måndag 27 april 2015

Semafo smet upp som största innehav för mig

Jag prickade inte riktigt botten och snittade ner mig med kraftiga köp i fredags.

I övrigt fortsätter Trevali och Canacol att fira nya triumfer (mina innehav 2 o 3).

Väl diversifierad trippel (zink, gas, guld) med tre riktiga kvalitetsbolag med goda och växande kassaflöden. Kort sagt bolag jag känner mig avslappnad med och det även inför sommar när mer obskyra bolag nästan alltid blir illikvida och tar stryk. Kan tillägga som jag antydde att jag inte längre är ägare av NewGold. Jämfört med vad bolag som Semafo och EDV har i pipeline så tycker jag helt enkelt deras pipeline av nya projekt är för oattraktiv och jag gillar inte hur dom antar cad usd kurs på 1.25 + 1300 usd guld. Såg bättre ut i höstas har jag för mig och jag borde ha uppdaterat mig före jag handlade, men ingen skada skedd.


fredag 24 april 2015

Zink lagren fortsätter sjunka, zink segar sig uppåt

och så även Trevali under hög omsättning. I skrivande stund upp 2.75% och glädjeämnet i portföljen.

I övrigt är guld svagt ner dryg procent vilket pressar ner PM aktierna tillsammans med att allmänna börserna är starka. Läst lite Semafo idag och känner att dom är rätt PM aktie för mig medans trejden i NewGold är något som jag kommer avsluta när tillfälle bjuds snarare än att öka ytterligare. Folk är så förtjusta i Kanada som säkert gruvland att man ibland betalar väldigt mycket extra, för mycket enligt min smak. NGD ser rätt bra ut så länge CAD är svag (mot usd) men stark CAD tillsammans med svagt guld och kopparpris är mindre lyckat, speciellt för deras expansionsprojekt.


torsdag 23 april 2015

Nytt storinnehav, Semafo

Efter deras förvärv, avklarad PP och vid dagens kurs så väljer jag Semafo före Endeavour. Semafo är ett företag med klart lägre risk om guld skulle kajka ur och de facto har Endeavour gått väldigt bra sen jag köpte på ca 40 cent och kursen har inte velat rekylera... så då blev det Semafo för mig nu när någon form av magkänsla säger mig att jag behöver äga PM kvalitetsbolag. När jag tittar på bolagens värdering så fortsätter jag med tidigare metod att ta: Börsvärde + skulder -kassa och där är dessa bolagen annorlunda, Semafo är lägre finansiell risk, högre värdering. Man har också en lägre risk vid lägre guldpris pga lägre AISC men man har en högre geografisk risk pga sin koncentration till iofs kanske bästa landet i regionen, Burkina Faso. Det är värt att tillägga att jag fortsätter att hårdfölja Endeavour, ser vi rekyl så lär jag vara där om PM marknaden känns rätt, annars får jag vara glad för vad bolaget gett mig tidigare. Kanske är jag mest envis i oviljan att köpa lite över där jag sålde.... ;-)

Tre största innehav just nu:
1. Trevali Mining
2. Semafo
3. Canacol (Tack Chen Lin för den...)

Tagit lite vinst i PanOrient men ligger kvar med rejäl post

Swiss Trade Data Shows Gold Demand Strong In China, India – UBS

Thursday April 23, 2015 12:30 AM
Physical gold demand saw considerable pick up in March says commodity analysts at UBS, quoting trade statistics from Switzerland. According to the Swiss data, 223.3 tonnes of gold was export out of the country, the highest since November. “This was largely driven by strong growth in flows headed for China and India, which looks broadly consistent with anecdotal evidence.” According to UBS, China imported 46.4 tonnes of gold from Switzerland and India imported 72.5 tonnes. They added that Chinese demand was stronger in March as business restocked their supplies after the Lunar New Year celebrations. At the same time Indian demand was strong in preparation for Akshaya Tritiya festival, which was held Tuesday.
By Neils Christensen of Kitco News

onsdag 22 april 2015

Trading köp i NewGold

Senaste tiden har mest handlat om att ligga och trimma innehaven nedåt. Passerade 50% likviditet igår, ett av skälen är hur sossarnas politik driver ner kronan. 7.12 CAD! känns inte länge sen man grämde sig över kurs som började med 5... Normalt känns någonstans runt 6.40 och jag blir lätt nervöst undrande om en kurs som dagens kan hålla i sig, CAD är ju ändå jättesvag mot USD vilket också är ett skäl att jag tog in NewGold, guld/kopparproducent där mycket av inte minst framtidens produktion ligger viktad i Kanada vilket kompenserar för metallsvaghet.

