måndag 2 december 2019

Avance Gas sålt

Har bokat mina Avance Gas vinster. Tillsammans med CPLP splitten (till nya CPLP och DSSI) grunden för ett makalöst framgångsrikt 2019.

Största innehav är isärklass... likviditet... följt av CPLP.

Känns som jag borde smälta detta året och få bort Avanza's visning av "Utveckling i År" på min KapitalPension som nästan är störande att se på... Gissar många skulle tvivla på mitt ord (med tanke på ingen belåning/inga optioner) så jag låter bli att posta siffrorna. Dessutom är man ju fortfarande ung så en KP= kapitalPENSION är inget som kommer fritt att konsumera från på ett bra tag ändå..

Bara ta nya tag och leta efter "nästa Avance, nästa CPLP". Jag har ju ett antal idéer men som ni vet är shipping cykliskt, dvs tajming är "allt".


fredag 20 september 2019

Ett citat från en LPG nerd

(Edit: Flikar in lite fakta, jag gillar fakta... flyget står för 2.6% av världens CO2 utsläpp och utsläpp per passagerare faller naturligtvis snabbt i takt med utvecklingen av nya motorer och plan, precis som alla andra områden där kapitalism och marknadsekonomi får jobba på).

I en värld där de flesta som får miljöutrymme (IMO) inte har en aning vad de pratar om så kan jag bara nicka instämmande:

"You see, I keep telling my children, and whoever else is interested in listening to me, that the single person who has done more for reducing carbon emissions in my mind, is none other than Prime Minister Modi. By subsidizing LPG in India, he is on a mission to provide nearly 20% of the world’s population, a cleaner means of cooking, and he’s doing it at a breathtaking pace. Whether you believe it or not, it’s certainly produced a huge transformation in the habits of many millions of people, improving the environment, and yes, helping Prime Minister Modi win the vote of the poorer Indians in the last election." 

En av mina stora glädjeämnen är hur vi i vårt nya liv får chans att umgås alltmer med duktiga indier.

Indien råkar också vara den absoluta nyckeln till att reducera alla former av utsläpp och liksom Kina så jobbar de hårt på det. Totalt utan uppmuntran, incentive (host... host... handelsförmåner för utvecklingsländer för att uppmuntra dem välja den rena vägen står ju inte högst på EU's eller USA's agenda precis..).

Allt medans västvärlden istället fokuserar på sina nya 16 åriga av-gudar. Djupt tragiskt sa Bill... för det finns mycket low hanging fruit medans Greta folket fokuserar på toppmoderna Airbus och Boeings som bara blir renare varje år och där man kommer ha NOLL effekt i sitt opinionsbildande. 

Då bilbränderna nu kommit inom 100 meter från i Sverige kvarvarande familj vi har... så kanske Greta aktivisterna borde titta på CO2 effekten av detta med... Någon kanske kan berätta att nej... det är inte bara bilen som brinner upp... utan du måste tillverka en ny bil med... Tragiskt sa Bull.

Jag trejdar intensivt men i skrivande stund är Avance Gas återigen mitt klart största innehav följt av CPLP som bara ligger där (pga Avanza's senaste obegripliga handelsförbud som ingen annan har). Tredje största innehavet är problembarnet Golar LNG (GLNG). Jag är nära 100% för året med den stora och viktiga fotnoten att det är mätt i en av världens snabbast fallande valutor, SEK. Mätt i t.ex USD som är 10% starkare än SEK under JAN - SEPT 2019 så ser det ju en bra bit kvar till sådana siffror. Intressant är att läsa i DI att de flesta tyckare inte längre tror SEK kommer repa sig, dvs att löntagarna blivit permanent fattigare i ett internationellt perspektiv. Gick rätt fort. Undrar om det inte kommer sätta fart på saker som Brain Drain från Sverige. Finns ju självklart annat som borde få diskussionen upp på matbordet i den duktigare halvan av svenska befolkningen.

söndag 21 juli 2019

Avance Gas kassaflöde

Man kan uttrycka detta på många sätt, men ett är att Avance vid dagens 60 tusen usd/dag (vi har sett 55k i snitt senaste dryga 3 månaderna) drar in 55 norska öre per vecka i kassaflöde net (inkl räntor men inte amorteringar/avskrivningar). 0,55 nok vs kurs 25.80.

