söndag 27 maj 2012

Mauldin spekulerar

Inte dumt tänkt, första gången jag sett det uttryckt på det sättet att köpa en tysk Euro obligation utöver att låna ut till ett någorlunda stabilt land... så följer det även med en gratis warrant på ett tyskt Euro utträde och att därmed få återbetalt i nya starkare D-mark.

Jag har väldigt väldigt svårt att se att Grekland ska förbli kvar i Euron och väldigt svårt att se att om Grekland lämnar, att då inte andra skulle följa efter. Men Grekland är snällt sagt i halvkaos medans Tyskland, Holland (nej, inte Hollande...) och Finland med all säkerhet skulle kunna organisera en Nord-euro i hemlighet och därmed låta övriga länder devalvera sig till återställd konkurrenskraft. Problemet är Frankrikes stolthet. Frankrike kommer vilja följa med järngänget men det klarar inte landet konkurrenskraftmässigt.

Jag önskar vi hade Europeiska politiker som hade kraft att ta tag i verkligheten, tyvärr har vi inte det.

Germany was able to sell €4.56 billion ($5.8 billion) of two-year bonds at a 0% coupon interest rate on Wednesday. That was not a typo. Why would people give Germany money to use for two years at no cost?

I can think of several reasons, but the one I think is most likely – and the one that will not be admitted in polite circles – is that it is basically a very low-cost call option on the possibility of Germany leaving the eurozone. If Germany left, they would likely denominate their bonds in Deutsche marks, which would rise in value over those of the countries that remained in the euro.

Lite gammal bild men illustrativ för det oundvikliga vi upplever pga totalt impotenta politiker. Inget tyder på att något ändrats med den senaste batchen av invalda gummiankor.

Inga kommentarer:

Skicka en kommentar