Mitt mål är att snitta in mig i bolaget och vid tillfälle "sälja mina dyraste". Att jag får ökad vikt mot guld är jag hyggligt okej med pga Grekland och den rent allmänt snurriga värld vi lever i.

Zink är starkt idag lite över 1 usd och det är nog bara svaga råvarubolag allmänt som håller tillbaka Trevali. Även andra tunga innehav som Canacol, PanOrient och Dream Unlimited håller emot utmärkt så här långt.

söndag 19 april 2015

Kommentarer om mitt största innehav, Trevali Mining

Peter Campbell, Mackie Research Capital (4/16/15)
"Trevali Mining Corp. has released drill results today for a 50.9m intersection grading 5.08% Zn, 1.76% Pb, 0.37% Cu, 59.66 g/t Ag and 1.63 g/t Au at its Caribou mine. . .this is a significant intersection that lies approximately 200m outside of the currently defined Measured and Indicated resource and was intersected at a vertical depth of approximately 550m depth. . .while this is only one hole, this appears to be very positive news that could lead to a significant resource expansion at Caribou."

Derek Macpherson, M Partners (4/15/15)
"Trevali Mining Corp. reported Q1/15 production results that were modestly ahead of our estimates, suggesting to us that operations have reached steady state. . .overall, we view the quarter positively as it should provide investors additional confidence in the company's ability to bring Caribou into production. . .we believe that the better-than-expected recoveries seen in Q1/15 are likely to persist."

Mark Turner, Scotia Capital (4/14/15)
"Q1/15 payable zinc production of 12.5 Mlb from Trevali Mining Corp.'s Santander was 3% greater than our estimate, lead of 7.4 Mlb was 27% greater, and silver of 254.8 Koz was 10% greater. . .owing to better-than-expected recovery rates for all three metals, which achieved all-time highs and remain above design, as well as higher lead and silver grades than we had assumed. . .focus for the stock and company remains on the Caribou mine and mill re-start, which is on schedule for a mid-Q2/15 start to commissioning. We continue to model first concentrate production in late Q2/15 with commercial production declared at the start of 2016."

Stefan Ioannou, Haywood Securities (4/14/15)
"Trevali Mining Corp.'s production continues to progress well at the company's 100%-owned Santander zinc-lead-silver mine in Peru. . .Caribou mill commissioning start-up remains scheduled for Q2/15, which we anticipate will be followed by ramp-up to full-scale production (3,000 tpd) by year-end 2015. . .timely execution at Santander and Bathurst will be key to maintaining market confidence. . .that said, with zinc production from two mines expected to ramp up to approximately 190 Mlb per annum by 2017, we believe Trevali is poised to become a (the) marquee mid-tier zinc producer in a market facing a significant medium-term supply issue."

Joseph Gallucci, Dundee Capital Markets (4/14/15)
"Trevali Mining Corp. announced production results from Santander in Q1/15. . .beating our estimates for payable zinc (12.5 Mlb vs. our 12.3 Mlb), lead (7.4 Mlb vs. our 6.2 Mlb) and silver (255 Koz vs. our 237 Koz). . .Santander's solid performance provides a great foundation to focus on Caribou, the company's next mine. We believe Trevali's stock is the best vehicle for zinc leverage on the Toronto Stock Exchange. . .we have a Buy, Top Pick rating with a CA$2.00 target on the stock."