Återigen, detta är Formel 1 delen av shipping, den riskabla delen till skillnad från kontraktsbundna delen med CPLP i andra delen av spektrat men man bör också förstå att när uppgången segar på så här länge, ja då förändras företagen. Vi vet redan att Avance Gas är ett mycket säkrare bolag än det var under säg tidigt Q1 därför att deras balansräkning har gått från okej minus till mycket bra ur bankernas synpunkt. Det i sig gör att även om vi halkar ner till rater på säg 20 tusen per dag så hör Avance hemma på dessa nivåer (vilket inte är en garanti för någonting... att jag tycker det...) bolaget har t.ex vräkt in kanske 7 nok i cash som ni helt enkelt kan addera till tidigare bottnar som dessutom till stor del handlade om den lilla risken att bolaget skulle behöver göra stressad nyemission om inte raterna vände upp. En risk som försvann redan med omfinansieringen av lånen man gjorde för några månader sedan och som nu med senaste 3 månadernas kassaflöde ju känns löjlig. Tvärtom räknar jag kallt med att man klipper den del på 35 musd som har spärr på utdelningar via total återbetalning... snarast. Man har ju tjänat mycket mer än det. Detta är också förstås den delen av deras belåning som hade högst ränta vilket tar ner deras all in break even cost (vilket framöver inkluderar lite överamortering vilket möjligen också försvinner med total återbetalning av de 35 musd) på 22500 usd/dag.

Norrmännen verkar väldigt styrda av sina mäklares råd (de får mycket stort genomslag) och mitt intryck av dessas agerande är att de mer än de amerikanska shippingmäklarna ger trading råd. Senaste rekylen handlar mycket om just ett sådant råd vi såg där jag är helt övertygad om att mäklarna hade trott att vi vid det här laget pga säsongsmässiga variationer skulle varit nere på mycket lägre rater, kanske 25k usd (förstå att om vi faller och stabiliserar oss på 40.000 usd säg ett år för att ta ett exempel så SKA kurserna upp dramatiskt (dvs bli inte överraskade om ni ser mig sitta här och mysa samtidigt som raterna singlar ner....), dvs smånedgångar från dagens nivå är ABSOLUT inget att oroa sig för utan tvärtom ska man fira varje vecka på de höga kurserna..) Själva underliggande fundamenta vad gäller beställda nya fartyg vs ny exportkapacitet ser bra ut kommande 18 månader vilket gör att snack om att "cykeln är över" etc ska tas med mycket stor nypa salt. Istället är det inte uteslutet att sitta genom dippar eller öka. Det är t.ex vad jag gör just nu. Naturligtvis finns det dock andra parametrar än dessa två, inklusive efterfrågan på LPG i olika länder, handelskrig, Iran sanktioner etc etc.

Vi närmar oss med raska takt slutet av september då ytterligare USA exportkapacitet startar upp... och min gissning är att det bara är en tidsfråga innan snabbsvängande norska mäklare utfärdar timing rekommendationer igen och det är inte efter det man vill köpa... utan innan som generell regel pga den stora omedelbara effekten på kurser man oftast ser.

