill feed in early 2013.

As Shafter is Aurcana’s most important mine asset, successfully advancing it to commercial production remains the most critical event for the company in the near term."

Kort sagt, artikeln från Big Bend och denna blogg skrev om risken för kraftiga förseningar vilket knappast var något marknaden hade prisat in. Bolaget bekräftade dessa förseningar och kursen föll för att sedan i förrgår börja repa sig när silverbolagen drog brant uppåt.

Jag började handla när kursen backat 12-15 cent på en börs där andra silverbolag steg kraftigt baserat på att jag ansåg att vid 81 cent och på väg nedåt så var nedsidan klart begränsad. Mitt snitt in blev ju dryga 79 cent eller 14 cent lägre än jag sålde på även om jag ju inte hann köpa lika mycket som jag sålt just därför att jag följer min placeringsfilosofi (som jag ju skrivit om ofta) och snittar in dvs mitt "mål" var ett lägre snitt GAV än 79...

Allt agerande styrs av hur ett bolag prissätts relativt tillgångarna. Kommer prisen på bolaget ner så blir det attraktivare, går det upp igen så blir det mindra attraktivt relativt andra bolag som inte gått upp givet att ingen ny info kommit ut... ingen mystik i det m a o utan försök till rationellt tänkande för att tjäna pengar till lägsta möjliga risk. För mig sammanföll som bekant också mina stora försäljningarna i Aurcana på 93 cent (denna gången) med köptillfället i Avion där jag handlade aktier på under 68 cent snitt och startat försiktigt med 5-6% uppgång och där jag hoppas på mycket mer framöver.

Somliga placerare väljer att sitta genom sånt här för att dom har en långsiktigt positiv syn på Aurcana och inte störs av risken för seghet en månad eller två (ingen har ju facit på bolagets, PM sektorns eller metallernas utveckling, vi kan bara gissa). Det är en fullt respektabel väg att äga aktier som ju t.ex Scoris som ju kanske var den förste att ta upp "moderna Aurcana"  vittnat om, andra som jag är mer aktiva (till Avanza's stora förtjusning) och omsätter portföljen många ggr om varje år och just mitt agerande är ju vad denna blogg handlar om...

I artiklarna nedan ventileras också den inte helt ovanliga frågan om vatten som rinner in i gruvan vilket även påverkar överjordshanteringen av malmen. I sig inget konstigt även om det verkar som bolaget inte fullt ut räknat med effekterna och att det bidrar till förseningarna. I sammanhanget så påminner jag om alla de jobannonser för Rio Grande som jag publicerade. Av deadline´n på dessas ansökningsdatum så kan man ju få en god bild av när arbetet mot full kapacitet kan börja. Igår såg det för övrigt ut som en storägare klev in och lyfte kursen genom att ta närmare en miljon aktier (typ 50% av omsatt) med målet att höja kursen.

En gissning är att det är Sprott eller liknande som såg värdet i att snygga till charten. Klimatet för det var gott när Aurcana hade backat samtidigt som alla andra silverbolag hade gått väldigt bra (i min portfölj då främst Avino och Minco Silver) så jag borde kanske ha gissat det och hållit lite längre i de aktier jag tog efter att rekylen på 15% från vad jag sålde på. Men så är det, det är svårt att gissa alla parametrar och alla aktörers agerande. Nu framöver avgörs i princip alla bolags kursutveckling av Ben Bernanke och jag tänker för tillfället göra ungefär som jag skrivit här. Dvs hoppas på goda vinster minst kommande vecka innan jag ens överväger att på allvar börja höja likviditeten. Det gör inte på något sätt kommande vecka till någon slam dunk för vinster.. Vi jobbar som bekant med riskkapital även om det bara tar 1-2 veckor av bra utveckling för marknadens placerare att glömma månaders läxa på det ämnet och ersätta det med känslor av "greed" :-). Trevlig helg.