Alex Terentiew, Raymond James (4/14/15)
"Trevali Mining Corp. reported solid production results from its Santander mine in Peru, with mill performance improvements continuing into 2015. While the company's next leg of growth at Caribou is only months away from being realized, bringing with it production diversification and for the first time putting Trevali in a positive free cash flow generating position, Santander's continued improvement has given the company a firm foundation. . .Trevali remains one of our top picks among our covered base-metal producers, and we reiterate our Outperform rating. We raised our target price to CA$1.60 (from CA$1.50) on slightly higher cash flow expectations for 2015."



lördag 18 april 2015

Hur man skaffar sig läsning & analyser

Varför inte lämna ut en länk jag hittade och hur jag hittade den.

LÄNK massiv färsk länk på Credit Suisse genomgångar av kanadensisk energi infrastruktur.

Nåväl, ni ser att den kommer från investorvillage där folk laddar upp en hel del.

Så mina steg för att hitta det är:
1. Ta fram google och skriv i sökningen:   investorvillage pdf
2. I sökverktygen på sökningen, ändra till "Senaste veckan" istället för närsomhelst.

Börja skumma genom vad som ser läsvärt ut och notera att många alster också innehåller länkar vidare inom bankernas analyser.

torsdag 16 april 2015

Zink över 1 usd/pound idag

Snart bryter också lagren viktiga nivåer. Trevali lämnade mycket bra rapport från Peru gruvan och snart startar kompisarna hos Xstrata upp deras nya gruva.

Styrkan i CAD ger portföljen underbar medvind.

Canacol exploderar uppåt.

Dream innehavet har startat mkt starkt.

Happy days are here again, dvs jag kämpar för att gradvis bygga mer likviditet varje dag.

Gissar många av läsarna är på gott humör för det är inte bara mina aktier som går strålande. Ett bolag som Endeavour har också gått mycket bra trots svagt guld, det är styrka.

(LÄNK enligt kommentaren nedan)

måndag 13 april 2015

Tillbaka efter semester

Ett par artiklar som stämmer med min ökade säsongsmässiga skepsis mot guld samtidigt som jag fördjupat mig i zink på allvar efter att tidigare nöjt mig med att glatt konstatera att vissa bolag hade det som bi-produkt. Men zink förtjänar i mitt tycke huvudrollen.

Zink:


For the miner, China’s MMG Ltd., it’s a problem because replacing the tapped-out mine -- which is responsible for 4 percent of the world’s zinc output -- with a fresh source of the metal has proven elusive. For commodity investors who have grown accustomed to the emergence of supply gluts sparking selloffs in everything from copper to wheat, it’s a boon.

 Zinc, unlike those other raw materials, is rebounding, having posted an 8 percent gain over the past three weeks that stemmed an eight-month slide. That’s largely because the fate of MMG’s mine highlights a growing new trend in the zinc market. From Africa to Ireland, mines that have produced the metal for decades are now tapped out.

Morgan Stanley estimates that by 2017 more than 1.2 million metric tons of annual mined supply will be taken out of production. That’s more than the U.S. uses in an entire year. “It’s all about supply,” Clive Burstow, a London-based investment manager at Baring Asset Management, which oversees $44 billion, said in a telephone interview. “It’s simply that the big mines are coming off stream this year, and there’s no big supply to replace it. So, we’re naturally moving into an increasing deficit market.”

 Tighter supplies are prompting banks including BNP Paribas SA and Goldman Sachs Group Inc. to forecast higher prices for the metal that’s used in steel auto parts, brass plumbing fixtures and sunscreen. Demand exceeded output by the most in nine years in 2014 and the deficit will almost double next year, according to data from the International Lead & Zinc Study Group and Bloomberg Intelligence. Price Gains The recent rally in zinc left prices up 7.5 percent over the past 12 months on the London Metal Exchange, to $2,174 a ton. That’s the only gain among the six main metals traded on the LME.

The Bloomberg Industrial Metals Subindex slumped 15 percent the nine months through March, and fell 9.3 percent in the past year as the Bloomberg Commodity Index of 22 raw materials tumbled 27 percent. Prices will rise as high as $2,397 by year end, according to the average estimate in a Bloomberg survey of nine traders and analysts.

Goldman forecast $2,500 in 12 months, and BNP Paribas predicted an average of $2,850 in 2016. The world’s refined-zinc supply fell short of demand by 310,000 tons last year, the most since 2005, International Lead & Zinc Study Group data show. The gap could expand to 1.98 million tons by 2017, Bloomberg Intelligence analysts Kenneth Hoffman and Sean Gilmartin said in a report last month.