Så avslutningsvis... förstå:
- Detta är den riskabla delen av shipping som svänger våldsamt upp och ner. Vi kan se 5.000 usd rater och vi kan se 150.000 usd rater. Förstå både risker och möjligheter.
- Risken är nu lägre pga det massiva kassaflödet bolagen dragit in senaste dryga 3 månaderna
- Norska mäklarna har bidragit till senaste rekyl men är notoriskt svängiga i sina åsikter
- Raterna har envist stannat över 60000/dag men även om vi faller till 40.000 så är det helt superbt, tänk på att vi pratar om fartyg med 30 års livslängd inom LPG.
- Främsta trånga sektorn för mer "demand for shipping" i denna sektor är USA's bristande exportkapacitet (också längst resor) och nästa utbyggnad är slutet av september. Det vet de norska analytikerna. Gissar de är ganska "kissnödiga" vid det här laget.
- Jag gör inga rekommendationer om någonting, jag rapporterar fakta som jag ser dem och förstå speciellt att jag vid förändrade fakta inte åtar mig att rapportera det utan kraftiga fördröjningar (om ens någonsin) av den enkla anledningen att jag kan vilja ostört positionera om mig själv först och att vad jag sysslar med är att förvalta mitt kapital, jag är inte bloggare till någon större utsträckning (längre som ni märker). MEN, jag är rätt generös med att som i denna blogg och de där under ge er både karta och verktyg för att själva arbeta upp en förståelse för vad som händer på ett sätt som jag efter läsande av norska chattar befarar att ytterst få norska småsparare har förmåga till.

torsdag 18 juli 2019

Ytterligare beröm till Pareto...

Jag är så förtjust i den här mäklaren....

Sådant som god tillgång till det man vill handla, valutakonto på ISK och suverän research är redan nämnt...

Men nu ville jag handla Norge idag (ville handla mer Avance..) hmm USD ISK... ja det var inga problem... jag har ju pengarna så mot mycket billiga (de måste ju leva...) 2.5% i årlig ränta/avgift (typ 0.2% månaden) så kan jag ställa mig minus i NOK med min USD som säkerhet medans jag ligger lång Avance på det kontot.

Så flexibelt... så kundorienterat.... så annorlunda... mot vad jag är van vid...

onsdag 17 juli 2019

Spot rater för LPG (VLGC) shipping

Detta är en måste sajt för bl.a veckovis uppdatering av VLGC rater.

Idag 64100 usd/dag rapporterat (månadshyra/30)


Fearnleys är jätteduktiga och jag kan beklaga att jag saknar tillgång till mer research än denna gratis. mer på samma ämne, något... där man gärna skulle ha mer.

Går att pren gratis på detta brev som ger LPG rater dagligen: http://energy.poten.com/poten-daily-briefing-webpage-07/17/2019 men man kan också bara byta ut datum i web adressen ca 17.30 sv tid. Återigen, duktiga och jag hade gärna haft mer research från Poten.

Tredje aktören av klass där jag inte har ngt tyvärr är https://www.clarksons.com/

Beräkningar säger att det nu är ca 3 månader sedan VLGC raterna gick över 40.000 usd/dag och att man bör snittat ca 55000/dag denna tid. Andra beräkningar säger att gör Avance 55k/dag snitt under ett kvartal så bör man ha dragit in 6 nok/aktie net i kassaflöde (före amorteringar & avskrivningar). Det är den typen av lönsamhet vi pratar om.

Men... detta är den farliga typen av shipping, spot rater som svänger vilt med efterfrågan och utbud av skepp. Har sagt det förut, detta är en annan värld än t.ex CPLP's stabila utdelningar. Jag är tung i båda just nu.

http://webinars.capitallink.com/2019/lpg_sector/Transcript070219LPGWebinar.pdf

kanske värt läsa genom för den intresserade.

onsdag 10 juli 2019

ATH uppdatering juli 2019, Avance Gas och annat inom LPG samt.. CPLP

Jag är rätt centrerad i mina placeringar (igen) nu.

CPLP behöver inga nya kommentarer. För mig unikt bra case vid dagens priser. Kanske det enda shipping bolag man kan äga och känna sig någorlunda trygg med att inte ständigt behöva bevaka. Över 12% ruskigt väl underbyggd utdelning och då pratar vi inte bara underbyggd kommande året utan typ till 2025. Fortsatt jätteinnehav för mig.