Mine calls miners back to work

August 23rd, 2012
By ALBERTO TOMAS HALPERN
SHAFTER – Responding to an article that appeared in The Big Bend Sentinel and The Presidio International on August 2 entitled, “Shafter silver mine gets appraisal break,” Rio Grande Mining Company shed light on two aspects of the story not connected to the appraisal.
A ball mill motor used on the mine compound’s surface shorted, rather than an underground crusher breaking, as had been reported.
The August 2 story also said that many miners had been laid off. Rio Grand Mining Company General Manager Jason Cyr said that about 14 employees were laid off but were called back to work within two weeks.
Cyr added that his company is recruiting an additional 40 to 50 employees and that actual resource extraction should take place this week.

Mine officials respond to water issues

August 23rd, 2012
SHAFTER – The Rio Grande Mining Company (RGMC) has responded to questions regarding a Presidio County Underground Water Conservation District meeting that took place August 15.
RGMC, under the Aurcana Corporation of Canada, is a silver mining concern operating in Shafter.
During the water board meeting last week, Cibolo Creek Ranch owner and RGMC neighbor John B. Poindexter raised concerns over the mining company’s planned discharge of underground water and the possible environmental and economic impacts of releasing large amounts of water.

Below are a series of questions from Big Bend Now (BBN) and the responses from RGMC.
BBN: Mr. Poindexter said during the meeting that Rio Grande Mining Company is going to void about one million gallons of water per day into a dry creek. Is this true? If not, what is the amount of underground water to be discharged from the mine and where will it be released?
RGMC: No. The 1.08 million gallons per day that Mr. Poindexter incorrectly characterized as the amount that we will discharge into a dry creek is actually the maximum legal limit that we are allowed to discharge on a daily basis. However, our permit also includes an average daily discharge limit of 360,000 gallons. So, while we could legally discharge 1.08 million gallons on one day, we must maintain an average discharge at or below 360,000 gallons per day. There will be many days where no water is discharged. The water that we are allowed to discharge is water that naturally seeps into the mine tunnels that must be removed to assure worker safety.
BBN: Mr. Poindexter told water board members that he, an attorney, Drew Miller, and an engineer, James Beach, approached Rio Grande Mining Company to conduct a water analysis to study the potential effects of the silver mine’s withdrawal of such a large amount of water and that the proposal was rejected by your company. On what grounds was the proposal rejected, if any, and has a similar study been conducted by Rio Grande Mining Company or any other private or public entity as to the potential effects, environmental or otherwise, to the area near the silver mine?
RGMC: The Rio Grande Mining Company understands that landowners may be concerned about the effects of mining operations on groundwater supplies. In an effort to demonstrate that mining operations will not adversely affect groundwater supplies, the Rio Grande Mining Company mailed letters to all adjacent landowners requesting their permission to allow our hydrogeologist to take water quality samples, water well levels and spring flows. Of course, any such sampling or testing would be done with the landowner or the landowner’s representatives on hand. To date Mr. Poindexter has refused our proposal.
BBN: If underground water is to be discharged for mine production purposes, will it be recycled? If so, how much will be recycled and how? Are there other plans for the use of water, a reservoir perhaps?
RGMC: Absolutely. Rio Grande Mining Company recognizes the value of our area water resources and plans to beneficially use water that seeps into its mine tunnels for mining operations. Water that is not immediately used for mining operations will be stored for future use to the extent possible.
BBN: How many water wells are located on Rio Grande Mining Company’s property, and what are their production rates? Do you have meters on the wells?
RGMC: Currently, we have one groundwater well on the property that supplies potable water to both the town of Shafter and the mine. However, this well is near the projected path of mining. Therefore, in the near future, we plan to drill a new well to provide the potable water allowing the old well to be plugged.
BBN: Just for clarification, why does water need to be pumped out or withdrawn in the first place?
RGMC: Rio Grande Mining Company’s concern is safety for our workers. If we do not control the water seeping into the mine tunnels, our employees cannot safely work in the tunnels and recover the minerals. Water has been seeping into the tunnels since 1942 when the last active mining operations took place. We will pump out the water currently in the tunnels and continue pumping any water that seeps into the tunnels in order to have a safe work environment. Most of the water that is not used for mining operations will be stored for future use. The water that cannot be stored will be discharged into a dry arroyo; this water will then soak into the ground and recharge the area along its pathway.
RGMC commented further in an email this week:
“Rio Grande Mining owns the land on and under which we are mining. As with other businesses in the area, such as ranching, motels, dude ranches or farming (tomato farms), we want and intend to be good neighbors, protect our natural resources, comply with regulatory standards and, hopefully make a profit. The magnitude of the business may be greater than most but so are the costs.
“We are currently the largest employer in Presidio County, also the largest taxpayer. We intend to always pay our fair share and, when fully in production, that share will grow significantly. We have made it our practice to use local businesses and contractors whenever possible. We support the communities we live in. Generally, for every job in mining, five jobs are created in the surrounding communities to support the mining operations.
“Although the silver mine has been here for over a hundred years, mining operations are relative new to the current residents of the County. As with any new operation of this size and kind, there are questions and some misinformation. For example, there are not large veins of silver and gold. Also, Rio Grande Mining does not store or intend to store silver and gold at the mine.
“Finally, we are not wasting, nor will we waste, millions of gallons of water per day or pollute the area’s valuable water resources or environment. Since the 1970s, a number of new, more stringent, regulations and laws have been passed to make sure that mining operations do not harm the environment and insure the safety of their workers. We are regulated by TCEQ, EPA, MSHA and many other regulatory agencies. We are regularly inspected. The state and federal governmental agencies are very capable of monitoring our activities and they take that role very seriously. Rio Grande Mining is committed to being a good business, a good neighbor and valuable addition to the community where we and our employees live and work.”