Fewer Deposits The supply lag comes after a decade-long boom for metals demand in China, the world’s top consumer, spurred miners to dig ore out of the ground as quickly as possible. At the same time, rising costs and a lack of untapped big deposits meant that producers had a hard time bringing on replacement supplies as consumption increased. MMG, the Hong Kong-listed unit of China’s biggest state-owned metals trader, plans to close the Century mine in Australia by midyear and has failed to identify a replacement.

 “We can’t find any more zinc of significance, which tells us even more that it’s going to be tight,” Andrew Michelmore, MMG’s chief executive officer, said in a March 10 interview on Bloomberg Television. “We’re very bullish on zinc.” It’s so hard to find new mines that producers are being driven to increasingly remote locations. Ironbark Zinc Ltd., an Australian explorer backed by Glencore Plc and Nyrstar NV, is exploring a deposit near an inlet on northern Greenland, a coastal area of icebergs and polar bears, that may contain 13 billion pounds (5.9 million tons) of lead and zinc.

China Demand Even as mines shut, slowing growth in China threatens demand and a stronger dollar curbs the appeal of commodities as alternative investments, said Bart Melek, the head of commodity strategy at TD Securities Inc. More than half of global supplies are used to galvanize steel, Morgan Stanley estimates. China accounted for 51 percent of the world’s crude-steel production in February, according to the latest data from the World Steel Association.

China steel producersestimate their output will contract this year after consumption peaked and more mills are shut. “We have some concerns about demand, and we’ve seen a lot less restocking than we’d normally get this time of year,” Melek said by telephone from Toronto. “There’s concern that China’s steel output will be lower because of a glut of steel, and that means you’re going to use less galvanized product, which means less zinc.” Exploration Budgets China’s economy is still growing. The country will use about 6.9 million tons in 2015, Morgan Stanley analysts Tom Price and Joel Crane said in March 24 report. That’s the most since at least 2007.

 Even with the rally in prices over the past year, zinc is more than 50 percent below its record in 2006, which has discouraged spending on new mines. “Current prices don’t allow us to develop the projects that we have,” said David Gleit, head of investor relations for Lima-based Volcan Cia. Minera SAA, the biggest Latin American producer. Stockpiles monitored by the LME tumbled 26 percent in the first quarter, the biggest loss since 2007. In addition to the Century closing, Vedanta Resources Plc plans to shut its Lisheen mine in Ireland, cutting supply by 175,000 tons, Bloomberg Intelligence estimates. “The amount of new mines coming on stream to replace these mines ending their life -- the number and amount produced -- is relatively limited,” Stephen Briggs, a senior strategist at BNP Paribas, said in a telephone interview.

Guld:
Ni vet säkert att jag anser Indien och Kina vara nyckelländer för guldefterfrågan och faktum är att deras efterfrågan nu går in i säsongsmässigt svag period vilket är en orsak att PM bolag och sommar inte brukar fungera så bra.

Men sen är det också viktigt att förstå att skörden är viktig i Indien och den har inte varit helt lyckad. Utöver det nämns nedan regeringens försök och jag har svårt att säga hur framgångsrika dom blir med de senaste försöken att få fram guld från templen. Däremot tror jag att börsuppgångarna i Indien och Kina drar intresse från guld.

SHINGAVE NAIK, India, April 9 (Reuters) - Gold demand in the world's biggest consumerIndia risks falling for a second straight year in 2015, as millions of Indian farmers hit by erratic weather and falling commodity prices trim gold purchases.

Nearly two-thirds of India's gold demand comes from rural areas where jewellery is a traditional store of wealth for millions who have no access to the formal banking system. Full artikel
Now, Prime Minister Narendra Modi wants to get his hands on this temple gold, estimated at 3,000 metric tons — more than two-thirds as much gold as is held in the U.S. bullion depository at Fort Knox, Kentucky — to help tackle India's chronic trade imbalance.
Modi's government is planning to launch a scheme in May that would encourage temples to deposit their gold with banks in return for interest payments. Full artikel
I dagsläget är mitt tyngsta innehav Trevali Mining följt av PanOrient, Canacol, Dream Unlimited. Jag har också ca 35% kassa.