Men CPLP är inte enda bolaget längre där jag hade gjort avtryck på aktieägarlistan om man inte vore gömd av Avanza pension... jag har också som nämnt här byggt upp ett stort innehav i Avance Gas (samt äger även försvarlig post i konkurrenten BW LPG) i Oslo.

En del läsare minns säkert 2014-2015 och hur Avance för att ta ett exempel delade ut 18 NOK i en enda kvartalsutdelning... (kurs idag 27-28). Lite utspädning i nedgången som följde efter det men sånt här kan mycket väl ligga runt hörnet igen. Dagens rater är på 65000 usd/dag vilket betyder att Avance har ett mer eller mindre fritt kassaflöde på 8 NOK. Per kvartal... Notera noga att vi INTE kommer se det i nästa rapport. När en t.or USA - Asien tar ca 60 dagar så ligger det alltid fördröjning på rater även om bolaget inte har långa kontrakt. Dvs Q2 kommer vara hyggligt med snittrater lite över 30k/dag vilket kommer vara stor förbättring vs Q1 och Q2 året innan. Mest intressant kommer vara siffrorna de kommer släppa på vad man redan bokat för Q3 och vilka rater.

Men... detta kan inte hålla i sig va? För bra för att vara sant... vi minns LNG 200k förra hösten som nu är 50k (dubbelt så dyra skepp). Detta är ju nyckelfrågan i det jag kallar "farlig shipping" (high risk - high reward med mkt s.k spot rater istället för t.ex CPLPs långa trygga kontrakt).

Kan det hålla i sig?

Jag kan inte säkert säga det. Jag hoppas ni förstår det. Jag gör satsningar med risk kapital och ibland fungerar det suveränt och ibland mindre bra. CPLP splitten (flip) GLNG (flopp) är två närtida exempel där jag senaste 12 månaderna gjort 38% mätt i SEK på mitt huvudkonto.

Tillbaka till LPG, läs denna och kopiera den ev innan den stängs ner om 1v eller så (krävandes betal pren): https://seekingalpha.com/article/4273853-case-lpg-shippings-bull-market

Den artikeln är bra och kommer från betalforumet jag är medlem i och tillbringar mina arbetsdagar på... Men jag vill poängtera ett par saker.

1. Det tar 18 månader att bygga en VLGC. Finns lite olycklig statistik och saker nämnda i artikeln mest för att VesselsValue som jag ser det har icke uppdaterad information om leveransdatum (orealistiska sådana i Dec 2019 som kommer hamna under 2020).
2. När vi vet utbudet av fartyg så handlar det mesta i denna branschen om hur mycket USA kan exportera (alltså inte hur mycket USA kan producera eller hur mycket kunderna efterfrågar primärt). Vad som fattas är kapacitet att splitta naturgas (metan), etangas samt LPG (butan och propan) samt själva exporthamnarna inklusive kyllagring etc.

Utöver James artikel är även Dorians senaste presentation mycket bra:
http://s21.q4cdn.com/513962416/files/doc_presentations/2019/06/Dorian-June-2019-Investor-Presentation.pdf

Förstå här vikten av vad som kallas ton miles. Det är centralt i all shipping. Dvs att det inte bara handlar hur mycket som i världen exporteras/importeras med shipping som mellanhand... utan avstånden mellan de två och hur snittavståndet (ton mile demand utveckling) utspelas.

I LPG liksom i olja så ökar USA sin andel och enkelt uttryckt så kräver USA export till Asien mycket längre resa till Indien, Kina, Indonesien, Thailand etc än från Saudi, Iran osv. Ton miles ökar snabbare än själva grundefterfrågan. Denna effekt är superstark inom just LPG.

För en vecka sedan lurade jag på att dagens bull market borde kunna (med studsar upp och ner pga säsongsmönster, ner i Q1 pga ökad inhemsk USA efterfrågan) borde kunna hålla i sig till sommaren 2020 (jag försöker vara konservativ pga erfarenhet att marknaderna är forward looking så jag måste vara ännu mer det..).