2 kommentarer:

  1. Man undrar ju hur dessa förseningar och brist på kompetent personal kommer att påverka cash cost och vinsten närmsta tiden? Jämför t ex med AuRico och Ocampogruvan. Risk/rewarden känns inte bra på 93c om nu Stonecap har 1.20 som riktkurs. Jag har nu gått ur bolaget med en hyfsad tradingvinst, jag får dåliga vibes av detta bolag och dessa har inte minskat sista tiden.

    /RoyKeane

    SvaraRadera
  2. Jag skulle gissa att dom kapitaliserar kostnaderna innan dom förklarat kommersiell produktion dvs kostnaderna för förseningen dyker upp i avskrivningarna kommande år.

    Sen har du rätt, kurs 93 cent är inte långt under Stonecaps riktkurs som i sin tur ju beror på att dom ännu så länge bara räknar med 1500 tpd. Bolaget har ju flaggat för målet att dock gå till 2500 tpd.

    Negativt där är ju då från senaste MD&A vilket jag inte sett någon annan kommentera om att de första borresultaten intill mineraliseringen verkar ha haft negativt utfall vilket jag ju skrev om här tidigare. Om Aurcana går upp till 2500 tpd utan att bevisa upp mer reserver och resurser så hamnar man på lägre riktkurser helt enkelt därför att slutet på gruvans livslängd inte är så långt borta.

    Men jag är övertygad om att bolaget kommer fortsätta borra och rimligen hitta mer reserver. Dom har ju t.ex hittat en del open pit med det berömda guldet i. Aurcana är dock duktiga på att antyda saker utan att alltid ge marknaden kompletta fakta. Guld och open pit silver är ju allt annat än 43-101 kompatibelt för tillfället. Jag såg att många ville avkräva Aurcana besked om detta men inte fick chansen på conf callen som ju var minst sagt märklig och fientlig mot att få in frågor och diskussion vilket ju också Stonecap anmärkte på. Jag fattar kort sagt inte varför bolaget gör på det viset.

    SvaraRadera