Lite kuriosa är att jag startade min "Kanada karriär" slutet 2005 alltså för nästan 10 år sedan med huvudsakligt fokus på basmetaller. Förhoppningen är alltså att zink är på väg ur en cykelfas och in i nästa uppgång på klassiskt råvaruvis. Om guld så är min förhoppning att under sommaren och/eller hösten på allvar ta nya tag. Betyder inte att jag har rätt... jag bara går på oddsen såsom jag lärt känna dom och då tillsammans med magkänsla om guldet och för den delen dollarn. Samtidigt noterar jag med intresse styrkan i Endeavour Mining. Det är ett bolag som blir bättre och bättre dag för dag och som jag naturligtvis fortsätter följa noga hela tiden även om det för tillfället inte är ett tungt innehav.

onsdag 8 april 2015

Portföljförändringar jag får blogga mer om sen

Är ute och reser men har senaste dagarna gjort ett antal större förändringar.

Först: Trevali Mining; Har trejdat mig in i den tämligen aktivt och lyckosamt, började gå in på 1.01 - 1.02. Sålde allt runt 1.08, läste in mig alltmer på bolaget och zinkmarknaden i samband med senaste uppdateringen och har tagit en position som gör bolaget till top 2-3 i min portfölj. Väldigt kort så konstaterar jag att dom har en lågkostnads zinkgruva i Peru som fungerar jättebra efter uppstart, att en till (väldigt valutagynnad) startas i Kanada inom kort (maj månad) samt att zinkmarknaden stadigt går mot allt lägre lager vilket under Q4 2015 får extra fart genom större gruva som stänger, mer sådant i pipeline men låga zinkpriser håller pipeline om nya gruvor mkt tom. Allt det motverkar "Kina effekten". Jag köpte mer aktier igår på 1.04 och 1.05 och börjar sakteliga känna mig nöjd. Jag hoppas min timing inför gruvstart, zinklager som bryter under "uppseendeväckande nivåer", pris som förhoppningsvis bryter 1 usd och slutligen i höst gruvstängningar, blir bra. Jag noterar att Zink för någon månad sedan hade mycket spekulanter inne vilka nu är borta, dvs spekulativt kapital har lämnat vilket sänkt metallpriserna och med det ett Trevali som bara blivit bättre och ser ut att starta gruva två under budget.

Second and third: Börjat skifta Dream Global aktier mot deras förvaltningsbolag Dream unlimited. Dream Global har gått jättebra för mig kursmässigt samtidigt som man gett en generös utdelning. Jag fortsätter äga aktier men det är inte längre tyngsta innehav. Dream unlimited blir säkert ett lika svårt bolag att förklara som Crius var, värt att nämna är dock att jag tagit in dom med ca vikt 10% av portföljen till kurs 8.65 efter både köp och försäljningar häromdagen.

Avslutningsvis fria tankar om guld och olja:
Guld: Har ingen aning om TA men det känns som om guld inte knäcker 1200 på allvar så kanske det bara hämtar andan och kan dra uppåt. Några dagar singlandes nedåt under 1200 hade känts som natta inför sommaren.
Olja: Överraskande att WTI går så bra och att Iran samtalen inte slog tyngre. Kanske är priserna så låga att efterfrågan stiger och västlig produktion stadigt tar stegen som krävs för att börja lång nedgång. Vi får se.

lördag 4 april 2015

Att hålla ett öga på

Citat från Telegraph och Ambrose Evans-Pritchard:

 The great unknown is whether a protracted Saudi war against Shia forces in Yemen – and possibly a “Vietnam-style” quagmire – might tug at the delicate political fabric within Saudi Arabia itself. The kingdom’s giant Ghawar oil field lies in the Eastern Province, home to an aggrieved Shia minority.
“If the Saudis continue this war – and if they keep killing civilians – this is going to create internal instability in Saudi Arabia itself,” said Ali al-Ahmed, from the Institute for Gulf Affairs in Washington.
Large numbers of Saudi youth are disaffected. An estimated 6,000 have been recruited by al-Qaeda and a further 3,000 have fought for ISIS in Syria and Iraq.