Men för två dagar sen kom denna bomben som sommarmarknaderna kanske fattat del av:

http://www.enterpriseproducts.com/investors/news-releases?c=80547&p=RssLanding&cat=news&id=2403099

USA's största exportör initierar ny expansion som kommer online om ca 1 år. Dvs där jag tänkte det var dags att kliva av. Beställ ett fartyg nu och du har leverans i Q1 2021. Beställ (sektorn som helhet) 20 fartyg och du har knappast alla det kvartalet.

Så... det ser lovande ut. Men... jag kan rabbla upp en tirad med skäl som kan kullkasta 18 månader bull market med kollapsande världsekonomi högst på listan. Smällkall lång vinter i USA är också en risk. Detta är den farliga delen av shipping, high risk, high reward. Avance kan lätt ge en trippel om saker går rätt kommande året men det är inte gratispengar utan risk. Men det är ett superintressant läge och min favorit vid sidan av mycket säkrare (allting är som bekant relativt) CPLP.

Avslutningsvis: De siffror jag har tillgång till (VesselsValue) säger att Avance idag är värderat till runt 60% av NAV. Det är en viktig del i varför uppsidan (hävstången) är så stor, gratis leverage. Sektorn har idag lägre NAV värderingar än t.ex dry bulk och tankers av båda typer vilket jag tycker är galet.

lördag 15 juni 2019

Dorian LPG och lite PPM på slutet

Lite blandat resultat på mina uppslag senaste året. Golar LNG är en mycket stor besvikelse kursmässigt. Jag har varit ute ur den delar av tiden, främst pga att jag såg en så stor möjlighet i CPLP som ju splittades i två.

CPLP som i början av året följde den mer misslyckade GLNG placeringen som tyngst har betalat sig massivt och är tillsammans med valuta största skälet att jag i maj nådde ATH och även nu med 7% under ATH ligger på plus 55% för året.

CPLP är fortsatt tyngsta placering men som jag skrev så gick jag också in tungt i LPG aktier, främst Dorian men även Avance vilket var korrekt och som tillsammans med rätt stabila och gravt undervärderade CPLP 12% utdelningsbolag håller mig så nära ATH som jag är trots lite tuffa tider för shipping. Just sådan där tuffhet som känns extra tuff för övrigt... när shipping går mycket sämre än övriga börsen...

Min uppfattning är att Dorian LPG och CPLP har mycket krut kvar, dvs utmärkta köp PÅ SVAGA dagar, REKYLER.

För att läsa om potentialen i CPLP under 2020 så är det bara att läsa tidigare bloggar. Inte mycket som ändrats. Bara lyfta utdelning och vänta.

För Dorian kan jag ge lite siffror:
Raterna per igår var 64000 usd/dag. Dorian och Avance är huvudsakligen spot (dvs inte långa kontrakt) vilket betyder t.or resor på mellan 35 och 60 dagar med start i USA eller Mellanöstern och Asien som mål (huvudsakligen). Vi har de senaste två månaderna haft över 50000 usd/dag.

Som tumregel, räkna med att det är en fördröjning på säg 30-45 dagar på spotrater och vad bolagen med flotta på spot de facto visar i resultaten. Det betyder att man bör räkna Q2 som 30-35000 usd per dag snarare än ovanstående siffror. Q3 däremot är väldigt intressant.

Notera att det finns "Futures" på dessa transporter. Rätt illikvida och man bör ta dem med en lastbil full av salt. Men ändå, de visar rater på 55-60000 usd/dag resten av året. Min uppfattning är att det inte heller är orealistiskt.

Både Dorian och Avance Gas har idag en modern flotta utan förnyelsebehov.

Dorian har den bästa balansräkningen och det något yngre skeppen medans Avance pga belåning och lite äldre kinesiska skepp (inte gamla, 2014 i en bransch där man fungerar 25-28 år).

