fredag 20 juli 2012

Dagens Dundee och dagens guldbolagskrasch...

Rätt bra kan man väl säga och i artikeln nedan så stärks bilden av att det kan ha varit misstag i mätningar som orsakade nedstängningen samt viktigast att allt nu tyder på att bolaget kan köra allt sitt koncentrat (den begränsade fart som nämns nedan är tillräckligt för full kapacitet).

I övrigt så känns det som jag fick höra igår att man kan dela upp guldbolagen i två grupper.
1. De som meddelat oväntat dåliga nyheter och kraschat samt
2. De som ännu inte gjort ovanstående, ÄNNU....

Det leder mig då till funderingen över hur lång tid det dröjer innan problem förlåtes av marknaden. Naturligtvis är det individuellt och vad marknaden vill se är klara bevis på att det vänt. För Dundee känns det uppenbart att så är fallet. För de flesta andra är det nog så att vi får studera pressreleaserna efter sommaren noga. Jo, dagens tillskott till grupp ett är för övrigt GORO, dålig rapport och ner 25%, pang boom.

Innan Dundee artikeln adderar vi en rätt bra gjort intervju med Timmins VD. Jag äger inte Timmins i dagsläget men följer den noga.

click here to download or listen on your mobile device


Namibia: Kaaronda Impressed With Smelter Changes



THE National Union of Namibian Workers (NUNW) is concerned that mistakes made with the investigation into alleged human and environmental poisoning caused by the Tsumeb smelter may send a negative signal to potential investors.


"The scientific accuracy of the findings of the report, of which some have been proved to be wrong, may have major implications on possible investments in Namibia but also on the employees at the smelter,"the secretary general of NUNW, Evilastus Kaaronda, told The Namibian.
Kaaronda met with the management of Namibia Custom Smelters (NCS) and about 540 employees at the plant on Tuesday.
He said right from the beginning the ministries of agriculture and environment differed about the quality of water at the town.

In April this year the water supply to the Ondundu residential area was suspended as it was suspected to be unfit for human consumption. The water supply was restored last week after the Ministry of Agriculture again did tests and found that nothing was wrong with the water.
The smelting of copper concentrate was also reduced from 18 000 tons per month to 7 000 tons as a precautionary measure to reduce the uptake of arsenic at the smelter, which the report said was excessive and posed a serious health risk to workers.

However, a decision was taken last week to increase the production to 14 000 tons per month due to the fact that NCS is progressing well with regard to upgrading its facilities to reduce its arsenic emissions.

"We are really impressed with the progress NCS made during the past few months and we welcomed Government's decision to allow the smelter to increase its production," said Kaaronda.
NCS has spent about N$120 million during the past three months on the upgrades and according to its managing director, Hans Nolte, they will continue investing in the smelter to make it more environmentally friendly.

According to Kaaronda the government should make sure that foreigners are only used for such investigations if there are no skilled Namibians available.

"Namibians do understand the circumstances and conditions much better than foreigners," he said.
The technical committee, together with the company's engineering contractors, next month will review NCS's newly developed schedule to install a sulphuric acid plant. The schedule provides for the commissioning of the plant, an investment of around N$1,4 billion, in the third quarter of 2014.
By 2015, when all NCS's projects should be implemented, Dundee's investment in Namibia since 2010 should total about N$2,6 billion.

In the meantime NCS and the unions have agreed on a 16% increase in salaries with effect from July 1.
The two previous years the employees received a 26% increase each year, which Nolte ascribed to the fact that their salaries were not on par with their counterparts in the industry.

4 kommentarer:

  1. Om man tar semafo och avion så tycker jag att avions smäll var ju mkt mer befogad än semafos, tanken hos mig är dock kommer semafo gå lika vågrätt som avion har gjort ett tag nu eller vad kommer hända, studsen uteblev som jag hade hoppats på, dock har ju semafo haft fina insiderköp till skillnad mot avion.

    mvh mackan

    SvaraRadera
  2. På tal om kraschade guldbolag: Jag vet att du tidigare åtminstone litegrann har tittat på Jaguar. På ett halvår har 90 % av börsvärdet försvunnit. Bolaget har relativt mycket guld i backen i ett politiskt stabilt land men stora skulder och ett management som allt annat än imponerar. Har du följt dem på sistone?

    SvaraRadera
  3. Det som gjorde mig skeptisk till Jaguar och till viss del Brasilien var för bolaget att deras cash cost sprang uppåt och att i rapport efter rapport så kunde dom inte effektivisera produktionen för att motverka det.

    För landet så kom täta rapporter om att det må vara ett politiskt stabilt land men att det var mycket högt kostnadstryck. Som lök på laxen så steg valutan stadigt.

    Min tanke med att avstå Jaguar (och vara skeptisk även till andra högkostnadsproducenter i liknande länder) var då att om du har 900 usd CC och utsätts för löneinflation på 10% och stärkt valuta med 5%, ja då kommer bolaget få problem om inte guldpriset stiger med minst 150 usd/år.

    Det är knappast sista gången vi kommer se "sådana spelregler" sättas upp för olika bolag runt om i världen så det är värt att lägga på minnet.

    Nu har valutatrycket lättat för Brasiliens Real sist jag tittade men det jag sett av Jaguar är ju ett bolag som är fullständigt i upplösning och även om dom operativt skulle lyckas vända och börja pressa ner cash cost så ska man inte glömma att dom via sina konvertibellån är mycket hårt skuldsatta. Återigen, med dagens attraktiva låga värderingar rent generellt så tycker jag man ska koncentrera sig på bolag med mycket starka balansräkningar. Det går att förlora pengar även på dom men risken är lägre för fullständig katastrof typ Jaguar.

    SvaraRadera
  4. Visst kan man ta en liten chanspost i Jaguar, men som OB sagt tidigare, ett bolag behöver inte bli billigare för att kursen rasar. Valutan kan kanske ge sänkt cc med 50-100 USD men bolaget kan vara en konkurskandidat, jag avstår.

    Sedan tycker jag att Jaguar väl belyser att det inte bara är sentimentet i sektorn som tynger alla bolagen, det finns många exempel på bolag som lovar runt men håller tunt och som är dåliga på att leverera enligt plan. Visst är mining högrisk och svår att prognosticera, men många bolag är dåliga på att ta höjd för detta. Sen är ju marknaden mycket oförlåtande just nu och därför är risk/reward ur ett sentimentperspektiv riktigt dåligt (bolagen reagerar bara nedåt på nyheter), men å andra sidan finns det gott om billiga bra bolag därute för den som är tålmodig. Och jag förstår inte varför inte fler bolag lägger ribban lågt för att sen överraska positivt, som t ex Rio Alto mycket medvetet har gjort.

    /RoyKeane

    SvaraRadera