 Ironiskt nog har det nog varit bra för Saudi och USA att Ghawar legat i Shia (dvs religionen Iran leder) område snarare än i Sunniområden (IS, Al Qaida, Saudi och i bakgrunden USA då). Hotet, terrorn, i Mellanöstern kommer inte från Shia och Iran idag utan från de som Iran bekämpar... och USA stödjer... direkt och indirekt. Då jag vet att många har problem att hålla isär det så är det värt att nämna att Irak's regering och Syriens regering är varianter av Shia och alltså naturliga allierade till Iran och naturliga fiender till Islamiska Staten, Saudi och USA. Ryssland är inte så aktiva men finns huvudsakligen på Shia sidan.

Många har svårt att få ihop dagens fakta med att Saddam och Khadaffi båda var sunni dvs det som USA, IS och Al Qaida slåss under med... Men det handlar om att Arabvärldens verkliga vår var den speciella typ av arabiska socialism som tryckte ner religionens förtryck i såväl Syrien, Irak, Egypten och Libyen och några till. Ja man tryckte även ner oppositionen och det är ingen som försvarar det, jag konstaterar bara lakoniskt att det vi fått är sju resor värre och det var enkelt att förutspå, speciellt i Syrien där ryskstödda regeringen är de RELATIVT vettiga och de USA&Saudi&Turkiet stödda är de (enormt) onda.

Arabiska typen av socialism ställde religionen åt sidan så att shia och sunni var mindre viktigt och stod för kvinnlig frihet på ett plan som är helt unik för regionen MEN som USA tillsammans med Al Qaida, Saudi och IS har avskaffat på brutalast möjliga sätt.

Shia dominerade ledarskapet i Syrien kallade t.ex sitt styrande socialistparti Ba'ath partiet precis som systerpartiet i Saddams sunni Irak.

USA lever på er okunskap, utbilda er.

From the founding of the Arab Ba'ath Movement until the mid-1950s in Syria and the early 1960s in Iraq, the ideology of the Ba'ath Party was largely synonymous with that of Aflaq's. Aflaq's view on Arab nationalism is considered by some, such as historian Paul Salem, as romantic and poetic.[10]
In intellectual terms, Aflaq recast the conservative Arab nationalist thoughts and changed them to reflect a strong revolutionary and progressive tendency which developed inharmony alongside the decolonisation and other events which happened in the Arab world at the time of his life. He insisted on the overthrow of the old ruling classes, and supported the creation of a secular society by separating Islam from the state. Not all these ideas were his, but it was Aflaq who succeeded in turning these believes into a transnational movement.[10] The core basis of Ba'athism is Arab socialism, a socialism with Arab characteristics which is not associated with international socialist movement, andpan-Arab ideology.[11]

För tillfället stilla i Ukraina så de värsta amerikanska hökarna är upptagna med att uppmana Israel att atombomba Iran för att stoppa pågående avtal:

McCain Suggests Israel "Go Rogue," Blow Up Iran Negotiations By Starting War

He made the suggestion during a floor speech.
As Iran talks appear to be coming to a close with a successful agreement that would both lead to the lifting of international sanctions and restrictions that would prevent the country from obtaining nuclear weapons, most in the international community are relieved.
Yet Republicans have teamed up with their counterparts in the Israeli political system to do everything they can to obstruct a deal – with tactics such as drafting new sanctions legislation and warning the Iranian leadership that the nuclear agreement will not outlast President Obama.
But this past week Senator John McCain (R-AZ) ratcheted up this sabotage to a new level. During a floor speech he gave on March 24th, the senator suggested that Israel “go rogue” and that if they don't they may not survive the next 22 months of the Obama presidency.

Den som har brist på läsning kanske vill läsa börsanalyser på läget i Asien (för PPM etc), länk till J P Morgan färsk. Kan upprepa att jag dragit ner min mycket tunga vikt mot Indien och Kina (men fortfarande har rejäla positioner) till förmån för Allianz rena Tysklandsfond. Den har också gått hårt men inte mätt i USD dvs största delen av uppgången är bara valutakorrigering medans jag tror QE uppgång och ökade vinster pga nedskrivning av valutan återstår.