Det gör att man ska räkna med att Avance har vissa amorteringsbehov medans Dorian inte har det. Spelar in när man tittar på vad som är "free cashflow" utifrån de cashflow siffror jag nu kommer ge.

Vid 35000 snitt rater ett kvartal bör Dorian ha kassaflöde (inte vinst... för där ska avskrivningar och amorteringar in) på ca 0,60 usd/kvartal. Vid 50000 rater stiger det till runt 1.10 usd/aktie och vid 65000 usd så pratar vi om ca 1.55 usd/kvartal (beräkningar VIE Seeking Alpha). Dvs vi pratar om att dagens rater nästintill drar in hela börsvärdet på mindre än ett år i ett företag vars skulder bara är 40% av tillgångssidan i utgångsläget (naturligtvis snabbt fallande nu) och som har moderna fartyg utan behov av ersättningsbeställningar på många år.

Detta är kraften (som vissa kanske minns från förra gången 2014-2015 när LPG sektorn hamnade i obalans med brist på fartyg) i spot rate företag. Men varningen jag vill ge er är att man både kan tjäna enorma pengar och förlora stora pengar.

Jag hoppas med min placering naturligtvis att vi bara är i början av denna cykeln. Här är en utmärkt källa med gratismaterial där ni kan begrunda följande.... ni får själva räkna ut vad Dorian skulle dra in i sådan miljö men samtidigt få i uppgift att fundera över varför vi har sådana här kraftiga svängningar.... hur tänker simpla och mindre simpla skeppsredare när det gäller att beställa fartyg?

"We thus see spot rates reaching $95k/d in 4Q19E."

https://www.cleaves.no/single-post/2019/06/10/Shipping-Weekly-242019

Lite historia från researchen ni kan ladda ner:



Räkna inte med att jag säkert kommer kunna eller prioritera tala om för er när jag tycker man ska kliva av i en uppgång. Men fundera gärna över varför de flesta investerare inte klarar av att kliva av när man skall...

Avslutningsvis, fundera över att jag och andra bedömare kan ha fel... kanske trillar vi tillbaka ner och har ytterligare år av ökenvandring.

https://seekingalpha.com/article/4270290-dorian-lpg-cash-machine-never-heard

En annan sak jag lyckats hyggligt med är bedömningen att det är smart att investera i Ryssland. Min PPM med bara Ryssland är upp 33% i år. Av skäl jag tidigare angivit så tror jag vi är i en längre uppåtrörelse än så och jag hoppas och tror att denna icke längre yrkesarbetande heltidsplacerare ska få en oförskämt bra pension tack vare just PPM delen. Ryssland borde kunna dubblas kommande år och de flesta fonder som erbjuds är rätt väl diversifierade så att det inte bara handlar om olja. När det gäller naturgas vill jag förövrigt påpeka att jag anser att dessa ryska företag har en strålande framtid.

Intressant för mig är att ett verktyg som jag betalar för och har stor respekt för när det gäller hur börser ligger relativt accelererande eller fallande momentum i makrosiffrorna (Hedgeye) också delar min uppfattning att det i princip inte finns ett så lyckat set up som vi ser i rysk ekonomi i någon annan ekonomi. Har inget med subjektiv syn på Putin att göra, bara med ekonomiska siffror in i en modell där alla länder bedöms på samma sätt utifrån vad som rapporteras. Kort sagt, räkna med acceleration i Ryssland.

Jag vill avsluta med att säga att jag inte på något sätt skrivit av Golar LNG pga mitt misslyckande där. Bolaget är fortsatt hyperintressant och om något viktar jag sakta med säkert upp dem. Lyssna med fördel på deras senaste conf call. Fallande värdering är inte bara tråkigt, det är också väldigt intressant. Ungefär som den stora möjlighet som skapades när CPLP föll från 3 till 2.20 på uppdelningsbeslutet. Till slut blir det mest en fråga om tajming och viktning om man är övertygad om att bolaget blir bättre och inte sämre.

Min stora Avanza portfölj i skrivande stund:
1. CPLP
2. Dorian LPG
3. Golar LNG
4. Avance Gas
5. Teekay corp
6. Standard Lithium

måndag 27 maj 2019

Intressant varning för bl.a flygresenärer samt LPG

Jag kommer ändra mitt beteende efter artikeln.


Kort inflikning om aktier: En av de mer volatila shipping subsektorerna är ju LPG. Efter en makalös period för ett antal år sedan har det varit tufft för aktier som Dorian (USA) och Avance och BW LPG i Oslo. 

Eftersom jag vet potentialen så följer jag dock självklart fundamenta lika noga som alla andra subsektorer och tillsammans med varningen att jag vid denna typ av spot rater plays ändrar mig ännu fortare än vanligt (och med 100% garanti inte kommer kunna uppdatera er) så är det i alla fall så att jag ser sektorn som mycket intressant och jag är rätt rejäl ägare i Dorian och har även ett större innehav i Avance. Vid dagens värdering och med IMO2020 så passar jag däremot BW LPG.

Nämner detta bl.a därför att jag genom åren fått frågor om sektorn och då lämnat svalt svar.

Avslutningsvis vill jag bara upprepa att Pareto är ett slam dunk alternativ vs de svenska alternativen. Skälen är många men tillgången till researchen inklusive shipping researchen (och mycket omfattande research på svenska bolag i mängder med andra sektorer) är ett. Jag kan inte se ett enda skäl att ens överväga en annan mäklare än Svenska Pareto idag och jag har garanterat noll ersättning från dem för att skriva det. Att byta är också mycket enklare än man tror. Värdepapper man har på sin ISK lyfts helt enkelt bara över. Ska själv genom den proceduren i sommar med två konton har jag tänkt. Kommer säkert blogga mer då om detaljerna (även om det är enkelt kanske en del har nytta av att följa en verklig process).

Samtidigt som jag betonar att shipping bara är en bråkdel av researchen så är det faktiskt så att det man får från Pareto när det gäller shipping research skapar möjligheten att researcha som jag gör inom branschen. Min uppfattning var tidigare att jag var 100% beroende av Seeking Alpha's numera rätt dyra tjänst Value Investors Edge (som fortfarande är världsbäst inom shipping vad jag vet) men att vara kund hos Pareto ger möjligheten att följa viktiga rater och få lättåtkomliga nyckeltal på företagen vilket är "the next best thing". Alltså... kombinera bra courtage, enkelt att byta, vanlig ISK, bra plattform och lysande research av en typ de flesta troligen aldrig upplevt... Vad är det att tveka om? Inget om man frågar mig i alla fall.

onsdag 22 maj 2019

Carnegie Rysslandsfond maj månad kommentar

Corporate debt has decreased and is now at a record low, and many companies have paid off borrowing so cash flow can be routed increasingly to dividends. Distributions will be at record levels when the dividend season begins shortly. The average stock market yield is about 7 percent, and Rysslandsfond has an underlying yield of almost 10 percent.

The Russian central bank maintained the interest rate at 7.75 percent. Interestingly, however, it was indicated that cuts could be on the way during the second or third quarter of this year.

Det är också enkelt att hitta artiklar om att Svenskarna sålt sina tidigare rätt stora innehav i Rysslandsfonder. Troligen beroende på media's beskrivning av situationen. 

Som jag tidigare skrivit har jag 100% av PPM i Ryssland och har även köpt börshandlad... ETF liknande historia. 

Jag tror Rysslands börs har en strålande framtid kommande år i ett mycket märkligt och unikt land där skulder hos företag och stat är obefintliga efter år av fokuserade avbetalningar för att göra sig mindre sårbara och frikoppla sig från en västvärld som närsomhelst kan starta nya finansiella sanktioner.